時隔三月,力生制藥決定重新啟動收購中央藥業(yè)100%股權(quán)項目。

2011年10月,力生制藥提出使用超募資金收購中央藥業(yè)100%股權(quán)的議案,并于當(dāng)年12月26日獲得公司股東大會通過,但在交易對方之一中新藥業(yè)的股東大會審議時,遭到中小股東的否決,該筆交易被暫時“中止”。中央藥業(yè)的股東為天津市醫(yī)藥集團(持股49%)和中新藥業(yè)(持股51%)。

該議案遭到否決后,曾有媒體引用中新藥業(yè)小股東的話說,投反對票主要是認(rèn)為收購方案中對中央藥業(yè)的評估沒有達到預(yù)期。根據(jù)資產(chǎn)評估報告,以2011年6月30日為基準(zhǔn)日,中央藥業(yè)采用成本法和收益法評估的全部股東權(quán)益價值分別為5.01億元和4.70億元,分別增值42.32%和33.42%,交易價格最終選擇的是增值率更高的5.01億元。

新的方案并沒有調(diào)整收購價格。和原收購方案相比,除調(diào)整收購項目資金來源和更新收購標(biāo)的中央藥業(yè)主要財務(wù)數(shù)據(jù)外,其余內(nèi)容不變。

據(jù)公告,原方案中公司擬使用超募資金4.35億元收購中央藥業(yè)100%股權(quán),資金不足部分由公司自籌解決。調(diào)整后方案為,公司擬使用超募資金4.35億元,募集資金和超募資金利息收入6568.71萬元收購中央藥業(yè)100%股權(quán)。新方案同時補充了收購標(biāo)的中央藥業(yè)2011年下半年的財務(wù)數(shù)據(jù)。據(jù)中瑞岳華會計師事務(wù)所天津分所審計,截至2011年12月31日,中央藥業(yè)的總資產(chǎn)為4.24億元,歸屬于母公司所有者權(quán)益3.52億元,2011年全年營業(yè)收入2.35億元,凈利潤2114萬元。

“調(diào)整價格的空間確實不大,畢竟買方也是上市公司,也需要中小股東投票同意。”一位醫(yī)藥行業(yè)券商研究員認(rèn)為,作為天津醫(yī)藥集團的一次內(nèi)部資源整合,該項收購本身是件好事,有利于打造以力生制藥為龍頭的天津醫(yī)藥集團化學(xué)藥板塊集群,加速天津醫(yī)藥集團在化學(xué)藥領(lǐng)域的發(fā)展。

前一個方案被否剛剛?cè)齻€月,天津醫(yī)藥集團為何急于拋出幾乎沒有變化的新方案?分析人士認(rèn)為,這與目前國內(nèi)如火如荼的醫(yī)藥行業(yè)整合大背景有關(guān),如廣藥集團正在進行中的整體上市。另外,擬收購企業(yè)的財務(wù)信息或許可以為新方案通過中新藥業(yè)的股東大會加分。公開信息顯示,2011年1至6月,中央藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)總收入1.4億元,凈利潤2079萬元,對比其年度報告可知,在2011年下半年,中央藥業(yè)增收未增利。