【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】沒有賬面會計記錄的無形資產(chǎn)卻被列入評估范圍，而無形資產(chǎn)包含的專用技術(shù)卻尚未有取得專利權(quán)這樣一家公司卻被華東醫(yī)藥(000963.SZ)斥資逾億元來收購并增資。這究竟是為何呢?

    8月2日，華東醫(yī)藥發(fā)布對外投資公告:公司將以2907萬元收購其持有的江蘇九陽生物制藥有限公司(下稱九陽生物)51%股權(quán)，并在完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓后對九陽生物以現(xiàn)金方式增資8000萬元，增資完成后將持有九陽生物79.61%股權(quán)，成為其控股股東。

    無形資產(chǎn)溢價1800萬元

    華東醫(yī)藥“九陽生物股東全部權(quán)益價值評估項目資產(chǎn)評估報告”顯示:截至2011年6月30日，九陽生物資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的賬面價值分別為1.04億元，7122萬元和3287萬元。

    記者發(fā)現(xiàn)，列入評估范圍的“夫西地酸等抗生素原料藥的制備技術(shù)”，為沒有賬面會計記錄的無形資產(chǎn)，但卻被評估為1862.59萬元。

    無賬面會計記錄的無形資產(chǎn)，為何突然在轉(zhuǎn)讓時被列入評估范圍?對此，華東醫(yī)藥董秘陳波稱，這是九陽生物和公司談判時候要求的溢價條件，“否則談判無法進行?！?

    資料顯示，九陽生物股東為李軍、范玉霞(夫妻關(guān)系)，其中李軍出資3750萬元，占注冊資本89.29%，任董事長并為公司實際控制人;范玉霞出資450萬元，占注冊資本10.71%.2010年九陽生物實現(xiàn)營業(yè)收入1137萬，凈利潤為-377萬元。

    “無形資產(chǎn)沒有會計記錄，主要是九陽生物財務(wù)核算不規(guī)范，研發(fā)投入及支出進行費用化處理，賬面上未轉(zhuǎn)為無形資產(chǎn)列示?！标惒ǜ嬖V記者。但公司看好九陽生物平臺，因此接受了轉(zhuǎn)讓溢價條件，

    記者注意到，上述無形資產(chǎn)主要是指包括夫西地酸及其鈉鹽制備技術(shù)、替考拉寧制備技術(shù)、桿菌肽及其鋅鹽制備技術(shù)的一系列專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)綜合體，但這些專用技術(shù)尚未取得發(fā)明專利認(rèn)證。

    陳波稱，九陽生物已向國家知識產(chǎn)權(quán)局提出5項發(fā)明專利申請，但“目前尚在審批中?！?

    但上述專有技術(shù)是否物有所值?一位醫(yī)藥行業(yè)研究員告訴記者，桿菌肽、夫西地酸和替考拉寧都是非常小的品種，技術(shù)壁壘很低，沒有什么價值，“主要問題是市場規(guī)模小，只有幾個小廠生產(chǎn)?！?

    規(guī)避環(huán)保曲線擴張

    專用技術(shù)無專利，華東醫(yī)藥為何甘吃啞巴虧?記者在采訪中了解到，華東醫(yī)藥之最終目標(biāo)其實是九陽生物的生物發(fā)酵平臺。

    在此次收購中，華東醫(yī)藥或為市場展現(xiàn)出一幅曲線規(guī)避環(huán)保審批的擴張路徑:放棄大中城市發(fā)展、利用縣級地方政府招商引資的迫切需求、收購相關(guān)成熟項目以此來規(guī)避環(huán)保部門的審批，同時達到擴張目的。

    鹽城當(dāng)?shù)匾晃蝗耸咳涨案嬖V記者，李軍當(dāng)時在鹽城市射陽縣設(shè)立九陽生物時候承諾項目計劃總投資2.5億元，“后來他資金鏈脫節(jié)，搞不下去了。