資本雜談（四）：資本運作是個啥玩藝（續(xù)）
(0) 點擊：核心提示：筆者在《資本運作是個啥玩藝》中談到資本運作屬于本土創(chuàng)造，它的外延和內涵已經遠遠超乎一般資本上的概念。
| | 主要特點 | 對應分析 |
| 股權出讓 | 股權出讓融資是企業(yè)出讓企業(yè)的部分股權，以融到企業(yè)發(fā)展所需要的資金。股權可以出讓大型企業(yè)、境外商企、產業(yè)基金、風險投資、個人投資。 | 如果要引入大的戰(zhàn)略投資者，倒可以考慮，但國企不易。 |
| 增發(fā)擴股 | 增資擴股融資，是企業(yè)根據發(fā)展的需要，擴大股本融資的一種模式。通過擴大股本，直接融進資金；通過擴大股本，把企業(yè)加快做大；根據經營收益狀況，向投資者支付回報 | 一旦股市走出熊市，就可以考慮 |
| 產權交易 | 產權交易融資是指企業(yè)的資產以商品的形式作價交易的一種融資模式。 | 對部分非土地資產可以采取產權交易 |
| 杠桿收購 | 杠桿收購融資是指以被收購企業(yè)的資產或股權作為抵押籌資，來增加收購企業(yè)的財務杠桿的力度，去進行收購兼并的一種融資模式。 | 根據國資委的要求，對企業(yè)來說比較難 |
| 上市融資 | 國內包括主板和中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、香港及美國、新加坡的市場上市融資。 | 可以考慮一些板塊單獨上市 |
| | 主要特點 | 對應分析 |
| 國內貸款 | 手續(xù)較為簡單，融資速度較快；融資成本較底，貸款利息進入企業(yè)成本，按期付利、到期還本 | 適合企業(yè)集團、長貸短貸優(yōu)化 |
| 國外貸款 | 不限貸款用途，不限貸款金額 ，不限貸款幣種，貸款利率較高，按國際金融市場平均利率計算,國外商業(yè)銀行貸款看重貸款人的信譽 | 在適合時機，爭取建立國外貸款通道 |
| 發(fā)行債券 | 企業(yè)發(fā)行債券融資，是企業(yè)按照法定的程序，直接向社會發(fā)行債券融資的一種融資模式 | 比較適合現有企業(yè)集團 |
| 信用擔保 | 信用擔保融資是介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間以信譽證明和資產責任保證結合在一起的融資模式 | 好的項目或者需要投資很急 |
| 金融租賃 | 金融租賃融資是以商品形式表現借貸資本運動的一種融資模式，由承租人指定承租物件，使用、維修、保養(yǎng)，由承租人負責，出租人只提供金融服務。 | 部分設備可以采用金融租賃的方式來開展 |
| | 主要特點 | 對應分析 |
| 企業(yè)合并 | 將兩個或者兩個以上單獨的企業(yè)合并形成一個企業(yè)主體的交易或事項。 | |
| 企業(yè)托管 | 指企業(yè)資產所有者將企業(yè)的整體或部分資產的經營權、處置權，以契約形式在一定條件和期限內，委托給其他法人或個人進行管理，從而形成所有者、受托方、經營者和生產者之間的相互利益和制約關系 | 要一個很好的機制 |
| 企業(yè)收購 | 一個企業(yè)以購買全部或部分股票（資產）的方式購買了另一企業(yè)的全部或部分所有權，是透過取得控制性股權而成為一個公司的大股東的過程。 | 企業(yè)集團大有可為，低成本擴張，收購是捷徑 |
| 企業(yè)分立 | 分立是指一個企業(yè)依照有關法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個或兩個以上的企業(yè)的法律行為。 | 可以考慮將一些擔當社會功能的公司分立 |
| 政策重組 | 根據有關政策將一些有類似業(yè)務或者共同主管部門的企業(yè)進行重組 | |
| | 主要特點 | 對應分析 |
| 資產剝離 | 企業(yè)通過剝離不適于企業(yè)長期戰(zhàn)略、沒有成長潛力或影響企業(yè)整體業(yè)務發(fā)展的部門、產品生產線或單項資產，可使資源集中于經營重點，從而更具有競爭力。 | 企業(yè)集團對于不適用于長期戰(zhàn)略的產業(yè)、企業(yè)要進行剝離。 |
| 資產置換 | 資產置換是指上市公司的控股股東以優(yōu)質資產或現金置換上市公司的呆滯資產,或以主營業(yè)務資產置換非主營業(yè)務資產等情況,包括整體資產置換和部分資產置換等形式。 | 通過集團資產進入股份公司置換，解決資金問題，反之亦可 |
| 資產出售 | 購買方以現金、股票或其他有價證券為對價收購賣方公司全部或實質全部的資產而接管賣方公司的營業(yè)。 | |
| 資產轉讓 | 指資產所有者為更有效地使用其資產而對部分資產進行調劑處理等經營管理活動。 | |
| 資產租賃 | 在不改變資產所有權的情況下，由資產所有者與承租者訂立契約，在一定時期內，對資產的占有權、使用權實行有償出租和承租者自主經營的一種方式 | 企業(yè)現有很多房產，均以此方式在經營，今后有很大的旁活空間 |
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