虎年醫(yī)藥流通并購(gòu)三大隱憂

2010-12-21 16:30 來(lái)源：中國(guó)醫(yī)藥聯(lián)盟

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核心提示：虎年醫(yī)藥流通領(lǐng)域的并購(gòu)持續(xù)高溫，規(guī)模之大、頻率之高讓人有點(diǎn)應(yīng)接不暇，高溫過(guò)后，流通企業(yè)又將走向何方。

虎年醫(yī)藥流通領(lǐng)域的并購(gòu)持續(xù)高溫，規(guī)模之大、頻率之高讓人有點(diǎn)應(yīng)接不暇，高溫過(guò)后，流通企業(yè)又將走向何方。

　　【引子】　　

　　酒席上，常有議論東北人喝酒用一個(gè)“虎”字，說(shuō)“未必”因?yàn)榫屏孔銐虼?，只是因?yàn)?ldquo;敢喝”。近年來(lái)，虎越來(lái)越成為稀有動(dòng)物，數(shù)量少了，但并沒有表現(xiàn)出“王”者風(fēng)范；歷史證明，“虎”是一種貌似強(qiáng)大實(shí)則瀕危的物種。2010年是十二生肖的“虎”年，醫(yī)藥流通行業(yè)的并購(gòu)也表現(xiàn)了相似的特點(diǎn)：大企業(yè)并購(gòu)虎虎生威，有銳不可擋之勢(shì)頭，于是乎，醫(yī)藥流通行業(yè)三大“王”五大“霸”的皇冕議論見諸坊間。

　　2011年是兔年，兔爺?shù)奶攸c(diǎn)是擅“跳”，民間說(shuō)：“兔爺一跳十八根垅”。兔爺何以善跳？不跳就沒有活路！于是煉就了“跨越式”前進(jìn)的大本事，保持了繁衍能力極強(qiáng)的自然屬性，兔爺成為遍食世界、生存能力極強(qiáng)的物種。醫(yī)藥流通行業(yè)當(dāng)今正面臨著“中國(guó)發(fā)展模式探索”、“醫(yī)療體制改革推進(jìn)”、“信息化應(yīng)用技術(shù)沖擊”等關(guān)乎市場(chǎng)格局的三大因素影響，對(duì)流通企業(yè)來(lái)說(shuō)，所面臨的挑戰(zhàn)是歷史性的，發(fā)展機(jī)遇也前所未有。在“跨越式”提升為特點(diǎn)的兔年，能否適應(yīng)“兔爺”習(xí)性而與時(shí)偕行？具體到“如何判斷戰(zhàn)略環(huán)境的變化，選準(zhǔn)企業(yè)的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)，從哪個(gè)方向、如何實(shí)現(xiàn)跨越”將成為流通業(yè)虎王乃至流通業(yè)追求基業(yè)常青的企業(yè)家們必須重視的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題?！　?/div>

　　2010，在國(guó)藥、上藥、華潤(rùn)三大巨頭的領(lǐng)銜下，中國(guó)的醫(yī)藥流通領(lǐng)域掀起了閃電般的并購(gòu)高潮，從媒體的公開信息中，筆者粗略統(tǒng)計(jì)了一下，全年的各大兼并重組案例達(dá)到了20。

　　從這20宗的并購(gòu)案例大致可以看出以下六個(gè)現(xiàn)象：其一，2010年醫(yī)藥流通并購(gòu)主體基本是國(guó)企；其二，大企業(yè)角逐區(qū)域性戰(zhàn)略資源布局；其三，大企業(yè)并購(gòu)仍然以省級(jí)龍頭醫(yī)藥商業(yè)為主要對(duì)象；其四，外資進(jìn)入醫(yī)藥流通行業(yè)已經(jīng)不滿足于簡(jiǎn)單的參股；其五，有錢；其六，敢干。　　

　　A 虎年醫(yī)藥流通并購(gòu)“蘋什么”　　

　　2010年，中國(guó)醫(yī)藥流通企業(yè)加快聯(lián)合兼并步伐，主要基于三大原因：其一，多數(shù)企業(yè)家認(rèn)為，聯(lián)合兼并是企業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大助推力，甚至堅(jiān)定地認(rèn)為，企業(yè)巨頭來(lái)源于兼并重組；其二，中國(guó)政府積極倡導(dǎo)企業(yè)做大、建立醫(yī)藥流通主渠道；其三，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，優(yōu)勝劣汰，迫使眾多中小企業(yè)放棄主權(quán)。

　　并購(gòu)，不僅僅是因?yàn)橘Y金實(shí)力大小，對(duì)于并購(gòu)相關(guān)的雙方，還有一個(gè)相互意愿的問(wèn)題。對(duì)收購(gòu)方來(lái)說(shuō)，首先是對(duì)醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展方向的清晰認(rèn)識(shí)；其次是自身戰(zhàn)略發(fā)展的資源格局需要；其三是對(duì)并購(gòu)之后的發(fā)展有足夠的自信。而對(duì)出售方來(lái)說(shuō)，可能是對(duì)行業(yè)發(fā)展方向認(rèn)識(shí)悲觀，或者自身發(fā)展對(duì)醫(yī)藥流通資源的依賴性下降，也可能是感覺自身資源和能力不足以維系市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。

