醫(yī)改出新政 醫(yī)藥股卷土重來
【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】由于市場傳聞央行將上調(diào)存款準備金率(晚間央行上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點),權(quán)重股“就地臥倒”,對加息不敏感的醫(yī)藥股卷土重來。昨日,兩市140只生物醫(yī)藥股整體漲幅達3.12%,而同期滬綜指卻下跌0.63%。
在三季度大幅跑贏滬綜指之后,醫(yī)藥股上月集體高位震蕩調(diào)整,昨日再度大漲,是否意味著新一輪行情到來呢?
?。保霸箩t(yī)藥板塊滯漲
今年以來,醫(yī)藥股的炒作持續(xù)時間極長。按照國信證券分析師賀平鴿和丁丹的統(tǒng)計,今年前三季度醫(yī)藥板塊以28%的絕對收益,完美演繹了大進攻行情,但也一度累計了相對滬深300高達160%的市盈率溢價,創(chuàng)歷史新高。
進入10月份以來,由于金融和地產(chǎn)等權(quán)重板塊突然上漲,機構(gòu)紛紛減持醫(yī)藥股,相關(guān)股票進入震蕩調(diào)整期。數(shù)據(jù)顯示,滬綜指10月份累計上漲12.17%,兩市醫(yī)藥指數(shù)僅上漲4.04%,成為滯漲板塊。
從政策面來看,導致10月份醫(yī)藥股調(diào)整的所謂基本藥物降價等事件未兌現(xiàn),這令市場重新審視行業(yè)估值。賀平鴿和丁丹在研究報告中認為,10月周期股的持續(xù)上漲對應醫(yī)藥股一個多月的盤整,使其相對估值溢價快速收窄。同時,伴隨著三季報披露,多數(shù)重點醫(yī)藥股業(yè)績符合甚至超出預期,繼續(xù)支撐絕對估值。
熱錢突然涌進醫(yī)藥股
自從11月4日美聯(lián)儲宣布量化寬松政策以來,醫(yī)藥指數(shù)開始連拉五陽,從1436.8點漲至昨日收盤的1589.5點,收盤價持續(xù)創(chuàng)出歷史新高。
從市場風格轉(zhuǎn)換的原因來看,由于機構(gòu)普遍預測10月份通脹預期超過4%,關(guān)于央行將上調(diào)準備金率的消息,令兩市權(quán)重股集體下行。其中金融和地產(chǎn)板塊整體跌幅分別為1.55%和1.72%。在強周期性板塊調(diào)整之時,醫(yī)藥行業(yè)等消費類品種因為常在通脹初期跑贏大盤的屬性,被熱錢重新挖掘。廣發(fā)證券分析師萬兵認為,權(quán)重板塊的疲弱給消費類個股帶來一定的表現(xiàn)機會,“吃藥喝酒逛商場”板塊再成市場熱點。
全景數(shù)據(jù)顯示,由于擔憂貨幣緊縮政策,昨日,深滬兩市合計有93.59億元資金大舉撤離,在兩市81個行業(yè)中,僅有27個行業(yè)有資金凈流入。其中,醫(yī)藥制造板塊凈流入9.39億元,連續(xù)第三日居凈流入排名榜首。
醫(yī)改新政影響有多大
多數(shù)專家認為,短期來看,熱錢重新相中醫(yī)藥股,與11月9日國家出臺《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導意見》有較大關(guān)系。
目前我國已成為全球第7大醫(yī)藥市場。天相投資分析師宋凱預計,未來幾年內(nèi)我國將超過日本,成為全球第二大醫(yī)藥市場,中國要由醫(yī)藥大國向醫(yī)藥強國轉(zhuǎn)變,行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢在必行。
對于醫(yī)改新政的重點,廣發(fā)證券分析師李平祝認為,是扶持創(chuàng)新及技術(shù)提升、推進并購重組、提升行業(yè)集中度?!霸撜邔τ卺t(yī)藥行業(yè)構(gòu)成利好,尤其對于大型普藥龍頭企業(yè)、化藥創(chuàng)新型企業(yè)、現(xiàn)代中藥企業(yè)和擁有核心技術(shù)的生物制藥企業(yè)。”
按照中金公司分析師孫亮的估算,當前醫(yī)藥板塊估值相對大盤溢價達100%左右,隨著時間點向2011年推移醫(yī)藥板塊估值具備平移動力。孫亮認為,各省市的醫(yī)保目錄大部分都已確定,今年4季度和明年1季度將是采購高峰,隨著政策預期逐步明朗,屆時行業(yè)發(fā)展有望“反彈”。
醫(yī)藥股昨日漲幅前10
代碼 名稱 收盤(元) 漲幅(%)
?。叮埃埃玻担?中恒集團 37.02 10.01
?。叮埃埃常担?亞寶藥業(yè) 12.09 10.01
?。埃埃玻常梗?海普瑞 141.46 10.00
600479 千金藥業(yè) 19.6 9.99
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