北京政泉控股有限公司（下稱政泉控股）一紙聲明，將曾經(jīng)的合作伙伴貼上了“涉嫌內(nèi)幕交易”的標簽，而被貼標簽者很快予以反駁。

11月3日，政泉控股在聲明中稱，北大方正集團有限公司（下稱北大方正）CEO李友和副總裁郭旭光，涉嫌利用內(nèi)幕交易，通過買賣北大醫(yī)藥（000788.SZ）股權(quán)獲利3.55億元，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。政泉控股稱已將證據(jù)交給深交所及重慶證監(jiān)局。

受此消息影響，北大醫(yī)藥于11月3日下午13點52分停牌，并于11月4日發(fā)表聲明稱“內(nèi)訌、內(nèi)幕交易”等說法與事實不符、于法無據(jù)。北大方正將收集相關(guān)證據(jù)，保留采取法律手段追究其責(zé)任的權(quán)利。

11月4日，一位北大方正內(nèi)部人士對騰訊財經(jīng)表示，這份聲明在事件描述的時間軸上，存在“硬傷”，利好消息與交易行為在時間上不吻合，“關(guān)于代持的描述也與實際情況不符。”

政泉方正秘密交易存疑

公開資料顯示，政泉控股成立于2002年1月，注冊資本34億元，由鄭州浩云實業(yè)有限公司和鄭州浩天實業(yè)有限公司各持有其50%股份。北大醫(yī)藥為北京大學(xué)下屬資產(chǎn)，其第一大股東和第二大股東分別為西南合成醫(yī)藥集團及北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團有限公司（下稱北大醫(yī)療）。

政泉控股在聲明中稱，2013年春天，北大方正高管向他們拋出“橄欖枝”，希望政泉控股能代北大資源集團控股有限公司（下稱北大資源），從北大國際醫(yī)院集團（現(xiàn)更名為“北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團有限公司”，即北大醫(yī)療）手中受讓北大醫(yī)藥股份。彼時，北大醫(yī)療為北大醫(yī)藥第二大股東。

政泉控股表示，北大方正高管當時向他們保證，這樁交易不會對政泉帶來任何風(fēng)險。政泉控股在其舉報信中多次強調(diào)，公司出于對北大方正的信任，以及沒有對代持原因及目的了解清楚，因此接受代持“請求”。

政泉控股稱，全部代持事宜均有方正集團高管操辦，如以政泉控股名義買入北大醫(yī)藥股票，及簽訂代持協(xié)議等。政泉控股還表示，參與代持及買賣股票的方正集團高管存在親屬關(guān)系。

2013年6月14日，北大醫(yī)藥公告，政泉控股以3.68億元的作價受讓北大醫(yī)療持有的4000 萬股北大醫(yī)藥股份（占北大醫(yī)藥總股本6.71%）。兩個月后，該轉(zhuǎn)讓協(xié)議獲財政部批準。

2014年7月12日，北大醫(yī)藥公告，政泉控股減持北大醫(yī)藥1030萬股流通股，此后政泉控股持有上市公司總股本從6.71%降到4.982%。減持后，政泉控股“套現(xiàn)”市值近1.85億元。政泉控股表示，從今年7月到9月，公司累計減持北大醫(yī)藥3670萬股，對價3.55億元。“公司堅持所獲得的全部款項直接轉(zhuǎn)入北大資源賬戶中。

政泉控股稱，公司代持北大醫(yī)藥股份后，北大醫(yī)藥在不到半年內(nèi)就進行了一系列并購重組動作，導(dǎo)致股票大漲。而北大方正方面則示意政泉控股在20元的高位將股票拋出，獲利3.55億元，此舉涉嫌利益輸送，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。

不過，騰訊財經(jīng)翻閱北大醫(yī)藥公告發(fā)現(xiàn)，北大醫(yī)藥直到今年4月10日才發(fā)布重大事項停牌公告，距離政泉控股“代持”北大醫(yī)藥相差10個月。

值得商榷的時間軸

“在這次事件中，北大醫(yī)藥僅僅是交易標的，更非行為主體，而且對于事實認定應(yīng)該由相關(guān)監(jiān)管部門定義。”一位北大方正的內(nèi)部人士稱，根據(jù)政泉控股聲明，其介入北大醫(yī)藥投資始于2013年7月，文中提到北大方正構(gòu)成內(nèi)幕交易的原因，是在簽約后北大醫(yī)藥隨即發(fā)布一系列利好，但這一結(jié)論存在值得商榷之處。

政泉控股提及了其2013年7月代持買入北大醫(yī)藥后，北大方正方面即發(fā)布與北大醫(yī)學(xué)部戰(zhàn)略合作的利好消息。

上述北大方正內(nèi)部人士指出，雙方合作是在2013年5月8日完成，當時市場就已經(jīng)出現(xiàn)大量公開新聞報道，政泉認定其買入北大醫(yī)藥兩個月前的新聞為利好，“是時空錯亂”。

同時，該人士認為，政泉所指的上市公司并購重組重大利好與交易時間不吻合。因為北大醫(yī)藥公告引入戰(zhàn)略投資者政泉控股的時間，距離重大資產(chǎn)重組復(fù)牌相隔近一年。

北大醫(yī)藥的股權(quán)轉(zhuǎn)讓始于2013年6月初。2013年6月4日，北大醫(yī)藥發(fā)布《關(guān)于股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股份公開征集受讓方信息公告》，隨后6月13日，北大醫(yī)藥公告，政泉控股簽約受讓了4000萬股北大醫(yī)藥股份。

而北大醫(yī)藥資本市場的下一步動作則在8個月后。

根據(jù)公告，北大醫(yī)藥在2014年4月10日發(fā)布重大事項停牌公告，隨后5月5日才發(fā)布重大資產(chǎn)重組進展公告，正式對外說明正在籌劃重大資產(chǎn)重組，并說明具體項目方案仍在研究論證中，并啟動項目盡職調(diào)查、審計和評估等工作。直到5月22日，北大醫(yī)藥才披露進展，對外說明其收購企業(yè)及部分相關(guān)信息，最終在6月17日發(fā)布重大資產(chǎn)重組草案。

“所有資產(chǎn)重組項目都有極大不確定性，沒有什么方式可以在一年前就把交易鎖定死，而且北大醫(yī)藥此次并購的企業(yè)也并非上市公司關(guān)聯(lián)企業(yè)。”上述北大方正內(nèi)部人士表示。

“之前大家對北大醫(yī)藥的期望一直以為他們會并購醫(yī)院，但重組草案披露后才知道是繼續(xù)拓展腫瘤治療的產(chǎn)業(yè)鏈，其實在投資者預(yù)期管理上有很大風(fēng)險，甚至一些分析師認為復(fù)牌后股價可能會下跌。”

隨著重組轉(zhuǎn)型，北大醫(yī)藥得到了更多市場投資人認可，股價開始上升，隨后北大醫(yī)藥轉(zhuǎn)型后也達成了與腫瘤醫(yī)院的合作，其戰(zhàn)略規(guī)劃愈發(fā)清晰，市場預(yù)期不斷增強，利好才逐步兌現(xiàn)。

上述北大方正內(nèi)部人士稱，政泉聲明的所有信息，在時間或者窗口期上所謂的利益利好或內(nèi)幕信息交易獲利是其硬傷。

截至發(fā)稿時，騰訊財經(jīng)尚未聯(lián)系到政泉控股回應(yīng)此事。