近日，福建廣生堂藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣生堂藥業(yè)”)現(xiàn)身第三批IPO預(yù)披露名單，擬登陸創(chuàng)業(yè)板正式進(jìn)入資本市場(chǎng)。

作為乙肝藥物市場(chǎng)新星，廣生堂受到資本市場(chǎng)高度關(guān)注。然而其高度依賴單一產(chǎn)品成為懸在廣生堂藥業(yè)頭頂上的“達(dá)摩克利斯之劍”。

公開資料顯示，廣生堂藥業(yè)主要從事核苷類抗乙肝病毒藥物的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括阿甘定-阿德福韋酯、賀甘定-拉米夫定、恩甘定-恩替卡韋等核苷類抗乙肝病毒藥物。

2011年-2013年，廣生堂藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.05億元、1.26億元和1.78億元，凈利潤(rùn)分別為3382.44萬(wàn)元、4315.69萬(wàn)元和5726.22元。

值得注意的是，在這三年中廣生堂藥業(yè)三大產(chǎn)品：阿甘定-阿德福韋酯、賀甘定-拉米夫定和恩甘-恩替卡韋的銷售收入合計(jì)為1.02億元、1.24億元、1.77億元，分別占同期營(yíng)收的97.30%、98.71%、99.36%。

這其中阿甘定-阿德福韋酯又是廣生堂藥業(yè)的主要收入來(lái)源，3年來(lái)阿德福韋酯的銷售收入占其營(yíng)收比重分別為82.53%、59.88%、48%。

其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)之單一，可見一斑。

記者了解到，阿德福韋酯、拉米夫定和恩替卡韋是目前乙肝抗病毒的主流藥物，占同類藥物使用量的70%，近年來(lái)市場(chǎng)銷售平穩(wěn)，而廣生堂藥業(yè)是國(guó)內(nèi)唯一同時(shí)擁有前述三種核苷類抗乙肝病毒藥物原料藥及制劑注冊(cè)批件的醫(yī)藥企業(yè)。

據(jù)《2006~2012年我國(guó)乙肝用藥市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，2010—2012年，我國(guó)抗病毒類乙肝用藥保持24.52%的復(fù)合增長(zhǎng)率，2012年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到116.14億元。

廣生堂藥業(yè)2012年的銷售額占我國(guó)抗病毒類乙肝用藥市場(chǎng)份額的4.13%；其中，阿德福韋酯占2.64%；拉米夫定占0.95%；恩替卡韋占1.54%。

盡管廣生堂藥業(yè)一再?gòu)?qiáng)調(diào)其市場(chǎng)份額排名靠前，其產(chǎn)品具有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)在其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中，不乏像葛蘭素史克、羅氏制藥、諾華制藥、正大天晴等國(guó)內(nèi)外醫(yī)藥巨頭，且市場(chǎng)份額均在廣生堂之上。

專攻乙肝抗病毒藥物，造成產(chǎn)品高度集中，且結(jié)構(gòu)單一。然而最令人擔(dān)心的是，廣生堂藥業(yè)卻不以為意，此次發(fā)行股份募集資金進(jìn)一步擴(kuò)大該類藥物的投入。并表示在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍將集中于核苷類抗乙肝病毒藥物的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)論稱，不可否認(rèn)乙肝患者人數(shù)眾多，市場(chǎng)廣闊，近年來(lái)也沒(méi)有對(duì)乙肝有革命性突破的新藥物出現(xiàn)，但廣生堂藥業(yè)這種把所有“雞蛋放在一個(gè)籃子”里面的做法值得商榷，阿德福韋酯等這些主流乙肝抗病毒藥物已使用多年，隨著生物科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，新替代藥物的出現(xiàn)也是必然。

事實(shí)上，廣生堂藥業(yè)也認(rèn)識(shí)到了該風(fēng)險(xiǎn)，其在招股說(shuō)明書上也表示，如果市場(chǎng)出現(xiàn)更優(yōu)的乙肝治療方式或療效更佳的乙肝治療藥品，將會(huì)對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生影響。