與中恒集團不歡而散 步長制藥謀求獨立上市
核心提示:因與中恒集團有過一段“熱熱鬧鬧卻不歡而散的婚姻”而被市場知曉的山東步長制藥股份有限公司,如今終于踏上獨立上市之途。公司近日發(fā)布了擬首次公開發(fā)行股票接受輔導(dǎo)公告,顯示公司已經(jīng)接受中信證券的輔導(dǎo)。
因與中恒集團有過一段“熱熱鬧鬧卻不歡而散的婚姻”而被市場知曉的山東步長制藥股份有限公司,如今終于踏上獨立上市之途。公司近日發(fā)布了擬首次公開發(fā)行股票接受輔導(dǎo)公告,顯示公司已經(jīng)接受中信證券的輔導(dǎo)。
昨日,記者聯(lián)系步長制藥董秘蒲曉平,他表示,公司目前正在靜默期不便接受采訪。但據(jù)知情人透露,公司擬于2013年在上交所上市,募資金額或?qū)⒔咏?00億元。資料顯示,步長制藥專注于中藥專利藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,主要生產(chǎn)經(jīng)營以心腦血管病藥為主的口服固體制劑、口服液制劑、注射劑,抗癌藥注射劑;以婦科藥為主的口服制劑、外用藥制劑等。2011年公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入75億元,納稅10.8億元。其中,丹紅注射液是全國銷量最大的中藥注射劑之一。
與中恒的“恩怨”
據(jù)悉,步長制藥最受業(yè)內(nèi)認可的是其成熟的市場運作優(yōu)勢,山東步長醫(yī)藥銷售公司擁有的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國1.5萬個醫(yī)院和13萬家零售藥店。
回過頭去看,當初中恒集團與步長的合作,打的就是“銷售牌”,中恒集團并借此描述了一個后來被證實是“畫餅”的“高增長神話”:2010年11月,雙方協(xié)議約定將山東步長醫(yī)藥銷售公司作為中恒集團旗下梧州制藥產(chǎn)品在中國內(nèi)地唯一總經(jīng)銷商的合作關(guān)系,履行期限為2010年12月1日起至2015年11月30日止,共計5年。中恒集團表示,預(yù)計山東步長醫(yī)藥銷售公司2011年度將完成梧州制藥含稅銷售收入約23億元;2012年度完成梧州制藥含稅銷售收入約30億元;以后三年每年均有遞增。屆時,步長醫(yī)藥銷售公司將實現(xiàn)年銷售收入過百億元,利稅20億元。這個數(shù)據(jù)對中恒集團來說無異于“放了一顆衛(wèi)星”,引發(fā)了市場對中恒集團的熱捧。
然而,這段“婚姻”只維系了9個來月,就宣告結(jié)束。在“離婚書”中,中恒集團羅列了步長“三宗罪”:一是銷售不利,失去大量市場;二是山東步長管理不到位,尤其是忽視了血栓通與丹紅是同類產(chǎn)品,在銷售的過程中容易形成自我競爭,相互排斥,同樣無法實現(xiàn)銷售的增長;三是山東步長沒有按照協(xié)議約定,投入必要的費用,開展學(xué)術(shù)推廣活動,提高血栓通等產(chǎn)品的知名度。
最終,中恒集團實現(xiàn)的業(yè)績比預(yù)期大幅縮水,同時因在與步長合作和解除合作后的信息披露中出現(xiàn)內(nèi)容前后不一致等問題,中恒集團受到交易所的公開譴責。
這一事件使得步長制藥遭遇了不小的“信用危機”和“管理危機”。步長制藥在A股市場的“首秀”也黯然收場。
眾PE搶籌
如今看來,在與中恒集團合作的同時,步長制藥也在潛心籌謀IPO.
2010年12月,有消息稱公司創(chuàng)始人趙步長家族計劃進一步減持老股,包括摩根士丹利、德同資本、漢能投資、凱雷、高盛、黑石等機構(gòu)在內(nèi),超過十家境內(nèi)外知名機構(gòu)參與,將估值直接推高到17倍市盈率左右。據(jù)稱,此輪步長集團的私募融資總額估計將達到2億至3億美元,估計涉及股份在6%至8%左右,其中摩根士丹利對山東步長的投資為8000萬美元。是月底,步長集團證券辦人士表示:“目前公司融資已經(jīng)完成。”從而證實了這次融資。
在此之前,即2009年底到2010年初,步長集團也曾進行過私募融資,對象包括張江高科、雅戈爾、天津利天、北京大中、香港華濤、無錫尚德、深圳中南投資、領(lǐng)航資本等。2009年9月,張江高科曾宣布擬對全資子公司上海浩成創(chuàng)業(yè)投資有限公司增資4800萬元,用于從深圳中歐創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)手中收購山東步長制藥有限公司0.4%股權(quán),投資市盈率為2010年預(yù)期凈利潤的11.5倍。而且,雙方還簽訂了一份“對賭”協(xié)議,約定若山東步長未能在2010年底完成資產(chǎn)整合,或2013年底前未獲中國證監(jiān)會批準其首次公開發(fā)行等,則浩成創(chuàng)投有權(quán)要求深圳中歐回購該股權(quán)。
2012年3月12日,菏澤日報報道稱,2012年3月11日,山東步長制藥股份有限公司創(chuàng)立大會暨第一次股東大會在山東菏澤中國步長醫(yī)藥工業(yè)園召開,至此,步長制藥股份制改造圓滿完成。根據(jù)該報道,步長制藥的股東數(shù)或為48家,除了前述PE,還有步長(香港)控股有限公司、首誠國際(香港)有限公司、大中宏宇、蔚豐控股等。
責任編輯:醫(yī)藥零距離
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