迪康藥業(yè):大股東房產(chǎn)借殼 配套融資受關(guān)注
6月4日,迪康藥業(yè)(600466)發(fā)布公告稱,擬通過發(fā)行股份的方式購買藍(lán)光集團(tuán)、平安創(chuàng)新資本、楊鏗合計(jì)持有的藍(lán)光和駿100%股權(quán),發(fā)行價(jià)格為4.66元/股。收購?fù)瓿珊?,藍(lán)光集團(tuán)旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)借殼上市。
事實(shí)上,藍(lán)光集團(tuán)欲借助迪康藥業(yè)借殼上市已近6年多,此次在國內(nèi)房地產(chǎn)“內(nèi)憂外患”的背景下,不僅僅“逆勢而上”力主房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼上市,還將借此機(jī)會(huì)融資26.35億元,這樁總計(jì)105.4億元的重組議案備受市場各方關(guān)注。
借殼上市 定增融資
據(jù)新方案,公司向交易對(duì)方藍(lán)光集團(tuán)發(fā)行股份購買藍(lán)光和駿75.31%股權(quán);向平安創(chuàng)新資本發(fā)行股份購買藍(lán)光和駿16.44%股權(quán);向楊鏗發(fā)行股份購買藍(lán)光和駿8.25%股權(quán)。發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行價(jià)格為4.66元/股。
事實(shí)上,此次融資規(guī)模較之前2013年方案已有所減少。藍(lán)光和駿存續(xù)公司100%股權(quán)預(yù)估值由90.22億元降至79.05億元,配套募資總額由不超過30.07億元降為26.35億元。
值得關(guān)注的是,目前作為房地產(chǎn)公司借殼上市已是成為資本市場的敏感話題,更為甚者迪康藥業(yè)大股東藍(lán)光集團(tuán)還有超過26億元的配套融資方案,這樁總計(jì)105.4億元的上市方案能否獲批尚待觀察。
據(jù)預(yù)案顯示,迪康藥業(yè)還擬采用詢價(jià)方式向不超過10名符合條件的特定對(duì)象非公開發(fā)行股票募集配套資金,募集配套資金總額不超過本次交易總額的25%,即不超過26.35億元。按照配套融資發(fā)行底價(jià)4.20元/股計(jì)算,發(fā)行股份數(shù)量不超過62734.28萬股??鄢l(fā)行費(fèi)用后,募集資金擬全部用于頤明園項(xiàng)目二期,空港項(xiàng)目7-12期這兩個(gè)剛性需求住宅項(xiàng)目及商業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)與建設(shè)。
藍(lán)光和駿2014年度預(yù)測的歸屬于母公司所有者的凈利潤高達(dá)93966.36萬元。交易完成后,迪康藥業(yè)2014年度預(yù)測的歸屬于母公司所有者的凈利潤為95983.60萬元。而在2013年,公司凈利僅為2252.86萬元。
為了順利獲批,重組方還對(duì)未來業(yè)績做出了承諾:交易對(duì)方藍(lán)光集團(tuán)及楊鏗同意對(duì)公司此次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后3年內(nèi)即2014年至2016年注入資產(chǎn)實(shí)際盈利數(shù)與凈利潤預(yù)測數(shù)差額予以股份補(bǔ)償,藍(lán)光集團(tuán)及楊鏗與公司簽署了《盈利補(bǔ)償協(xié)議》。根據(jù)藍(lán)光和駿關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測的說明,注入資產(chǎn)在補(bǔ)償期2014年至2016年的凈利潤預(yù)測數(shù)分別為93966.36萬元,121150.07萬元和160271.92萬元。
補(bǔ)償期限內(nèi),若藍(lán)光和駿截至某一年度期末累積實(shí)際凈利潤低于截至該年度期末累積預(yù)測凈利潤,公司將以人民幣1.00元的價(jià)格向補(bǔ)償人回購補(bǔ)償人應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞莶⒁婪ㄓ枰宰N。
涉嫌粉飾財(cái)務(wù)
“從注入資產(chǎn)質(zhì)量來看,藍(lán)光集團(tuán)總體規(guī)模大,但資產(chǎn)盈利能力不佳,在房地產(chǎn)調(diào)控的大背景下,能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型飛躍令人質(zhì)疑。”北京某投資管理公司負(fù)責(zé)人對(duì)中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示,藍(lán)光和駿借殼重組若能成功,公司股本將大幅增加,這樣的話該股的炒作價(jià)值也將變低。
此外,迪康藥業(yè)兩次重組預(yù)案在標(biāo)的公司盈利方面差異較大,涉嫌存在粉飾財(cái)務(wù)。
2013年11月,重組方案稱,截止到2013年10月31日,經(jīng)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)后的藍(lán)光和駿主營業(yè)務(wù)收入為37.75億元,歸屬于母公司的凈利潤則是虧損了1.26億元。
令市場蹊蹺的是,此次重組預(yù)案的最新年度財(cái)務(wù)報(bào)表中,截止到去年12月31日,藍(lán)光和駿的主營業(yè)務(wù)收入激增至90.62億元,歸屬于母公司所有者的凈利潤實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈,達(dá)到了5.45億元。
“藍(lán)光集團(tuán)去年11月和12月房屋銷售額忽然激增近53億元令人難以置信,這相當(dāng)于去年公司近60%的銷售額”前述北京某投資管理公司負(fù)責(zé)人表示。
本報(bào)記者在綜合對(duì)比了兩份重組預(yù)案后發(fā)現(xiàn),2013年最后兩個(gè)月公司的實(shí)際銷售并沒有多大改觀,截止到去年10月31日,公司的預(yù)售房屋拿到的預(yù)收賬款為143.82億元,而到了年底這個(gè)數(shù)字已經(jīng)縮減至124.27億元,預(yù)收賬款的不增反降,意味著公司在去年最后兩個(gè)月實(shí)際銷售量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于房屋交付量的。
責(zé)任編輯:露兒
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