目前，華潤雙鶴（600062.SH）近日獲批的直立式軟袋產(chǎn)品，是另一輸液龍頭科倫藥業(yè)（002422.SZ）的主要利潤來源。券商認(rèn)為，該品種獲批是公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型延續(xù)的體現(xiàn)，助力公司業(yè)績爆發(fā)，考慮到另外兩大軟袋產(chǎn)品的進(jìn)展情況，公司處于管理改善、業(yè)績反轉(zhuǎn)的拐點。

7月26日，公司公告稱，子公司安徽雙鶴和京西雙鶴獲得直立式聚丙烯輸液的藥品包裝材料（以下簡稱“直立式軟袋”）和容器注冊批件。公司表示該產(chǎn)品的獲批充實了公司的輸液類產(chǎn)品線。

據(jù)悉，大輸液行業(yè)競爭激烈，玻瓶和塑瓶基本維持在盈虧平衡狀態(tài)，僅軟袋產(chǎn)品能保持盈利，故軟袋產(chǎn)品的競爭力尤為重要，而包材帶來的產(chǎn)品定價優(yōu)勢則是決定軟袋產(chǎn)品競爭力的關(guān)鍵要素之一。

就公司而言，近期的玻瓶業(yè)務(wù)就出現(xiàn)持續(xù)下滑，塑瓶業(yè)務(wù)也只是略有增長。因而，公司一直在謀求改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，817軟袋，三合一軟袋（即BFS產(chǎn)品）為主的高端輸液業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升。

對于公司直立式軟袋的獲批，7月30日，國泰君安證券發(fā)布研報指出，此次直立式軟袋的獲批將進(jìn)一步豐富公司軟袋產(chǎn)品群，直立式軟袋將與817軟袋、三合一輸液組成強大的高端輸液產(chǎn)品線，將提升公司大輸液業(yè)務(wù)的整體競爭力和盈利能力。

據(jù)了解，直立式軟袋最早由科倫藥業(yè)研發(fā)，2007年上市首年銷售約9500萬袋，2012年銷售約12億袋，收入超過20億，毛利率接近60%，目前直立式軟袋業(yè)務(wù)已成為科倫藥業(yè)主要的利潤來源。

國泰君安證據(jù)此預(yù)測，考慮到生產(chǎn)線建設(shè)和各省招標(biāo)因素，預(yù)計公司直立式軟袋最快于2014年上市，2015年后開始放量貢獻(xiàn)業(yè)績。2015年按照1.0億袋銷量計算（參照科倫藥業(yè)首年銷量），預(yù)計貢獻(xiàn)收入2億元，新增利潤4000萬元，上調(diào)2015年EPS0.07元。

公司是國內(nèi)第六家獲得直立式軟袋包材證書的輸液企業(yè)，對于目前的市場格局，國金證券認(rèn)為，直立式軟袋市場需求大，也是目前基礎(chǔ)輸液當(dāng)中盈利能力最強的包材之一，由于研發(fā)壁壘，目前僅有少數(shù)幾家企業(yè)能夠生產(chǎn)，競爭格局良好。此次華潤雙鶴成功獲批，標(biāo)志著國內(nèi)兩家輸液龍頭共同把直立式軟袋列入了主推產(chǎn)品線。但是，華潤雙鶴和科倫藥業(yè)兩家的銷售覆蓋區(qū)域重合率較低，預(yù)計對價格體系不會產(chǎn)生明顯影響。

廣發(fā)證券進(jìn)一步指出，公司市值較小，直立式軟袋的獲批是公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型延續(xù)的體現(xiàn)，助力公司業(yè)績爆發(fā)，結(jié)合公司817軟袋正在快速增長，以及三合一軟袋正在積極做前期市場導(dǎo)入工作等情況，公司處于管理改善、業(yè)績反轉(zhuǎn)的拐點。

2011年以來，公司的業(yè)績增速一直在低位徘徊。2013年一季度，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降26.6%，業(yè)績出現(xiàn)大幅同比下滑，成為是公司業(yè)績低谷。

7月30日，公司收跌2.03%，報23.19元。