經(jīng)歷兩次延期協(xié)議后，南京醫(yī)藥與世界500強企業(yè)英國聯(lián)合博姿公司終于攜手。昨晚，公司公布非公開發(fā)行預(yù)案稱，將以同時向南京醫(yī)藥集團和聯(lián)合博姿非公開發(fā)行股份的方式，引進境外戰(zhàn)略投資者，正式與聯(lián)合博姿公司開展全面的戰(zhàn)略合作。根據(jù)公司2011年及2012年上半年的報告，公司連續(xù)虧損，如果今年不能扭虧為盈，那么南京醫(yī)藥將更名為ST。因此，聯(lián)合博姿的注資對南京醫(yī)藥而言意義重大。

定增引入聯(lián)合博姿

昨晚，南京醫(yī)藥發(fā)布公告稱，股票今起復(fù)牌，并公布了非公開發(fā)行預(yù)案。根據(jù)預(yù)案，公司以5.2元/股的價格，向公司控股股東南藥集團及聯(lián)合博姿控股子公司Alliance Healthcare非公開發(fā)行2.04億股，募資總額10.6億元。其中向南藥集團發(fā)行9615.38萬股，占本次發(fā)行總股數(shù)的47.17%。向Alliance Healthcare發(fā)行1.08億股，占本次發(fā)行總股數(shù)的52.83%。

本次非公開發(fā)行完成后，南京醫(yī)藥的注冊資本將增加至8.97億元，南藥集團將持有公司26.94%的股份，仍為公司控股股東，Alliance Healthcare將持有公司12%的股份。

其實，早在去年，聯(lián)合博姿就與南京醫(yī)藥確定了合作關(guān)系。據(jù)資料，聯(lián)合博姿公司是以藥品批發(fā)零售和藥妝保健品經(jīng)營為主的世界500強企業(yè)，擁有藥品零售批發(fā)和品牌營銷物流、供應(yīng)鏈管理等三方面的行業(yè)優(yōu)勢。

南京醫(yī)藥的目前股價為6.23元，按照聯(lián)合博姿的認購價計算，聯(lián)合博姿已經(jīng)浮盈1.1億元。

資金不足急于扭虧

公開資料顯示，南京醫(yī)藥資產(chǎn)負債率已達87%，且其對外擔?？傤~長期高于凈資產(chǎn)3倍左右，內(nèi)源性資金嚴重不足。據(jù)南京醫(yī)藥財報顯示，2011年及2012年上半年，公司連續(xù)出現(xiàn)虧損，如果今年仍不能扭虧為盈，南京醫(yī)藥將被“ST”，如明年繼續(xù)虧損將退市。毫無疑問，本次與聯(lián)合博姿的聯(lián)袂主要目的之一就是解決其資金及債務(wù)問題。公司之所以要以定增方式引入外方股東，而不是以成立合資公司的方式，主要也是出于改善上市公司業(yè)績的考慮，同時，也對公司未來的發(fā)展進行新的規(guī)劃。

南京醫(yī)藥要賣化妝品

南京醫(yī)藥董秘蔣曉軍昨天向記者表示，聯(lián)合博姿的業(yè)務(wù)中，藥品、保健品、化妝品各占1/3左右，這在國際上都稱之為“健康品”。蔣曉軍表示：“我們以后也要朝這個方向發(fā)展，這在國內(nèi)市場還是空白，空間很大。”

當然，他強調(diào)，公司原本的主營業(yè)務(wù)，藥房托管、藥店等都還將繼續(xù)堅持，這也是公司的強項，老本行。他說，未來還將引入對方的資金、管理經(jīng)驗和健康產(chǎn)品品類。希望在若干年內(nèi)，做成千億規(guī)模的國際性醫(yī)藥企業(yè)。

聯(lián)合博姿的中國計劃

這是聯(lián)合博姿與國內(nèi)排名前十的醫(yī)藥流通企業(yè)中的第二家達成戰(zhàn)略合作。早在2008年，聯(lián)合博姿就通過注資廣州藥業(yè)下屬廣州醫(yī)藥有限公司近5.5億元的方式進入中國醫(yī)藥市場，且實現(xiàn)對后者高達50%的持股比例。

聯(lián)合博姿執(zhí)行董事長斯蒂夫羅·佩希納表示，預(yù)計未來在中國的醫(yī)藥銷售市場聯(lián)合博姿將占據(jù)20%到30%的市場份額。

■ 引入外資值得期待

德邦證券認為，南京醫(yī)藥作為藥房托管的先行者，不過，大部分的商業(yè)企業(yè)還是扮演著一個“搬運工”的角色，并沒有體現(xiàn)出醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的獨特價值。與此同時，國藥、上藥、華潤、南京醫(yī)藥等都已經(jīng)在進行新的盈利模式創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。通過提供一些個性化的服務(wù)，整合價值鏈上的各個環(huán)節(jié)，為醫(yī)院提供各種增值服務(wù)，以此來創(chuàng)造更多的商業(yè)價值。

德邦證券表示，引入聯(lián)合博姿，是南京醫(yī)藥希望學習國外成功企業(yè)的經(jīng)驗，借助外力，向零售大藥店的模式轉(zhuǎn)變。聯(lián)合博姿在英國零售藥店行業(yè)占據(jù)著壟斷地位，擁有藥品零售、藥品批發(fā)、品牌產(chǎn)品營銷及配送等三方面的行業(yè)優(yōu)勢。這是值得期待的。