【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】自去年12月27日開(kāi)始停牌的紅日藥業(yè)終于在今天揭開(kāi)了資產(chǎn)重組的底牌。公司擬以“定增+現(xiàn)金”方式收編北京康仁堂藥業(yè)有限公司剩余36.25%股權(quán)，該部分股權(quán)作價(jià)3.63億。至此，經(jīng)過(guò)半年內(nèi)的兩輪交易，康仁堂最終成為紅日藥業(yè)的全資子公司。

    本次資產(chǎn)重組的方案為，公司擬向吳玢等9名自然人發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的康仁堂35.58%的股權(quán);以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)王偉等4名自然人持有的康仁堂0.67%的股權(quán)，支付現(xiàn)金來(lái)源于配套募集資金;同時(shí)為提高交易的整合績(jī)效，擬向不超過(guò)10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金1.19億元，募集配套資金總額為交易總金額的25%.

    紅日藥業(yè)擬向吳玢等9名自然人發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格為26.83元/股，擬向其他特定投資者募集配套資金的發(fā)行價(jià)格為上述價(jià)格的90%，即24.15元/股。公司停牌前收盤(pán)價(jià)為25元。預(yù)計(jì)向吳玢等9名自然人合計(jì)發(fā)行股份數(shù)為1325.95萬(wàn)股，向不超過(guò)10名其他特定投資者發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)491.03萬(wàn)股。吳玢等9名自然人本次以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;在自本次發(fā)行結(jié)束之日起3年內(nèi)，吳玢等9名自然人各自擁有公司股份總數(shù)的35%不得轉(zhuǎn)讓。

    對(duì)收購(gòu)資產(chǎn)的估值是本次重組中的焦點(diǎn)。2011年8月，紅日藥業(yè)曾以1.78億元收購(gòu)新疆力利記持有的康仁堂21.75%的股權(quán)。當(dāng)時(shí)康仁堂以2010年12月31日為基準(zhǔn)日的評(píng)估值為8.33億元。而本次重組中，評(píng)估機(jī)構(gòu)以2011年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，對(duì)康仁堂預(yù)估值為10億元，進(jìn)而將36.25%股權(quán)作價(jià)3.63億。相較一年前，康仁堂的估值增加了1.67億。資料顯示，康仁堂2011年凈利潤(rùn)的確較前次評(píng)估值增長(zhǎng)了2161萬(wàn)元。公司樂(lè)觀(guān)估計(jì)康仁堂將保持高速發(fā)展，預(yù)計(jì)2012-2014年，康仁堂凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為11.37%、18.09%和22.99%.公司稱(chēng)，本次交易完成后，公司在中藥配方顆粒領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力將得以提升，公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，交易將提升上市公司的盈利能力以及可持續(xù)發(fā)展能力。

    資料顯示，康仁堂是國(guó)內(nèi)六家中藥配方顆粒試點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)之一，主要生產(chǎn)、銷(xiāo)售中藥配方顆粒和中藥飲片，屬于中藥行業(yè)細(xì)分下的飲片行業(yè)。其中中藥配方顆粒在2008年-2010年中銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為41.50%、74.17%、86.77%.不過(guò)與其他中藥配方顆粒生產(chǎn)企業(yè)相比，康仁堂生產(chǎn)銷(xiāo)售規(guī)模相對(duì)較小。2010年，排名中藥配方顆粒銷(xiāo)售收入前列的江陰天江藥業(yè)達(dá)7.80億元，而同期康仁堂中藥配方顆粒銷(xiāo)售收入僅1.23億元。