　　總之，理論上說(shuō)，并購(gòu)者從戰(zhàn)略上應(yīng)該是“堅(jiān)信醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展前景的”，從能力上應(yīng)該是“堅(jiān)信可以將并購(gòu)資源提升發(fā)展態(tài)勢(shì)的”，從空間上應(yīng)該是“相信未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)地位的”。一切并購(gòu)的初衷，都是建立在類似這樣美好的愿望之上。但縱觀古今，橫看兼并重組的發(fā)展史，不論是政治的“山寨與山寨之間”的征服、“國(guó)家與國(guó)家之間”的整合、還是經(jīng)濟(jì)界企業(yè)與企業(yè)之間的兼并重組，可以得出這樣的接近真理的結(jié)論：兼并后獲得預(yù)期成長(zhǎng)的企業(yè)數(shù)量小于兼并后衰落的企業(yè)數(shù)量；靠簡(jiǎn)單兼并重組成長(zhǎng)的大企業(yè)數(shù)量，遠(yuǎn)小于以自身優(yōu)勢(shì)為主不斷發(fā)展的企業(yè)數(shù)量。

　　從雀巢公司、麥當(dāng)勞、IBM、輝瑞等大公司的成長(zhǎng)來(lái)看，他們的成長(zhǎng)過(guò)程中，也有兼并，類似這些卓越企業(yè)的兼并重組成功，都有一個(gè)核心特點(diǎn)：他們都以優(yōu)先建立的核心競(jìng)爭(zhēng)力為前提。一切并購(gòu)大多考慮的是自身核心競(jìng)爭(zhēng)資源與能力的釋放，或者為彌補(bǔ)自身核心資源與能力建設(shè)的不足，總是在圍繞“核心競(jìng)爭(zhēng)資源和競(jìng)爭(zhēng)力”做文章，而不是簡(jiǎn)單的“企業(yè)規(guī)模”和“市場(chǎng)占位”。

　　“規(guī)模、市場(chǎng)占位”與“核心資源、能力”在兼并重組過(guò)程中是兩種不同的著力點(diǎn)。從時(shí)間上看，2010年流通行業(yè)的并購(gòu)大動(dòng)作頻繁；從并購(gòu)價(jià)格上看，從PE的6倍、8倍、15倍一直到了年末有并購(gòu)案的價(jià)格竟然高到讓人看不懂。其價(jià)格上升程度，有不亞于“蒜你狠”和“蘋什么”的發(fā)展之勢(shì)?！　?/div>

　　B 超頻超規(guī)模并購(gòu)下的三大隱憂　　

　　從戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)上講，企業(yè)發(fā)展就是圍繞目標(biāo)在“資源、機(jī)會(huì)與能力”之間平衡的基礎(chǔ)上，尋求突破之道的過(guò)程。企業(yè)并購(gòu)對(duì)象不是古董收藏，古董收藏只要考慮到未來(lái)的價(jià)值趨勢(shì)，就可以決定是否收購(gòu)，收購(gòu)之后妥善保存就可以了。而收購(gòu)來(lái)的企業(yè)，每一時(shí)刻都如嗷嗷待哺的嬰兒，沒有哺育能力，缺乏引導(dǎo)發(fā)展的戰(zhàn)略空間，并購(gòu)就是風(fēng)險(xiǎn)。從當(dāng)前的并購(gòu)主體特征來(lái)看，虎年醫(yī)藥流通行業(yè)并購(gòu)有三大隱憂?！　?/div>

　　第一大隱憂：如何應(yīng)對(duì)新技術(shù)引領(lǐng)的行業(yè)變革趨勢(shì)

　　當(dāng)前，對(duì)醫(yī)藥流通行業(yè)影響較大的新技術(shù)包括互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和管理技術(shù)。影響醫(yī)藥流通行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)沒有疆界，目前有兩大萌芽現(xiàn)象值得傳統(tǒng)醫(yī)藥流通企業(yè)高度關(guān)注。其一是網(wǎng)上藥房，將演變?yōu)榉翘幏剿?ldquo;制造商——儲(chǔ)備庫(kù)——消費(fèi)者”的創(chuàng)新平臺(tái)，消費(fèi)者通過(guò)電腦點(diǎn)擊確認(rèn)定單，專業(yè)物流商將產(chǎn)品直接送達(dá)消費(fèi)者手上。在這個(gè)模式下，醫(yī)藥流通企業(yè)的價(jià)值在哪里？醫(yī)藥流通企業(yè)提供的價(jià)值可以被誰(shuí)替換？和競(jìng)爭(zhēng)者比，（主要指專業(yè)物流公司）你有突出優(yōu)勢(shì)嗎？

　　其二是醫(yī)藥集中交易網(wǎng)絡(luò)會(huì)所。如重慶市政府正在推行試點(diǎn)的藥交所模式，在陽(yáng)光電子交易平臺(tái)上，制造商產(chǎn)品掛網(wǎng)，醫(yī)院通過(guò)電子平臺(tái)下定單，由生產(chǎn)廠家直接對(duì)醫(yī)院開票，第三方結(jié)算，生產(chǎn)廠家直接配送或委托第三方物流配送。這種以處方藥交易為主的模式推行起來(lái)與現(xiàn)實(shí)之間有一定的距離，但可以看出，在減少流通環(huán)節(jié)、降低成本、提升效率、加強(qiáng)監(jiān)管方面有它的實(shí)用價(jià)值。歷史證明，實(shí)用價(jià)值是主導(dǎo)趨勢(shì)的核心力量。這種趨勢(shì)如果得以發(fā)展，傳統(tǒng)醫(yī)藥流通企業(yè)在其中的價(jià)值表現(xiàn)在哪里？將和誰(shuí)去競(jìng)爭(zhēng)？你的優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)者相比差異性在哪里？

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Tags：醫(yī)藥流通競(jìng)爭(zhēng) 輝瑞市場(chǎng)

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