上海醫(yī)藥終于從綿延4個多月的負面?zhèn)髀勚袙昝摗?nbsp;

 7月16日,上海醫(yī)藥召開投資者大會,向投資者一一介紹高管團隊及經(jīng)營情況,其態(tài)度懇切,為其恢復形象大為增分。7月17日,H股上漲1.87%,7月18日,在整體大盤弱勢中,其A股仍上漲1.2%回應。 7月20日,H股上漲幅度高達5.37%。

 市場亦接納了風波后的上海醫(yī)藥。6月以來,多家券商的研究報告對上海醫(yī)藥首做“增持”評級。“財務造假風波基本結束,我們對上海醫(yī)藥誠信的基本信心得到確認。”國泰君安的行業(yè)分析報告表示。中金公司則直言不諱地表明態(tài)度：“我們認為現(xiàn)在的管理層已走到了正確的軌道上。”

 目前,上海醫(yī)藥中報尚未發(fā)布,但市場預估,其經(jīng)營業(yè)績將在第一季度基礎上有很大進展。“現(xiàn)金流和凈利潤預計將會有大的改善。”市場人士表示。

 7月下旬,上任剛一月的上海醫(yī)藥董事長周杰與上海醫(yī)藥總裁徐國雄接受《上海國資》專訪,坦誠他們在財務造假風波中的反思、上藥的現(xiàn)狀以及對未來的戰(zhàn)略部署。

仍然是最有實力的醫(yī)藥集團

 “上藥仍然是全國最有實力的醫(yī)藥集團之一。”上海醫(yī)藥董事長周杰自信地表示。據(jù)了解,上海醫(yī)藥作為覆蓋醫(yī)藥研發(fā)與制造、分銷與零售的全產(chǎn)業(yè)鏈集團,其主營業(yè)務覆蓋醫(yī)藥研發(fā)與制造、分銷與零售。目前,其工業(yè)制造規(guī)模位居中國大型制藥企業(yè)第三位,醫(yī)藥分銷規(guī)模位居中國大型醫(yī)藥分銷企業(yè)第二位。

 “上藥的行業(yè)地位、在消費者心中的地位都沒有太大的變化?，F(xiàn)在的經(jīng)營工作依然有序,不斷不亂,所以說,對業(yè)績沒有影響。”徐國雄表示。

 但他承認,受財務造假傳聞影響,市值確有很大的損失,修復市值需要一個過程。

 財務造假風波發(fā)生在上海醫(yī)藥A+H一周年之際,當日A股跌停,H股最深跌幅高達34%,收盤報跌24.34%,兩市市值瞬間蒸發(fā)逾40億元。

 在風波發(fā)生后,上藥管理層對此曾做深刻反思。據(jù)了解,為避免類似事件再度發(fā)生,上藥會進一步優(yōu)化管控模式并加強文化和團隊的建設。

 周杰解釋說,“所謂優(yōu)化管控模式,即如何處理上市公司與母公司的關系,兩者的業(yè)務聯(lián)系必須相當清楚。對于團隊和文化建設方面,我們提倡有創(chuàng)新精神,包括科研、管理、組織和制度方面的創(chuàng)新；有合作精神,上海醫(yī)藥的團隊無論來自哪個方面,無論開展什么業(yè)務,包括收購兼并都需要合作,上海醫(yī)藥作為傳統(tǒng)的國企和重組改制的企業(yè),要學會互相之間的合作和同別人的合作；有包容的文化。不過,形成和完善這樣一種文化不是一件容易的事,需要艱苦的工作和努力。”

 事實上,對于上藥來說,與上述兩方面比較,更顯重要的是,如何學會與投資者溝通。

 “我們形成的共識是,加強與投資者溝通是與上市公司經(jīng)營同等重要的事情。疏于與投資者溝通,將帶來嚴重的后果。事實上,如果此前,上藥的經(jīng)營信息和公司治理更加透明,讓市場很放心,那么財務造假傳聞就沒有那么大的殺傷力。”徐國雄表示。

 周杰亦承認,A+H之后,上藥管理層與投資者溝通有所缺失,投資者對上藥缺少理解和了解。

 7月16日的反向路演是上藥爭取市場努力的首次行動。“我們策劃主動接受投資者和分析師到上海醫(yī)藥的反向路演,并進行了坦誠交流,解釋了大家的疑慮,取得了比較好的效果,近期公司股票價格表現(xiàn)明顯,特別是H股在大盤逐級下跌的情況下,出現(xiàn)恢復性的上漲,也體現(xiàn)了投資者對上藥的信心在逐步恢復。”周杰對此次主動出擊的效果頗為滿意。

 盡管如此,這并不意味著上藥對市場妥協(xié)。因為即使在6月,正處于風波旋渦中的上海醫(yī)藥仍堅持既定戰(zhàn)略,完成了新先鋒資產(chǎn)收購,將其抗生素業(yè)務重組進入上市公司。“這樣母公司醫(yī)藥業(yè)務全部裝進上市公司,并妥善分流原有員工,上市公司增加了新業(yè)務,完成了上市前對市場的承諾,避免同業(yè)競爭。”周杰表示。

 其既靈活應變又有所堅持的態(tài)度不得不讓市場欽佩。

 事實上,靈活善變一向是上海醫(yī)藥的個性。正因為其善變,上藥才能在突然變化的市場和政策環(huán)境中安然度過。

 最近兩年,醫(yī)藥政策調整加大,比如限制抗生素、藥品采購招投標等,但上海醫(yī)藥的利潤和營銷收入依然保持了快速的增長,今年亦不例外。這難免讓人起疑。但據(jù)《上海國資》了解,上海醫(yī)藥經(jīng)營策略異常靈活,應變能力極強,足以保證其增長態(tài)勢。