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醫(yī)藥公司能治“通脹” 各路資金忙吃“藥”

2011-09-23 13:26 來(lái)源:中國(guó)證券網(wǎng) 我要評(píng)論 (0) 點(diǎn)擊:

    【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】10日滬深大盤(pán)震蕩回落,但醫(yī)藥生物板塊逆勢(shì)大漲。分析人士指出,在10月份大盤(pán)持續(xù)上攻中表現(xiàn)低迷的醫(yī)藥股,目前迎來(lái)了兩大做多理由:一是醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整意見(jiàn)出臺(tái),或?qū)㈤L(zhǎng)期利好醫(yī)藥板塊;二是通脹走高的預(yù)期引發(fā)資金對(duì)抗通脹概念的重點(diǎn)關(guān)注。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響下,未來(lái)醫(yī)藥板塊的分化將逐漸加劇。

    消息面上,工信部、衛(wèi)生部、國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局11月9日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見(jiàn)》,《意見(jiàn)》明確支持我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)由大變強(qiáng),對(duì)大型企業(yè)跨?。▍^(qū)、市)重組后的改擴(kuò)項(xiàng)目?jī)?yōu)先予以核準(zhǔn),在股票發(fā)行、企業(yè)債券、中期票據(jù)以及銀行貸款方面給予支持。

    受此政策性利好消息提振,10日醫(yī)藥生物板塊開(kāi)盤(pán)后表現(xiàn)強(qiáng)勁,申萬(wàn)醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)早盤(pán)最大漲幅達(dá)4%。盡管午后有所回落,但收盤(pán)時(shí)該指數(shù)仍然上漲了1.77%,漲幅僅落后于食品飲料和商業(yè)貿(mào)易行業(yè)。

    經(jīng)歷了10月份的低迷后,醫(yī)藥生物板塊在11月份可謂強(qiáng)勢(shì)回歸,近五個(gè)交易日連續(xù)走高,行業(yè)指數(shù)創(chuàng)出歷史新高5360.01點(diǎn),5天累計(jì)漲幅達(dá)到10.5%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤(pán)。

    醫(yī)藥個(gè)股則是四面開(kāi)花。中恒集團(tuán)11月以來(lái)的漲幅高達(dá)62.23%,近5天連續(xù)五個(gè)漲停板;紫鑫藥業(yè)、紫光古漢、華東醫(yī)藥在11月以來(lái)也分別收獲35.83%、30.81%、29.15%的漲幅。

    廣發(fā)證券分析師指出,此次政策相對(duì)較為細(xì)致,明確了任務(wù)和目標(biāo),也提出了保障措施。未來(lái)幾年醫(yī)藥行業(yè)集中度將明顯提升,小企業(yè)將加速退出,行業(yè)龍頭則明顯受益。目前來(lái)看,政策對(duì)于大型普藥龍頭企業(yè)、化藥創(chuàng)新型企業(yè)、現(xiàn)代中藥企業(yè)和擁有核心技術(shù)的生物制藥企業(yè)構(gòu)成利好。

    高通脹下醫(yī)藥“很防御”

    一方面是政策利好,另一方面,市場(chǎng)對(duì)于CPI持續(xù)走高的擔(dān)憂,也加劇了資金對(duì)抗通脹概念的關(guān)注。昨日漲幅前三位的食品飲料、商業(yè)貿(mào)易和醫(yī)藥生物,均是屬于抗通脹的主線。

    對(duì)于醫(yī)藥生物板塊,目前研究機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)較為一致,短期內(nèi)有一定的估值壓力,而且由藥品價(jià)格管理辦法推進(jìn)所產(chǎn)生的市場(chǎng)擔(dān)憂影響依舊存在;不過(guò)從中長(zhǎng)期看,在政策扶持的背景下,持續(xù)高通脹引發(fā)的加息壓力逐漸加大,勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步促使更多資金涌入醫(yī)藥板塊。

    就短期而言,國(guó)聯(lián)證券分析師發(fā)布報(bào)告認(rèn)為,當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)的市盈率超過(guò)42倍,從歷史估值來(lái)看,已經(jīng)略高于均值水平,未來(lái)醫(yī)藥行業(yè)仍需要用時(shí)間來(lái)進(jìn)一步消化之前積累的估值壓力。另外,藥品降價(jià)的政策預(yù)期短期內(nèi)也壓制著醫(yī)藥板塊的整體表現(xiàn)。

    而就中長(zhǎng)期看,渤海證券分析師認(rèn)為,階段性調(diào)整后的醫(yī)藥板塊,將會(huì)呈現(xiàn)出震蕩前行的走勢(shì)。近期隨著加息壓力逐漸加大,相信會(huì)有更多資金進(jìn)入股市,選擇兼具防御性和成長(zhǎng)性的醫(yī)藥股必然成為部分投資者的首選。

    從歷史數(shù)據(jù)看,高通脹環(huán)境下醫(yī)藥生物板塊也確實(shí)“很防御”。2007年4月-2008年10月,CPI月度同比增速平均水平達(dá)到6.46%,同期上證綜指下跌了40%,而醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)的跌幅僅為22%。

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