人妻少妇精品久久|女狠狠噜天天噜日日噜|亚洲综合色婷婷六月丁香|亚洲无码免费的黄色一级片|国产欧美一区二区精品视频|麻豆亚洲国产精品无码色欲|免费无码国产v片在线看视色|精品人妻av一区二区三区麻豆

首頁(yè) > 醫(yī)藥市場(chǎng) > 醫(yī)藥財(cái)經(jīng)

基金減持醫(yī)藥消費(fèi) 買入低估值銀行股

2012-12-17 09:29 來(lái)源:證券時(shí)報(bào) 作者:杜志鑫 點(diǎn)擊:

核心提示: 近期一批基金公司正在密集調(diào)倉(cāng)換股,主要思路是減持前期高配的白酒消費(fèi)和醫(yī)藥,加倉(cāng)低配的低估值銀行股。2013年,尤其在一季度,銀行股有望出現(xiàn)一次較大級(jí)別的糾偏機(jī)會(huì)。

張潔/制圖

  近期一批基金公司正在密集調(diào)倉(cāng)換股,主要思路是減持前期高配的白酒消費(fèi)和醫(yī)藥,加倉(cāng)低配的低估值銀行股。

  2013年,尤其在一季度,銀行股有望出現(xiàn)一次較大級(jí)別的糾偏機(jī)會(huì)。

  證券時(shí)報(bào)記者從滬深基金公司獲悉,近期一批基金公司正在密集調(diào)倉(cāng)換股,主要思路是減持前期高配的白酒消費(fèi)和醫(yī)藥,加倉(cāng)低配的低估值銀行股。

  深圳一家基金公司基金經(jīng)理表示,近期由于白酒爆出塑化劑丑聞,再加上醫(yī)藥面臨醫(yī)??刭M(fèi)和醫(yī)療改革,兩大基金超配的板塊出現(xiàn)了不確定性,他們公司近期正在減持此前超配的白酒消費(fèi)和醫(yī)藥兩大板塊,轉(zhuǎn)而增持低估值的銀行股。

  深圳另一家資產(chǎn)管理規(guī)模較大的基金公司基金經(jīng)理也表示,在今年前三季度,白酒股有明顯的超額收益,但從白酒的銷量來(lái)看,增速逐季放緩。因此,近期出現(xiàn)的塑化劑只是壓垮駱駝的最后一根稻草。他們今年一直堅(jiān)守低估值的銀行等金融股。

  博時(shí)特定資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理萬(wàn)定山也表示,在低估值的背景下,中國(guó)的銀行股面臨估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)。

  過(guò)去三四年壓制銀行股的主要因素是壞賬風(fēng)險(xiǎn),對(duì)此,萬(wàn)定山認(rèn)為,中國(guó)銀行(601988,股吧)和美國(guó)存在巨大差異,首先所有制結(jié)構(gòu)不一樣,美國(guó)銀行有幾千家,是完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè),每年都有因經(jīng)營(yíng)不善而倒閉的銀行。而中國(guó)銀行數(shù)量有限,不超過(guò)100家,既有政府信用背書,目前又進(jìn)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng),使用杠桿倍數(shù)較低,風(fēng)險(xiǎn)度也低于美國(guó)。

  上海一家基金公司基金經(jīng)理也表示,從2008年至2012年,包括銀行在內(nèi)的部分公司的盈利能力在持續(xù)增加,2012年凈利潤(rùn)較2008年增加了50%,但股價(jià)較2008年10月份的低點(diǎn)跌了近50%,股息分紅率也達(dá)到了6%左右,市盈率在8倍左右,因此,這類公司具有較好的投資價(jià)值。

  另外一家基金公司資深基金經(jīng)理也表示,在高估值的背景下,隨著創(chuàng)業(yè)板公司解禁期來(lái)臨,很多創(chuàng)業(yè)板公司面臨減持壓力,加之很多高估值的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不達(dá)預(yù)期,此前市場(chǎng)投成長(zhǎng)股的路徑難以持續(xù),而且在一批銀行股市盈率(PE)為五六倍的背景下,資金只能是往低估值、增長(zhǎng)確定的銀行股上流入。

  上述說(shuō)法也得到了一部分低配銀行股公司的確認(rèn)。深圳一家前期低配銀行等低估值公司的投資總監(jiān)也表示,從他們的觀察和判斷來(lái)看,進(jìn)入四季度,中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在緩慢復(fù)蘇,因此,前期偏周期的公司存在估值修復(fù)機(jī)會(huì),在操作上,他們主要是減持前期高配的消費(fèi)和醫(yī)藥,增持低估值的銀行、券商、保險(xiǎn)等周期股。

  12月13日,國(guó)泰君安銀行分析師邱冠華發(fā)布的報(bào)告也認(rèn)為,2013年,尤其在一季度,風(fēng)險(xiǎn)因素緩解、消除有望驅(qū)動(dòng)銀行股出現(xiàn)一次不同以往的較大級(jí)別的糾偏機(jī)會(huì)。

  他表示,從國(guó)際比較的視角來(lái)看,A股銀行PE和市凈率(PB)只有國(guó)際主要國(guó)家和地區(qū)可比時(shí)期平均估值的43%和52%;從行業(yè)比較的視角來(lái)看,銀行PB與鋼鐵相當(dāng),但盈利遠(yuǎn)勝鋼鐵,銀行與石油石化盈利相當(dāng),但PE只有其一半;論分紅,銀行不輸其他行業(yè)。從金融價(jià)值鏈視角來(lái)看,依托資金、渠道和客戶三大優(yōu)勢(shì),銀行在中國(guó)金融價(jià)值鏈中的霸主地位難以動(dòng)搖,銀行凈資產(chǎn)收益率可較長(zhǎng)時(shí)間維持在15%以上水平;從不良安全線視角來(lái)看,銀行不良率凈資產(chǎn)安全線高達(dá)10.2%,遠(yuǎn)高于官方公布的不良率0.95%和投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的真實(shí)不良率3.90%。

Tags:基金 銀行 醫(yī)藥 消費(fèi)

責(zé)任編輯:醫(yī)藥零距離

圖片新聞
Chinamsr醫(yī)藥聯(lián)盟是中國(guó)具有高度知名度和影響力的醫(yī)藥在線組織,是醫(yī)藥在線交流平臺(tái)的創(chuàng)造者,是醫(yī)藥在線服務(wù)的領(lǐng)跑者
Copyright © 2003-2020 Chinamsr醫(yī)藥聯(lián)盟 All Rights Reserved