內(nèi)外兼修促藥企并購(gòu)
核心提示：隨著新醫(yī)改的推出以及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，我國(guó)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的投入不斷增加，人們對(duì)醫(yī)學(xué)的需求也不斷提高，這些因素從不同的層面加速了中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的增長(zhǎng)，政府將進(jìn)一步加大對(duì)醫(yī)院及醫(yī)療機(jī)構(gòu)領(lǐng)域的投入，國(guó)際醫(yī)藥集團(tuán)也紛至沓來(lái)，使我國(guó)的醫(yī)藥市場(chǎng)迎來(lái)新一輪的投
隨著新醫(yī)改的推出以及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，我國(guó)對(duì)
醫(yī)藥行業(yè)的投入不斷增加，人們對(duì)醫(yī)學(xué)的需求也不斷提高，這些因素從不同的層面加速了中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的增長(zhǎng)，政府將進(jìn)一步加大對(duì)醫(yī)院及醫(yī)療機(jī)構(gòu)領(lǐng)域的投入，國(guó)際醫(yī)藥集團(tuán)也紛至沓來(lái)，使我國(guó)的醫(yī)藥市場(chǎng)迎來(lái)新一輪的投資熱潮。并購(gòu)重組作為一種資本運(yùn)作方式，可以帶給企業(yè)超常的發(fā)展，也成為許多上市公司做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略選擇，但是知易行難。
內(nèi)：新醫(yī)改提供機(jī)遇
中國(guó)政府增加醫(yī)藥領(lǐng)域的投資，普及醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)，將不斷增加中國(guó)對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品的需求，跨國(guó)醫(yī)
藥企業(yè)在疾病預(yù)防、疫苗研發(fā)生產(chǎn)等方面居于全球領(lǐng)先水平，新醫(yī)改的進(jìn)行也使得跨國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)可以參與其中，對(duì)跨國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)也是一個(gè)好的機(jī)會(huì)。
2010年，央企與地方國(guó)資委將進(jìn)一步加大整合力度，醫(yī)藥國(guó)企將加快并購(gòu)重組步伐；基本藥物省級(jí)招標(biāo)采購(gòu)、集中生產(chǎn)、配送等相關(guān)制度的后續(xù)出臺(tái)，將推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)走向集中。去年，我國(guó)啟動(dòng)基本藥物制度，提出對(duì)基本藥物實(shí)行省級(jí)招標(biāo)采購(gòu)、集中生產(chǎn)、配送。按照30%的覆蓋率估算，普藥市場(chǎng)每年將擴(kuò)容近1000億元。具有獨(dú)家品種和較強(qiáng)綜合實(shí)力的普藥龍頭企業(yè)將脫穎而出，而市場(chǎng)實(shí)力較弱的小企業(yè)則不能擺脫被淘汰或者被并購(gòu)的命運(yùn)。藥品流通行業(yè)也將面臨新一輪的整合，區(qū)域醫(yī)藥商業(yè)龍頭具有整合優(yōu)勢(shì)。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的加劇與自身發(fā)展成為推動(dòng)醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)重組的長(zhǎng)期動(dòng)因。
2009年年底，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出以“促消費(fèi)、調(diào)結(jié)構(gòu)”作為新一階段的政策重點(diǎn)，2010年，國(guó)有企業(yè)將進(jìn)一步加大整合力度，推動(dòng)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。基本藥物制度生產(chǎn)、定價(jià)、流通、使用、報(bào)銷等相關(guān)政策將陸續(xù)出臺(tái)，基本藥物將完成對(duì)基層的覆蓋，這些政策因素將進(jìn)一步推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)格局的演變。商務(wù)部和國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局近期下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)藥品流通行業(yè)管理的通知》中提及，要不斷提高藥品流通行業(yè)的組織化程度和現(xiàn)代化水平，大力發(fā)展連鎖經(jīng)營(yíng)，引導(dǎo)和鼓勵(lì)藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)、兼并、重組等手段做大做強(qiáng)，提高行業(yè)集中度，預(yù)防和制止壟斷行為，保護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。