停牌近一個(gè)月后，去年12月29日，昆明制藥(600422)披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，公司擬以23.36元/股的價(jià)格，向公司控股股東華方醫(yī)藥科技有限公司發(fā)行5283.18萬股。本次擬募集資金總額12.50億元。

據(jù)中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者了解，昆明制藥此次大股東包攬定增，其中備受關(guān)注的是收購公司實(shí)際控股人旗下抗瘧藥原料藥生產(chǎn)基地，這或?qū)⑹枪鞠嗄陚涫苁袌?chǎng)詬病同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的開端。

大股東包攬定增

據(jù)預(yù)案披露，昆明制藥此次定增融資，其中2.53億元用于收購公司控股股東持有的北京華方科泰醫(yī)藥有限公司100%股權(quán)，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易;4.90億元用于中藥現(xiàn)代化提產(chǎn)擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目二期投資，剩余5.07億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

備受市場(chǎng)關(guān)注的是，昆明制藥表示，公司控股股東華方醫(yī)藥科技有限公司將以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購本次非公開發(fā)行的股份。

據(jù)了解，昆明制藥實(shí)際控制人華方醫(yī)藥及其母公司華立集團(tuán)共持有公司股份19.32%，此次非公開增發(fā)完成后持有公司的股份將達(dá)到30.14%，公司的控制力將得以進(jìn)一步增強(qiáng)。

針對(duì)此次定增融資被大股東包攬，昆明制藥“滿懷信心”地解釋稱，2010年-2013年，公司經(jīng)營業(yè)績(jī)良好，其主營業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25.41%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率39.36%，總資產(chǎn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)26.79%，為股東帶來了良好的回報(bào)。

此外，去年10月21日，昆明制藥披露季報(bào)，2014年前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.03億元，同比增加24.17%;每股收益0.5956元。1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.05億元，同比增加11.77%。

包攬定增彰顯了控股股東華方醫(yī)藥支持公司發(fā)展的信心。但是，昆明制藥再次遭遇“見光死”。受此消息刺激，2014年12月30日昆明制藥復(fù)牌后，該股低開低走，一度跌停，當(dāng)日收盤跌幅達(dá)7.73%，2014年12月31日該股依然延續(xù)下跌趨勢(shì)。

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

“昆明制藥與控股股東華立集團(tuán)控制的其他藥企長(zhǎng)期存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，控股股東屢次承諾消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)但屢次違背。” 長(zhǎng)江證券一分析師對(duì)本報(bào)記者表示。

據(jù)此前的公開報(bào)道顯示，昆明制藥的實(shí)際控制人為汪力成，其實(shí)際控制的華立集團(tuán)旗下有多家藥企，自2002年華立集團(tuán)進(jìn)入昆明制藥以來，圍繞消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾的話題不斷，青蒿素、蒿甲醚類產(chǎn)品是昆明制藥的三大主要產(chǎn)品之一，實(shí)際控制人所控制的湘西華方制藥有限公司、重慶華方武陵山制藥有限公司、浙江華立南湖制藥有限公司、重慶華立巖康制藥有限公司等公司存在蒿甲醚產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象十分嚴(yán)重。

值得關(guān)注的是，據(jù)定增預(yù)案顯示，北京華方科泰醫(yī)藥有限公司注冊(cè)資本為2億元，主要從事青蒿素類抗瘧藥品的研發(fā)、提取、生產(chǎn)、銷售。其青蒿草種植面積達(dá)到10萬畝，青蒿素、蒿甲醚產(chǎn)能均超過100噸，是全球最大的抗瘧藥原料藥生產(chǎn)基地。

根據(jù)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)數(shù)據(jù)，截至2014年10月31日，華方科泰所有者權(quán)益為2.29億元，2013年、2014年1月—10月華方科泰分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.99億元、1.65億元;分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2082萬元、750萬元。華方科泰承諾，2015年度、2016年度和2017年度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于1188.53萬元、2136.88萬元和2826.54萬元。

預(yù)案顯示，華方科泰本次采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法確定的股東全部權(quán)益價(jià)值為3.13億元，采用收益法確定的股東全部權(quán)益價(jià)值為2.53億元，公司最終采用2.53億元作為交易價(jià)。

不可否認(rèn)的是，此次定增發(fā)行完成后，昆明制藥將逐步消除因歷史遺留問題形成的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

事實(shí)上，除消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)外，積極對(duì)外收購整合資源成為昆明制藥下一步發(fā)展戰(zhàn)略。值得關(guān)注的是，去年12月16日，昆明制藥、平安證券、興業(yè)銀行三方簽約，擬以有限合伙形式成立昆明諾泰醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金，未來作為昆明制藥產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)，提升公司在醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域的整體實(shí)力。

實(shí)際上，為了配合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，昆明制藥“改名”了。2014年12月29日晚間公告，擬將公司名稱由昆明制藥集團(tuán)股份有限公司變更為昆藥集團(tuán)股份有限公司，變更為昆藥集團(tuán)。