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輝瑞提價(jià)至1060億美元洽購阿斯利康再遭拒

2014-05-04 10:51 來源:東方早報(bào) 點(diǎn)擊:

核心提示:美國藥業(yè)巨頭輝瑞制藥有限公司(Pfizer)收購英國藥業(yè)巨頭阿斯利康(AstraZeneca)的欲望,并未因后者的拒絕而消除。

美國藥業(yè)巨頭輝瑞制藥有限公司(Pfizer)收購英國藥業(yè)巨頭阿斯利康(AstraZeneca)的欲望,并未因后者的拒絕而消除。

據(jù)路透5月2日發(fā)自倫敦的報(bào)道稱,輝瑞當(dāng)天表示,已將對(duì)阿斯利康的收購報(bào)價(jià)提高至630億英鎊(約合1060億美元),希望以此成為雙方討論合并的基礎(chǔ),并稱阿斯利康正在評(píng)估該提議。

該報(bào)價(jià)折合每股50英鎊(約合84.47美元)。本周初,阿斯利康拒絕了輝瑞對(duì)其估值989億美元的報(bào)價(jià),折合每股46.61英鎊。

上述路透報(bào)道續(xù)稱,輝瑞表示,阿斯利康稱將在其董事會(huì)評(píng)估最新收購提議后作出回復(fù)。按照輝瑞的報(bào)價(jià),阿斯利康股東每股將可收到1.854股合并后公司股票及15.98英鎊現(xiàn)金。

昨日華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道認(rèn)為,恢復(fù)談判意味著雙方可能離達(dá)成善意收購交易更進(jìn)了一步,不過最終能否達(dá)成交易仍不確定。

如果輝瑞和阿斯利康最終達(dá)成并購協(xié)議,將締造出全球最大的醫(yī)藥公司,合并后公司出售的藥物種類將覆蓋包括癌癥、糖尿病和心臟病在內(nèi)的大部分疾病。

不過,昨日晚間傳出的消息稱,阿斯利康董事會(huì)已拒絕輝瑞最新提出的價(jià)值1060億美元的收購報(bào)價(jià),該董事會(huì)認(rèn)為輝瑞的最新合并提議出價(jià)不足。

根據(jù)英國的并購規(guī)定,輝瑞最遲需在5月26日提出對(duì)阿斯利康的正式收購提議,否則應(yīng)宣布放棄收購意向。

一周前曾遭拒

近一周前的4月28日,輝瑞證實(shí)其正謀求并購阿斯利康。根據(jù)公告,4月26日,輝瑞再次向阿斯利康提出了收購意向,但阿斯利康認(rèn)為輝瑞的報(bào)價(jià)嚴(yán)重低估其價(jià)值而拒絕談判。

輝瑞還稱,今年1月5日,其曾提出欲以588億英鎊(989億美元)收購阿斯利康,但談判在1月14日終止。根據(jù)1月份的收購提議,輝瑞計(jì)劃以現(xiàn)金加股票的方式收購阿斯利康,對(duì)阿斯利康的估值為每股46.61英鎊(約合76.62美元),當(dāng)時(shí)溢價(jià)約30%。這一消息使得4月28日阿斯利康股價(jià)在開盤后飆升15%,報(bào)78.94美元,估值突破1000億美元。

對(duì)輝瑞發(fā)出的收購意向,阿斯利康4月28日曾發(fā)表聲明稱,輝瑞首席執(zhí)行長(CEO)伊恩·里德(IanRead)在與阿斯利康的接觸中,并未給出具體提案,“在沒有一個(gè)具體而有吸引力的方案提出前”,不會(huì)與輝瑞就收購問題進(jìn)行討論。

阿斯利康在該聲明中向股東強(qiáng)調(diào),對(duì)于繼續(xù)以獨(dú)立公司身份執(zhí)行阿斯利康策略有信心,“強(qiáng)烈建議”股東對(duì)輝瑞的做法不采取行動(dòng)。

此前的4月24日,阿斯利康首席執(zhí)行長索略特(PascalSoriot)在該公司發(fā)布一季報(bào)時(shí)對(duì)外表示,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合有時(shí)可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo),但通常具有破壞性,另外,對(duì)于像GSK(葛蘭素史克)和諾華旗下業(yè)務(wù)互換的交易,阿斯利康也會(huì)考慮。

一位藥企資深人士曾向早報(bào)記者分析稱,輝瑞是藥企中最擅長并購的公司,如此高調(diào)地將收購意向?qū)ν馀?,說明不會(huì)輕易放棄這個(gè)交易,可能會(huì)不惜使用“敵意收購”(hostiletakeover,又稱強(qiáng)制收購)的手段,正如當(dāng)年其收購沃納·蘭伯特公司(WarnerLambert)一樣,當(dāng)時(shí)這家公司與惠氏公司的并購談判已接近尾聲。

2000年2月,沃納·蘭伯特初步接受輝瑞的敵意收購,收購以換股形式進(jìn)行,涉及資金850億美元,合并后的輝瑞成為美國最大的藥廠。此外,2002年,輝瑞以600億美元收購法瑪西亞藥廠;2009年輝瑞又收購競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手惠氏,該交易總價(jià)約為680億美元。

阿斯利康是英國第二大制藥集團(tuán),在消化、心血管、中樞神經(jīng)、呼吸、腫瘤、麻醉和抗感染等幾大重要的疾病領(lǐng)域擁有多個(gè)重量級(jí)處方藥。不過,由于該公司幾種暢銷藥物的專利即將到期,其未來增長前景充滿變數(shù)。過去三年中,阿斯利康銷售額從336億美元下降至257億美元。一些分析師預(yù)計(jì)隨著更多藥品失去專利保護(hù),未來該公司損失還將擴(kuò)大。

