【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】根據(jù)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的報(bào)告，股神巴菲特執(zhí)掌的投資旗艦伯克希爾·哈撒韋公司第二季度大幅增持強(qiáng)生、賽諾菲安萬(wàn)特、貝迪醫(yī)療等醫(yī)藥板塊股票。同時(shí)，在伯克希爾的固定收益資產(chǎn)組合中，巴菲特也增加了短期債券比例。分析人士認(rèn)為，此舉表明巴菲特調(diào)整投資組合以抗通脹。

    增持醫(yī)藥股

    報(bào)告顯示，第二季度伯克希爾公司的股票投資組合有了較大幅度的調(diào)整。繼第一季度出售30%卡夫食品股票后，第二季度伯克希爾又減持了150萬(wàn)股，持股總量下降至1.05億股，但仍為卡夫食品的第一大股東。

    二季度伯克希爾還減持510萬(wàn)股康菲石油股份，此為其連續(xù)第七次減持，持股量降至2910萬(wàn)股。巴菲特曾承認(rèn)在2008年做出購(gòu)買康菲石油的決定是個(gè)“失誤”，當(dāng)時(shí)油價(jià)和天然氣價(jià)格正處于高位。此外，伯克希爾減持了100萬(wàn)股寶潔公司股票和19.9萬(wàn)股M&T銀行股票。

    與此相比，伯克希爾的“大動(dòng)作”更主要體現(xiàn)在大手筆增持醫(yī)藥類股上。其中，最引人矚目的就是對(duì)強(qiáng)生的增持。資料顯示，截至6月30日，伯克希爾持有的強(qiáng)生股份從3月底時(shí)的2390萬(wàn)股增至4130萬(wàn)股，增幅達(dá)到73%。以8月16日的收盤價(jià)計(jì)算，伯克希爾的強(qiáng)生持股總值達(dá)到24億美元。

    事實(shí)上，伯克希爾對(duì)強(qiáng)生的持股數(shù)量近年來(lái)一直處于不斷變化之中。2007年底時(shí)，伯克希爾持有的強(qiáng)生股份曾達(dá)到6430萬(wàn)股，但在隨后的2008年和2009年間不斷減持。在今年2月的致股東信中，巴菲特曾表示在其2009年減持規(guī)模最大的幾只個(gè)股中就包括強(qiáng)生公司。不過(guò)，巴菲特強(qiáng)調(diào)，出售強(qiáng)生等公司的股票進(jìn)行套現(xiàn)主要是為了籌集資金完成其他非股票的投資交易，這并不意味著他認(rèn)為強(qiáng)生股價(jià)將出現(xiàn)下跌。

    伯克希爾第二季度還增持法國(guó)最大制藥企業(yè)賽諾菲安萬(wàn)特的股票4.1%，目前持有該公司406萬(wàn)份美國(guó)存托憑證（ADR）；買入14.58萬(wàn)股醫(yī)療設(shè)備制造商貝迪醫(yī)療的股票，目前持股量達(dá)190萬(wàn)股。

    此外，第二季度伯克希爾在美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)和富國(guó)銀行的持股沒(méi)有出現(xiàn)變化，仍是上述三家公司的最大股東。這三家公司股價(jià)在二季度分別下跌3.8%，9%和18%。目前伯克希爾持倉(cāng)量最大的美國(guó)股票仍是可口可樂(lè)，持股市值達(dá)到110億美元。

    備戰(zhàn)通脹

    除了增持醫(yī)藥類股票，此前資料顯示，巴菲特在第二季度顯著提升了固定收益投資中短期債券的配置比例。截至今年6月30日，伯克希爾公司持有的各類美國(guó)國(guó)債、市政債券、外國(guó)政府債券和公司債中有21%的債券到期日在一年以內(nèi)，較第一季度末18%和去年同期16%的比例都有顯著上升。

    分析人士認(rèn)為，短期債券抵御通脹的能力更強(qiáng)，增加此類債券配置可能是一個(gè)信號(hào)，即巴菲特預(yù)計(jì)利率將在不遠(yuǎn)的將來(lái)逐步上升，加息時(shí)機(jī)或許比很多人預(yù)期的要早。此前，巴菲特也曾不止一次發(fā)出警告稱，美國(guó)政府寅吃卯糧式的財(cái)政赤字開支將推動(dòng)通脹走高。

    對(duì)此，華爾街特許金融分析師達(dá)莫蒂爾認(rèn)為，巴菲特似乎持有與其他人不同的看法，但其投資決策至少有兩點(diǎn)是說(shuō)得通的。一方面，盡管眼下經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能是通縮，但長(zhǎng)期來(lái)看毫無(wú)疑問(wèn)仍是通脹，而巴菲特在投資方面向來(lái)持有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光；另一方面，巴菲特很清楚在諸如國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系一類復(fù)雜的系統(tǒng)中，通脹的出現(xiàn)時(shí)機(jī)完全無(wú)法預(yù)知，或許真的就比眼下市場(chǎng)預(yù)期的更快。