商務(wù)部門(mén)與SFDA共同監(jiān)管醫(yī)藥流通行業(yè)，將有利于醫(yī)藥商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與退出機(jī)制進(jìn)一步完善，明確提出兼并重組的監(jiān)管方向，將壓縮醫(yī)藥商業(yè)小企業(yè)的生存空間，促使渠道資源向龍頭企業(yè)集中。2009年新版GSP對(duì)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的硬件和軟件都提高了要求，將促進(jìn)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的集團(tuán)化、規(guī)模化和現(xiàn)代化運(yùn)營(yíng)。
在企業(yè)內(nèi)部研發(fā)創(chuàng)新、營(yíng)銷創(chuàng)新較難取得突破的情況下，為了維持企業(yè)持續(xù)的增長(zhǎng)與發(fā)展，企業(yè)將通過(guò)并購(gòu)重組的資本運(yùn)作模式，投入下一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)或者成熟產(chǎn)業(yè)鏈，向外獲得下一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)或者進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略地位的提升。自1992年第一家醫(yī)藥公司上市到現(xiàn)在，生物醫(yī)藥上市公司已發(fā)展到有120多家。早期上市的大批醫(yī)藥公司原有業(yè)務(wù)的規(guī)模擴(kuò)建已經(jīng)完成，產(chǎn)品已進(jìn)入成熟期、衰退期，買(mǎi)方市場(chǎng)已經(jīng)形成，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開(kāi)發(fā)更為困難，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘很高。
外：全球競(jìng)爭(zhēng)激烈成驅(qū)動(dòng)
美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格勒如此評(píng)價(jià)美國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)路徑：“沒(méi)有一個(gè)美國(guó)大公司不是通過(guò)某種程度、某種形式的兼并成長(zhǎng)起來(lái)的，幾乎沒(méi)有一家公司主要是靠?jī)?nèi)部擴(kuò)張成長(zhǎng)起來(lái)的。”輝瑞、強(qiáng)生等世界500強(qiáng)醫(yī)藥企業(yè)的成長(zhǎng)歷史，實(shí)際上也是并購(gòu)的歷史。2010年，外部推動(dòng)與內(nèi)部發(fā)展雙力成為中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)重組的“雙輪驅(qū)動(dòng)”。
近些年大批專利藥品專利到期，全球醫(yī)藥增長(zhǎng)處于低谷，市場(chǎng)增長(zhǎng)率達(dá)到歷史最低點(diǎn)，僅為5%。由于專利過(guò)期品牌藥遭遇仿
制藥的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)容，跨國(guó)制藥企業(yè)都面臨研發(fā)的高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，拓展仿制藥業(yè)務(wù)似乎成為必須的選擇，全球前30強(qiáng)醫(yī)藥企業(yè)紛紛在華投資建廠。
去年，隨著甲流的暴發(fā)與政府疫苗采購(gòu)，國(guó)內(nèi)疫苗市場(chǎng)容量驟增，吸引葛蘭素史克（GSK）、諾華、賽諾菲安萬(wàn)特等公司進(jìn)軍國(guó)內(nèi)疫苗市場(chǎng)。GSK相繼與江蘇沃森、深圳海王英特龍公司組建合資企業(yè)，研發(fā)、生產(chǎn)、銷售面向中國(guó)市場(chǎng)的小兒疫苗、人用流感疫苗、狂犬疫苗等。法國(guó)賽諾菲安萬(wàn)特公司亦斥資近7億元在深圳投建年產(chǎn)2500萬(wàn)劑疫苗的生產(chǎn)基地。2009年年底，諾華制藥收購(gòu)國(guó)內(nèi)第二大疫苗生產(chǎn)企業(yè)天源生物85%的股權(quán)，大舉進(jìn)發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
面對(duì)日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)只有通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)，才能與之抗衡。在這樣的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)企業(yè)只有大力開(kāi)發(fā)自身優(yōu)勢(shì)，在政策的帶動(dòng)下，如何靠并購(gòu)重組走向國(guó)際市場(chǎng)沖出重圍，值得每一家藥企思考。
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