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6個(gè)月回調(diào)“熬煎”出醫(yī)藥板塊反攻機(jī)會(huì) 薦12股

2011-09-23 13:27 來源:中國(guó)證券網(wǎng) 我要評(píng)論 (0) 點(diǎn)擊:

    無論政策還是表現(xiàn),今年的市場(chǎng)與去年相比都有相似之處:都是緊貨幣寬財(cái)政,都在4月下旬調(diào)整并在6月底筑底。從領(lǐng)漲板塊來看,今年的行情與去年的表現(xiàn)之間也有微妙的關(guān)聯(lián)。

    比如說,周期性行業(yè)明顯受政策影響比較大,如去年上半年跌幅居前的房地產(chǎn)、水泥、鋼鐵受益保障房今年上半年漲幅居前,去年跌幅居前的銀行、采掘、電力等在今年則是較為抗跌。還有部分板塊受周期的影響,如去年上半年跌幅在20%以上的化工化肥板塊今年同期卻是表現(xiàn)搶眼。對(duì)于一些非周期性行業(yè),如消費(fèi)類的醫(yī)療、食品飲料,新興行業(yè)中的電氣元器件等,每年下半年往往是行情啟動(dòng)的階段,去年也不例外。

    [機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)]

    反彈行情有望延續(xù)

    本專題將根據(jù)行業(yè)政策、上市公司業(yè)績(jī)和時(shí)空規(guī)律等方面梳理出一些下半年可能會(huì)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)的板塊和個(gè)股,希望能對(duì)投資者有所幫助。

    據(jù)同花順統(tǒng)計(jì),去年下半年醫(yī)藥生物板塊以24.29%的整體漲幅位居行業(yè)板塊第6位,然而這個(gè)板塊今年上半年跑輸大盤,兩個(gè)子行業(yè)板塊醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)板塊的跌幅分別為15.72%和9.02%。

    實(shí)際上,該板塊去年上半年也不算強(qiáng),分別上漲13.63%和下跌8.42%,其在去年下半年的“異軍突起”是全年表現(xiàn)優(yōu)良的重要原因。目前,該板塊整體上已經(jīng)處于一個(gè)估值偏低的狀態(tài),下半年能不能好戲重演,非常值得期待。

    估值或已調(diào)整到位

    從中期業(yè)績(jī)來看,18家醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)類上市公司中,8家已經(jīng)發(fā)布預(yù)告,預(yù)增50%以上的有6家;138家醫(yī)藥生物類上市公司中,50家發(fā)布預(yù)告,41家利潤(rùn)同比增幅為正,23家預(yù)增50%以上。

    其中重點(diǎn)醫(yī)藥類上市公司中,預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊?00%以上的包括:中恒集團(tuán)、華海藥業(yè)。預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊?0%-100%的包括:天士力、上藥、科倫、雙鷺、新華、魚躍、陽普、紅日、凱寶。預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊?0%-50%的包括白藥、阿膠、海正、人福、康美、昆藥、樂普和萬東。

    國(guó)信證券分析師賀平鴿表示,2011年1-5月醫(yī)藥工業(yè)收入、利潤(rùn)增速同比增長(zhǎng)29%、19%,成本壓力有望逐季緩解。

    從估值來看,美國(guó)醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展階段,估值達(dá)到35-40倍;日本醫(yī)藥行業(yè)估值長(zhǎng)期超過30倍;香港市場(chǎng)增長(zhǎng)較快的醫(yī)藥和消費(fèi)股,估值都超過30倍。申萬醫(yī)藥研究員羅鶄認(rèn)為,A股醫(yī)藥板塊目前估值25倍,逐步接近歷史底部,部分個(gè)股已經(jīng)具備良好投資價(jià)值。

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