昝圣達(dá)5.2億購精華制藥定增 基金吐槽定價(jià)低
核心提示:2月11日,停牌十余天的精華制藥發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案,公司擬以11.59元/股的價(jià)格,向昝圣達(dá)、控股股東南通產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(下稱南通產(chǎn)控)、朱春林等對(duì)象發(fā)行6000萬股,募集資金總額為6.95億元,擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
“資本大鱷”昝圣達(dá)再次引起市場(chǎng)注意,這一次他出手的是精華制藥(002349.SZ),而在此之前昝圣達(dá)就是該上市公司的股東。
2月11日,停牌十余天的精華制藥發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案,公司擬以11.59元/股的價(jià)格,向昝圣達(dá)、控股股東南通產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司(下稱南通產(chǎn)控)、朱春林等對(duì)象發(fā)行6000萬股,募集資金總額為6.95億元,擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
值得注意的是,除去綜藝股份(600770.SH)董事長昝圣達(dá)的資金之外,精華制藥董事長朱春林等八位公司高管也斥資近5800萬元共同認(rèn)購了500萬股,而這一行為被市場(chǎng)認(rèn)為是變相激勵(lì)。
精華制藥的公告顯示,昝圣達(dá)認(rèn)購4500萬股,占本次發(fā)行的75%.增發(fā)完成后將持有公司30%股權(quán),成為第二大股東。精華制藥證券部一位人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,昝圣達(dá)原本就通過其控制的綜藝股份持有公司的股權(quán),“此次定增也是完全出于財(cái)務(wù)投資的目的,公司控股權(quán)是不會(huì)發(fā)生變化的,昝圣達(dá)本人也沒有想控股公司的想法。”
資料顯示,精華制藥的實(shí)際控制人是南通市國資委。南通一家企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,昝圣達(dá)在南通當(dāng)?shù)鼐褪且酝顿Y著稱,“實(shí)業(yè)做得很一般,這次增持精華制藥也屬于財(cái)務(wù)投資,南通國資委是不可能把控股權(quán)讓渡給昝圣達(dá)的,但是30%的持股比例很高了,精華制藥以后的發(fā)展很可能會(huì)受到昝圣達(dá)的影響,因?yàn)樗梢栽诠蓶|大會(huì)上投反對(duì)票啊。”
精華制藥2013年三季報(bào)顯示,公司資產(chǎn)負(fù)債率為26%,流動(dòng)比率為2.61,貨幣資金約合1.23億元,并沒有出現(xiàn)明顯的資金窘迫局面,財(cái)務(wù)狀況堪稱良好。上海一位基金經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,這種以補(bǔ)充流動(dòng)資金為目的的再融資方案是最令人反感的:“擺明了是低價(jià)持股嘛,而且讓渡出的股權(quán)比例那么大,真不知道南通國資委是怎么想的?”
在其看來,精華制藥此次的再融資方案令人失望:“除去表示用于補(bǔ)充流動(dòng)資金,精華制藥并未披露具體的方向,反而更進(jìn)一步表示,截至本預(yù)案出具日,未對(duì)本次發(fā)行完成后業(yè)務(wù)和資產(chǎn)作出整合計(jì)劃,等于說資產(chǎn)重組沒戲了。”
盡管精華制藥的此次再融資方案令部分市場(chǎng)投資者失望,但是絕對(duì)不會(huì)令參與增發(fā)者失望。
2月11日,精華制藥以漲停板價(jià)格報(bào)收15.02元,這一價(jià)格較其11.59元的增發(fā)價(jià)高出近30%,這等于是定增參與者均得到了至少七折的安全價(jià)格。
精華制藥這次的定增對(duì)象包括了公司八名高管,其中董事長朱春林認(rèn)購248萬股、董事周云中認(rèn)購122萬股、董秘楊小軍認(rèn)購38萬股、副總經(jīng)理孫海勝認(rèn)購36萬股、副總經(jīng)理徐躍認(rèn)購20萬股、副總經(jīng)理曹燕紅認(rèn)購20萬股、公司工會(huì)主席吉正坤認(rèn)購11萬股、副總經(jīng)理宋皞認(rèn)購5萬股。
“這基本上等于一次變相股權(quán)激勵(lì),而且是七折優(yōu)惠的。”上述基金經(jīng)理對(duì)此頗為不屑,在他看來,向公司高管折價(jià)定增,且沒有任何業(yè)績“門檻”,就像之前的長園集團(tuán)、康緣藥業(yè)等公司的定增一樣,都是變相的股權(quán)激勵(lì),而且還能達(dá)到避稅的目的。此外,上市公司高管通過定增的方式獲得股權(quán)可以免除為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象所設(shè)立的解鎖條件(業(yè)績承諾)限制。
“通過定增取得的股權(quán),在三年后可以一次性解禁,而上市公司的股權(quán)激勵(lì)期有的可拉長至5-6年,所以現(xiàn)在這種變相激勵(lì)在上市公司中越來越流行了。”他告訴記者。
對(duì)此,上述精華制藥證券部人士并不認(rèn)同此類說法,稱“不存在變相激勵(lì)。
責(zé)任編輯:露兒
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