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藥明康德作價過超出超過售平息 將獲2億人民幣抵償

2010-08-03 13:56 來源: 2010-08-03 第一財經(jīng)日報 我要評論 (0) 點擊:

核心提示:藥明康德作價過超出超過售平息 將獲2億人民幣抵償

 只管否認在現(xiàn)金流上面臨題目,但曾經(jīng)高調宣布揭曉的16億美元收購案被俄然中斷后,藥明康德或者還得想步伐給自己“找錢”。
 
  昨日,藥明康德((WX.NYSE))公告稱,按美國通用會計準則,2010年第二季度凈利潤較去年同期下滑6%,至1375.8萬美元。
 
   “game over
 
  北京時間7月30日,總部位于美國馬薩諸塞州的藥物研究公司Charles River Laboratories International Inc(CRL.NYSE,下稱“查爾斯河”)宣布揭曉,已與中國制藥外承服務(CRO)公司無錫藥明康德殺青共鳴,雙方將住手此前殺青的16億美元收購方案。
 
  作為抵償,查爾斯河將支出藥明康德3000萬美元,約合2億元人民幣。
 
  此時,間隔雙方高調宣布揭曉并購,剛剛已往3個月。4月26日,查爾斯河與藥明康德連系宣布揭曉,前者將以每股21.25美元、總價16億美元收購藥明康德。合并后的公司仍以Charles River Laboratories命名,并將為跨國醫(yī)藥公司、政府及科研機構提供外承服務及產(chǎn)品。
 
  當時,雙方預計將在今年歲尾前完成買賣營業(yè),而一旦并購樂成,將很有也許成為外國公司對華企業(yè)最大局限的并購案。
 
  但時隔3個月,查爾斯河方面勾銷了這單有望革新業(yè)界并購數(shù)字的案例,理由是“股東攔截”。
 
   “此刻game over了”——7月31日上午,百度藥明康德貼吧里,有帖子對這一被中斷的并購云云感傷。
 
  高作價質疑
 
  畢竟上,查爾斯河內部對付藥明康德的收購,一向都有攔截的聲音。
 
  6月7日,持股查爾斯河7%的股東JANA Partners暗示,收購提議對查爾斯河不是最理想的,并暗示將攔截其發(fā)行股票完成這次收購,
 
  6月17日,持股6.26%的Neuberger Berman暗示,該并購“對查爾斯河財務及運作危害,以及是以激發(fā)的投資危害,被晉升至不能接管的水平”。
 
  隨后媒體報道稱,“在已往的兩周內,持有該公司股票的三大股東攔截完全的收購”,且“自買賣營業(yè)發(fā)布起CRL的股價已經(jīng)跌了9%”。
 
   “買賣營業(yè)本身沒有題目,只是持股較多的人發(fā)動了其他股東攔截?!弊蛉?,一家投資咨詢機構的醫(yī)藥行業(yè)研究員接管《第一財經(jīng)日報》采訪時暗示,“雖然查爾斯河有股東以為收購價值過高,可是也有不雅概念以為,藥明康德著實可以賣得更高?!?/DIV>
 
  公然資料表現(xiàn),創(chuàng)立9年的藥明康德,去年凈利潤已打破1億美元,環(huán)球排名前10大藥廠中,9家為其客戶——海外新藥審批和研發(fā)門檻的進步,以及海內技能團隊的厚實儲蓄和相對低廉的人力本錢,都為藥明康德這樣的CRO公司提供了發(fā)展的天時地利。據(jù)2009年年報,藥明康德2009年凈業(yè)務收入同比增添7%,到達2.7億美元。其中中國營業(yè)為1.85億美元,同比增添26%,美國營業(yè)為6410萬美元,同比增添11%。而查爾斯河2009年的營銷額是12億美元。
 
  暫不思量探求新買家
 
  2007年8月,藥明康德成為中國首家上岸紐交所的生物科技及醫(yī)療保健研發(fā)公司,傾成本和技能的雙重助力下,藥明康德險些被業(yè)內公以為今朝海內最樂成的制藥外承服務公司。但也恰是從其時起頭,藥明康德的攤子鋪得越來越大。
 
  2007年9月,藥明康德在姑蘇投資2.5億元的GLP類型嘗試中央起頭動工,籌劃之初,這一中央不只留神成為中國最大的當代藥品安適測評中央,也將使藥明康德?lián)碛袕幕瘜W試驗、工藝流程設計、產(chǎn)品出產(chǎn)到毒性毒理測試的新藥研發(fā)流程悉數(shù)服務項目。
 
  半年后的2008年1月,為擴大在美顧主基本和市場份額,藥明康德1.51億美元全資收購了美國艾普科技嘗試室服務公司。只管此舉當時被評價為“開創(chuàng)了中國醫(yī)藥(15.23,0.62,4.24%)研發(fā)外包外洋擴張的先河”,但在這樁收購中,藥明康德不得不為艾普科技送還1170萬美元的債務。
 
  有業(yè)內人士隨后流露,因為姑蘇GLP類型嘗試中央投入過大,采取數(shù)額有限,加之在美并購的公司對實際營業(yè)發(fā)展孝敬并不凸起,藥明康德在現(xiàn)金流上受到兩個項目的扳連。而從2009年起頭徐徐在醫(yī)藥行業(yè)閃現(xiàn)的經(jīng)濟危急,使其“即便沒有遭遇現(xiàn)金題目,增添乏力也成肯定?!痹摌I(yè)內人士暗示。
 
  正因云云,當今年4月宣布揭曉16億美元的并購動靜時,業(yè)界普遍猜度,在賣出一個好價錢的同時,藥明康德也但愿借此找到一個好買家,緩解其面臨的“經(jīng)濟題目”。
 
   “雖然海內的CRO市場看似火爆,但在環(huán)球研發(fā)的比例中,始終是個非主流的市場?!敝袊t(yī)藥科技成就轉化中央主任芮國忠博士昨日暗示,即等于藥明康德這樣的海內一線CRO公司,每年的盈余也僅在1億美元上下,而海外一線公司營收均在10億美元以上。他以為,這樁半途短命的買賣營業(yè),或者對海內CRO行業(yè)來講并不是壞事,“終究化學合成這樣的營業(yè),在藥物研發(fā)的鏈條中仍處于低端,低端營業(yè)不成能有高的收益,我們的藥物研發(fā)回是必要一個越發(fā)理性的市場?!?/DIV>
 
  資料表現(xiàn),藥明康德董事長李革個人私家今朝在公司持股比例為3.79%,基金公司美國富達投資整體(FidelityInvestmentGroup)持股16.58%,另有其他三家機構分袂持股8.83%、6.72%、5.65%。
 
  市場紛紛展望因為各自營業(yè)發(fā)展的必要,此后查爾斯河和藥明康德將各自探求得當器材。而藥明康德常務副總裁劉曉鐘在接管本報采訪時則暗示,在今朝收購中斷的情形下對下一步契合買家的探求“將且則不會有所思量”。(作者:王蔚佳)

Tags:藥明康德

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