近日，為疏導(dǎo)麻醉藥品初始原料價(jià)格調(diào)整的影響，保證相關(guān)藥品生產(chǎn)供應(yīng)，國(guó)家發(fā)改委發(fā)文調(diào)整部分麻醉藥品原料藥最高出廠(chǎng)價(jià)以及部分麻醉藥品最高出廠(chǎng)價(jià)、最高零售價(jià)。

據(jù)接近發(fā)改委的人士透露，此次調(diào)價(jià)并未涉及一些受市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的品種如芬太尼系列等，對(duì)于該類(lèi)藥品的下一步調(diào)價(jià)方針目前仍懸而未決。

有投資界人士表示，由于麻醉藥物上游種植成本、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸監(jiān)管成本的上升，發(fā)改委今年或?qū)⒉辉僬{(diào)整其出廠(chǎng)價(jià)，人福醫(yī)藥、國(guó)藥股份等企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)解除。不過(guò)，由于相關(guān)品種未在此輪調(diào)價(jià)目錄之中，主管部門(mén)也有可能進(jìn)行第二輪調(diào)價(jià)。

記者獲悉，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司醫(yī)藥價(jià)格處下一步的重點(diǎn)調(diào)節(jié)對(duì)象將是中成藥，對(duì)包括麻醉藥在內(nèi)的特殊藥品下一波調(diào)價(jià)如何進(jìn)行尚未達(dá)成共識(shí)。

短期內(nèi)不會(huì)再調(diào)價(jià)

吊足市場(chǎng)胃口的部分麻醉藥調(diào)價(jià)方案終于“靴子落地”，與市場(chǎng)預(yù)期不同的是，此次調(diào)價(jià)中的不少藥品不降反升，漲價(jià)幅度最高達(dá)56%。

此次調(diào)整了9 種麻醉藥原料藥最高出廠(chǎng)價(jià)、9 種麻醉藥制劑產(chǎn)品的最高出廠(chǎng)價(jià)和最高零售價(jià)，其中藥品包括復(fù)方樟腦酊、嗎啡、可待因、哌替啶和布桂嗪5類(lèi)，涉及人福醫(yī)藥、國(guó)藥股份、東北制藥等上市公司。

據(jù)記者了解，發(fā)改委醞釀一類(lèi)精麻藥調(diào)價(jià)已一年有余。2013年年初，發(fā)改委完成醫(yī)保目錄化藥全品類(lèi)調(diào)價(jià)，而受政府特殊管制的一類(lèi)精麻藥調(diào)價(jià)一直未有下文。不過(guò)，早在2012年下半年，發(fā)改委對(duì)包括人福醫(yī)藥、恩華藥業(yè)等公司的89個(gè)麻醉和一類(lèi)精神藥品的原料藥與制劑產(chǎn)品展開(kāi)了成本調(diào)查，精麻藥價(jià)調(diào)整由此拉開(kāi)序幕。去年5月，發(fā)改委藥價(jià)評(píng)審中心針對(duì)一類(lèi)麻精藥品召開(kāi)價(jià)格座談會(huì)，被業(yè)界解讀為“為精麻藥品調(diào)價(jià)做鋪墊”。同年11月傳出會(huì)降價(jià)10%以上的消息，又將相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)推向市場(chǎng)漩渦。而此次方案公布，對(duì)包含其中的大部分品種最高零售價(jià)給予上調(diào)，“不降反升”的調(diào)價(jià)思路帶給市場(chǎng)極大振奮。

華創(chuàng)證券分析師于洋指出：“預(yù)期中的芬太尼、瑞芬太尼等未列入本次調(diào)價(jià)范圍，估計(jì)短期內(nèi)再進(jìn)行其他麻醉藥價(jià)調(diào)的可能性不大。本次調(diào)價(jià)考慮到成本上升的因素，對(duì)低價(jià)麻醉藥做了價(jià)格上浮。加上麻醉藥銷(xiāo)售走的是特殊渠道，近期麻醉藥領(lǐng)域已無(wú)行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)。”

市場(chǎng)成長(zhǎng)動(dòng)力足

作為國(guó)內(nèi)精麻藥品的代表企業(yè)，在此前降價(jià)的風(fēng)聲鶴唳中，人福醫(yī)藥、恩華藥業(yè)等已提前感受到寒意。

據(jù)悉，人福醫(yī)藥控股子公司宜昌人福是國(guó)內(nèi)麻醉鎮(zhèn)痛藥龍頭企業(yè)，市場(chǎng)占有率極高，其主營(yíng)芬太尼系列產(chǎn)品屬一類(lèi)管制類(lèi)麻醉藥，也是市場(chǎng)關(guān)注調(diào)價(jià)的焦點(diǎn)。申萬(wàn)證券研報(bào)曾預(yù)測(cè)，2013年宜昌人福的瑞芬太尼、舒芬太尼合計(jì)銷(xiāo)售收入約12.5億元，按照降價(jià)15%計(jì)算，將影響人福醫(yī)藥明年凈利潤(rùn)超過(guò)1億元。相比之下，恩華藥業(yè)所受影響相對(duì)較小。

華創(chuàng)證券也認(rèn)為，精神類(lèi)藥品略有調(diào)整，預(yù)計(jì)影響可控。以恩華藥業(yè)為例，其主要精神類(lèi)藥品包括利培酮、齊拉西酮、丁螺環(huán)酮等品種，其中利培酮普通片劑最高零售價(jià)被下調(diào)較多，但恩華藥業(yè)該品種劑型中標(biāo)價(jià)較低，緩沖區(qū)較大，基本不受調(diào)價(jià)影響；分散片劑型中標(biāo)價(jià)較高，如果按照片劑差比價(jià)定最高零售價(jià)，可能需要向下調(diào)整供貨價(jià)。但由于其規(guī)模較小，影響應(yīng)可控，且隨著分散片劑型逐步替代普通片劑，長(zhǎng)期來(lái)看，利培酮的增長(zhǎng)仍有望逐步恢復(fù)。此外，丁螺環(huán)酮和齊拉西酮新的最高零售價(jià)與前期中標(biāo)價(jià)加價(jià)空間一般在11%~12%左右，影響依然可控。

于洋指出：“看好該領(lǐng)域用藥市場(chǎng)及后續(xù)產(chǎn)品動(dòng)力。雖然精麻類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格有所調(diào)整，但麻醉及精神類(lèi)用藥市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展仍被看好，同時(shí)相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)品梯隊(duì)仍具優(yōu)勢(shì)，持續(xù)的產(chǎn)品獲批將為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期的成長(zhǎng)動(dòng)力。”