曾幾何時(shí)，被譽(yù)為“避風(fēng)港”的醫(yī)藥板塊是基金、私募等機(jī)構(gòu)在弱市中的“不二人選”。然而這一優(yōu)勢(shì)，卻被一只突如其來的“黑天鵝”打破。

    日前，央視《每周質(zhì)量報(bào)告》及《東方時(shí)空》報(bào)道部分明膠廠商用皮革下腳料制造藥用膠囊，藥廠采購上述膠囊產(chǎn)品涉及9個(gè)藥廠生產(chǎn)的13批次藥品，涉及企業(yè)包括海外制藥、四川蜀中、修正藥業(yè)、通化金馬(5.00，0.19，3.95%)等。

    一時(shí)之間，醫(yī)藥板塊發(fā)生強(qiáng)烈“地震”。目前唯一一家被卷入風(fēng)波的上市公司———通化金馬，其股價(jià)幾乎創(chuàng)下三年以來的新低。

    在最新發(fā)布的策略報(bào)告中，國(guó)泰君安的研究人員就表示，“毒膠囊”是近年來中國(guó)醫(yī)藥(20.24，0.00，0.00%)行業(yè)最大的丑聞，修正藥業(yè)等較大且比較著名的企業(yè)均被涉及，說明影響面比較廣，膠囊丑聞?dòng)锌赡芘c此前的三聚氰胺事件類似，會(huì)進(jìn)一步涉及到更多的制藥企業(yè)。

    在國(guó)泰君安深深憂慮將會(huì)有眾多醫(yī)藥公司陷入“毒膠囊”泥潭的同時(shí)，大部分的機(jī)構(gòu)卻表示，從另外一個(gè)角度講，這卻是利于行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的一大“好”事。

    “‘毒膠囊’事件的本質(zhì)是基本藥物‘唯低價(jià)’的招標(biāo)模式?！眹?guó)都證券的研究人員表示：“基藥招標(biāo)過分看重低價(jià)，較大程度上逼迫生產(chǎn)企業(yè)通過采用劣質(zhì)原材料甚至是有毒原材料等非正常手段來降低生產(chǎn)成本，在一定程度上惡化了藥品安全事故?！倍槍?duì)低價(jià)的招標(biāo)模式，國(guó)務(wù)院已經(jīng)在日前發(fā)布的“十二五”期間深化醫(yī)改規(guī)劃中明確表示，基本藥物的集中采購應(yīng)更加注重藥品質(zhì)量，要“堅(jiān)持質(zhì)量?jī)?yōu)先、價(jià)格合理，進(jìn)一步完善基本藥物質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)標(biāo)辦法。”

    “這是新醫(yī)改三年來首次出現(xiàn)的關(guān)于藥價(jià)問題的政策變調(diào)，應(yīng)該可以看做政策糾偏的信號(hào)，值得高度關(guān)注。政府對(duì)招標(biāo)問題的表態(tài)已經(jīng)明顯不同于去年，政策環(huán)境有望在今年下半年逐漸趨于良性?！鄙鲜鍪袌?chǎng)人士認(rèn)為，國(guó)家已經(jīng)開始著手處理低價(jià)招標(biāo)的“后遺癥”，醫(yī)藥行業(yè)將樹立新風(fēng)，朝著更為規(guī)范的方向發(fā)展。

    一顆小小的膠囊，一方面倒逼著基本醫(yī)藥制度的改革，另一方面也在加速著明膠行業(yè)的整合。據(jù)了解，目前我國(guó)的明膠行業(yè)正處于快速擴(kuò)張時(shí)期，而大部分企業(yè)無力隨著行業(yè)擴(kuò)張而成長(zhǎng)，從而形成了產(chǎn)能幾百噸的中小型生產(chǎn)企業(yè)眾多的局面?！坝捎趪?guó)內(nèi)明膠多是中小企業(yè)生產(chǎn)，明膠的質(zhì)量也參差不齊，大量不符合國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的劣質(zhì)明膠產(chǎn)品充斥著市場(chǎng)。同時(shí)，近年來部分下游企業(yè)為牟取暴利，客觀推動(dòng)對(duì)劣質(zhì)低檔藥用明膠需求，高檔藥用明膠價(jià)格也因此受到波及?！笔袌?chǎng)人士表示：“在央視曝光后，行業(yè)監(jiān)管或也將隨之加強(qiáng)，這將促進(jìn)明膠行業(yè)的發(fā)展和升級(jí)，生產(chǎn)不規(guī)范、規(guī)模小的明膠企業(yè)必將被限制、被淘汰，整個(gè)行業(yè)將會(huì)有較大的機(jī)遇?！?

    在投資方向方面，市場(chǎng)人士表示，由于行業(yè)面臨整頓，目前不涉及不規(guī)范生產(chǎn)的藥用明膠和膠囊生產(chǎn)企業(yè)安全系數(shù)高。另外從監(jiān)管層加強(qiáng)藥用輔料標(biāo)準(zhǔn)的角度，可以關(guān)注藥用輔料生產(chǎn)企業(yè)。上海證券提供的最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)藥用輔料市場(chǎng)的總值應(yīng)當(dāng)達(dá)到500億元到600億元這一區(qū)間，而該數(shù)據(jù)相對(duì)于我國(guó)藥用輔料的區(qū)區(qū)200億元左右市場(chǎng)規(guī)模，還有相當(dāng)大的開拓空間?！半S著藥用明膠市場(chǎng)的規(guī)范，輔料行業(yè)的龍頭行業(yè)將受益行業(yè)的景氣度提升?！?/P>