若成功收購阿斯利康,輝瑞的抗癌藥品組合將得到增強(qiáng),并且可以大量節(jié)省成本和稅負(fù)。輝瑞將獲得實(shí)驗(yàn)性抗癌療法,也被稱為免疫療法(通過提高身體免疫系統(tǒng)功能來抗擊腫瘤),制藥行業(yè)認(rèn)為這將是利潤豐厚的癌癥治療市場(chǎng)的下一波主流。前述人士說,在大量重磅藥物到期的情況下,并購對(duì)于輝瑞產(chǎn)品線的補(bǔ)充價(jià)值不言而喻。另外要注意的一點(diǎn)是,收購可以用掉大量輝瑞美國之外子公司所積累的現(xiàn)金,這些資金如果匯回美國將被課以重稅。

根據(jù)研究公司AuditAnalytics發(fā)布的數(shù)據(jù),輝瑞海外現(xiàn)金量已達(dá)到690億美元。

上述華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道援引輝瑞管理人士的暗示稱,該公司在國外賺取并保留的部分現(xiàn)金儲(chǔ)備將被用于支付此次收購所需的資金。

輝瑞游說英國政府

盡管輝瑞對(duì)阿斯利康孜孜以求,但此項(xiàng)收購在英國引發(fā)了政治爭(zhēng)議,緣于該交易有望成為英國企業(yè)被外企收購的最大一筆案例。有消息稱,有英國議員在本周早些時(shí)候?qū)x瑞的收購提議表達(dá)了反對(duì),責(zé)成政府部門必須獲得輝瑞對(duì)就業(yè)以及研究投資的保證。

據(jù)路透報(bào)道,為減輕英國政府的顧慮,伊恩·里德致信英國首相卡梅倫,承諾將完成阿斯利康計(jì)劃在英國劍橋新建的大型研發(fā)中心,并保留在Macclesfield的一個(gè)制造工廠。伊恩·里德還稱,合并后公司將有20%的研發(fā)人員部署在英國。

另有消息稱,伊恩·里德在4月29日與多名英國政府部長會(huì)面,討論了可能的收購。他在會(huì)面時(shí)強(qiáng)調(diào),公司計(jì)劃繼續(xù)在英國開展研發(fā)和制造,而且會(huì)選擇在英國稅務(wù)系統(tǒng)下注冊(cè)。

華爾街日?qǐng)?bào)昨日援引輝瑞管理人士的話稱,輝瑞將把合并后公司的注冊(cè)地放在英國,以降低公司的稅率。該管理人士還稱,預(yù)計(jì)合并后公司將削減成本。

昨晚傳出的消息稱,英國首相卡梅倫的發(fā)言人表示,英國與輝瑞和阿斯利康這兩家公司都保持聯(lián)系,并稱輝瑞收購阿斯利康的決定是出于商業(yè)目的。

值得一提的是,輝瑞此次收購計(jì)劃,在中國可能面臨反壟斷審查。因?yàn)?,輝瑞和阿斯利康這兩家公司在中國的處方藥市場(chǎng),分別位居第一大和第二大國際供應(yīng)商。

據(jù)路透援引熟悉情況的消息人士的話稱,這項(xiàng)并購案除了須取得美國和歐洲的反壟斷許可,還必須通過中國的審批,可能會(huì)因此耽擱時(shí)日。英國劍橋市議員JulianHuppert說,中國可能會(huì)嚴(yán)審此案,特別是在去年曾發(fā)生藥企葛蘭素史克涉及賄賂的丑聞。

“我知道中國對(duì)此有疑慮。從中國的角度而言,這牽涉到中國市場(chǎng)兩大主要供應(yīng)商合而為一,而且鑒于過去和葛蘭素史克接觸的經(jīng)驗(yàn),確實(shí)存在一些明顯的疑慮。”Huppert對(duì)路透說。

目前對(duì)輝瑞來說,獲得阿斯利康的“點(diǎn)頭”,是此次收購的關(guān)鍵的第一步。

在昨晚傳出阿斯利康董事會(huì)已拒絕最新收購價(jià)的消息前,有消息援引德銀的觀點(diǎn)稱,提高后的作價(jià)依然不足以確保協(xié)議達(dá)成。

德銀指出,新作價(jià)僅較1月提出的收購價(jià)高約7%,相信輝瑞有必要再調(diào)高現(xiàn)金作價(jià)。另外,投資公司PanmureGordon表示,每股50英鎊的收購價(jià)或可吸引投資者,但收購價(jià)可能進(jìn)一步上調(diào)至接近每股55英鎊。

輝瑞此次巨額收購計(jì)劃,或有望為今年以來全球醫(yī)療保健行業(yè)的一系列并購增添一筆。

湯森路透數(shù)據(jù)顯示,在醫(yī)療保健行業(yè)出現(xiàn)一系列并購后,全球今年迄今的并購交易額已超過1萬億美元,為自1980年起開始編纂該數(shù)據(jù)以來第三次超過1萬億美元的關(guān)口。今年醫(yī)療保健行業(yè)已發(fā)生的并購交易包括:捷邁(Zimmer)提出以133.5億美元收購整形外科產(chǎn)品廠商Biomet;瑞士諾華和葛蘭素史克達(dá)成協(xié)議,進(jìn)行逾200億美元的資產(chǎn)互換。正在發(fā)生的交易包括:德國拜耳尋求出售其價(jià)值100億美元的塑料部門;美國默克欲以140億美元出售消費(fèi)性醫(yī)保部門事業(yè)。

Tags:輝瑞 阿斯利康

責(zé)任編輯:露兒

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