“創(chuàng)新+轉型”將成醫(yī)藥行業(yè)投資主題
【慧聰制藥工業(yè)網】三部委提出加快醫(yī)藥行業(yè)結構調整的指導意見,將有助于改變行業(yè)目前企業(yè)數(shù)量多、競爭力弱、技術水平差的局面。行業(yè)龍頭公司,明確受益于政策扶持。對于2011年之后的醫(yī)藥行業(yè),我們認為主題將是“創(chuàng)新+轉型”,圍繞這兩大基本點,醫(yī)藥板塊有望迎來蓬勃發(fā)展的新局面,我們調高行業(yè)評級至“推薦”。
針對目前國內醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量多,實力弱的局面,《意見》提出要“鼓勵優(yōu)勢企業(yè)實施跨地區(qū)、跨所有制的收購兼并和聯(lián)合重組,促進品種、技術、渠道等資源向優(yōu)勢企業(yè)集中。通過扶優(yōu)扶強和在市場競爭中優(yōu)勝劣汰,顯著提高企業(yè)規(guī)模經濟水平和產業(yè)集中度,醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量明顯減少,醫(yī)藥百強企業(yè)銷售收入占到全行業(yè)的銷售收入的50%以上,形成一批具有國際競爭力和對行業(yè)發(fā)展有較強帶動作用的大型企業(yè)集團。支持中小企業(yè)向“專、精、特、新”的方向發(fā)展,形成大型企業(yè)和中小企業(yè)分工協(xié)作、協(xié)調發(fā)展的格局?!?/P>
我們認為,醫(yī)藥行業(yè)的整合可能掀起新高潮,大型企業(yè)做大做強,小企業(yè)做專做精,改變現(xiàn)有小而全的局面。
《意見》提出要進行出口結構調整。我們認為,出口轉型將是未來幾年的重要主題。近幾年,有一批優(yōu)秀企業(yè)通過或正在進行規(guī)范市場的GMP認證;同時國際上一大批專利藥到期,也刺激仿制藥市場發(fā)展;此外,全球都面臨醫(yī)保費用高的問題,各國政府都鼓勵采取仿制藥,這些因素都將促進中國仿制藥走向國際市場。我們重點推薦:恒瑞醫(yī)藥(600276,股吧)、海正藥業(yè)(600267,股吧)、美羅藥業(yè)(600297,股吧),建議關注華海藥業(yè)(600521,股吧)、健康元(600380,股吧)、京新藥業(yè)(002020,股吧)等企業(yè)。
在基本藥物方面,《意見》指出進一步規(guī)范基本藥物生產流通秩序,推動基本藥物生產企業(yè)的兼并重組,促進基本藥物生產向優(yōu)勢企業(yè)集中。我們認為,這對于基本藥物生產企業(yè)中的龍頭公司有利。政府可能通過招標采購政策傾斜,促進基本藥物向大企業(yè)集中。
在化學藥方面,《意見》鼓勵研發(fā)滿足我國疾病譜的重大、多發(fā)性疾病防治需求的創(chuàng)新藥物,爭取有10個以上自主知識產權藥物實現(xiàn)產業(yè)化。我們認為,政策對于創(chuàng)新企業(yè)會給予更多的鼓勵和支持,同時對于技術要求高的首仿、搶仿品種也給予支持。
此外,生物技術藥物方面,治療性疫苗、單抗藥物、傳統(tǒng)的蛋白質大分子藥物,都會有發(fā)展空間。傳統(tǒng)中藥的現(xiàn)代化、民族藥的創(chuàng)新,中藥新劑型都是發(fā)展重點。對于東阿阿膠(000423,股吧)、江中藥業(yè)(600750,股吧)等品牌OTC和保健品企業(yè),我們認為將繼續(xù)受益于消費者自我保健意識的提高和消費水平的提升。
醫(yī)藥股短期內有題材性和政策性機會
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