零加成、藥占比雙重政策之下，醫(yī)藥市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么變化？

1/2的口服制劑將被擠向零售終端

2015年5月國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于城市公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》：破除以藥補(bǔ)醫(yī)機(jī)制。試點(diǎn)城市所有公立醫(yī)院推進(jìn)醫(yī)藥分開(kāi)，積極探索多種有效方式改革以藥補(bǔ)醫(yī)機(jī)制，取消藥品加成(中藥飲片除外)。力爭(zhēng)到2017年試點(diǎn)城市公立醫(yī)院藥占比(不含中藥飲片)總體降到30%左右。

上述江蘇某醫(yī)院的例子雖然是個(gè)案，但是相信并不是孤例。在藥占比猛降的大棒下，將會(huì)有非常多藥品從醫(yī)院藥房轉(zhuǎn)移到零售市場(chǎng)。按照國(guó)務(wù)院要求，要降到30%，那么將會(huì)有多少藥品轉(zhuǎn)移到院外，這個(gè)市場(chǎng)會(huì)有多大？

海通證券近日發(fā)表的研報(bào)表示，如果藥占比嚴(yán)格執(zhí)行，意味著三分之二的門(mén)診用藥（口服制劑）將被擠出院外。對(duì)于具體的量，海通證券給出了這樣的計(jì)算方法：

1）2014年國(guó)內(nèi)醫(yī)院藥占比約38%。如果壓低至30%，意味著1/4以上的藥品將被擠出醫(yī)院；

2）醫(yī)院用藥結(jié)構(gòu)中，約55%為針劑，約45%為口服制劑。針劑風(fēng)險(xiǎn)大，在院外沒(méi)有注射渠道，因此只能是口服制劑流向院外；

3）藥品總量擠出1/4，且只能是占比不足醫(yī)院用藥一半的口服制劑被擠出，意味著1/2的口服制劑將被擠向零售終端。

對(duì)工業(yè)企業(yè)而言，營(yíng)銷(xiāo)渠道的改革已經(jīng)關(guān)乎存亡。

2016，零售市場(chǎng)的增速將改變

海通證券還在研報(bào)中表示，他們?cè)诓莞{(diào)研發(fā)現(xiàn)，探索院外銷(xiāo)售路徑已成為工業(yè)企業(yè)共識(shí)，除了上述藥占比下降原因外，短期來(lái)看渠道下沉是工業(yè)企業(yè)對(duì)抗招標(biāo)降價(jià)壓力的重要手段。尤其是本輪招標(biāo)很多企業(yè)選擇了局部省市棄標(biāo)。如果仍想維持銷(xiāo)售，零售終端成為唯一渠道。

“三明模式”嚴(yán)厲的控費(fèi)措施，為我們研究處方外流提供了一個(gè)非常適宜的天然樣板。而從微觀情況來(lái)看，短期過(guò)快的價(jià)格下降使得很多臨床上仍需要的處方藥品種被擠出院外，零售藥店成為承接這部分處方的最主要場(chǎng)所。

在近期國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于2016年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》中，提出在部分綜合醫(yī)改試點(diǎn)省推廣福建省三明市醫(yī)改做法和經(jīng)驗(yàn)。我們認(rèn)為，若藥品控費(fèi)措進(jìn)一步嚴(yán)厲，將加速處方外流。

根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2015年國(guó)內(nèi)公立醫(yī)院終端的藥品規(guī)模為9517億元，而同期藥品零售終端的市場(chǎng)規(guī)模僅為3111億元。

如果藥占比嚴(yán)格執(zhí)行從38%壓低至30%，從公立醫(yī)院終端擠出的處方藥規(guī)模將高達(dá)2000億元以上。配合行業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)，未來(lái)幾年處方外流趨勢(shì)足以使零售終端的規(guī)模翻倍。2016年藥品零售終端的增速就將開(kāi)始反轉(zhuǎn)。

誰(shuí)將受益？

該熱心微友表示，藥占比重壓下和零加成后創(chuàng)收模式改變，依賴(lài)醫(yī)院處方驅(qū)動(dòng)的院外銷(xiāo)售會(huì)發(fā)力！零售市場(chǎng)火了，尤其是醫(yī)院緊密型藥店要火了！

海通證券分析師余文心在研報(bào)中表示，處方藥的導(dǎo)入，將對(duì)零售藥店的業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響：

1）處方藥導(dǎo)入后，零售終端將直接對(duì)接大量的慢病和重大疾病患者，渠道價(jià)值和對(duì)工業(yè)企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)將大幅提升；

2）同時(shí)，患者資源以及大數(shù)據(jù)的沉淀，也將使零售藥店藥事服務(wù)、慢病管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)落到實(shí)處，并可能與醫(yī)保、商保產(chǎn)生更深層次的商業(yè)模式創(chuàng)新。

處方外流過(guò)程中，兩類(lèi)企業(yè)具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力：

1）具備較好零售基礎(chǔ)的大型流通企業(yè)，如嘉事堂、國(guó)藥一致、上海醫(yī)藥等；

2）品牌化連鎖藥店，如老百姓、益豐藥房、一心堂等。

在未來(lái)院外處方藥市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，這類(lèi)企業(yè)具備兩項(xiàng)優(yōu)勢(shì)：

1）良好的醫(yī)療機(jī)構(gòu)資源，以及豐富的處方藥運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。

2）優(yōu)質(zhì)的處方藥供應(yīng)鏈：例如國(guó)藥一致、上海醫(yī)藥在新特藥領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，以及嘉事堂通過(guò)PBM形成的全品類(lèi)低成本供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。此外，國(guó)藥、上藥、嘉事堂、九州通等企業(yè)，也都與BAT、人壽等“門(mén)外的野蠻人”保持著良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。未來(lái)如果處方藥網(wǎng)售全面放開(kāi)，除自身從醫(yī)院引流外，C端自發(fā)流量也擁有良好的保障。

注：以上部分內(nèi)容引述至海通證券的研報(bào)《醫(yī)藥流通行業(yè)深度報(bào)告——處方外流引發(fā)終端重構(gòu)，C端有望“量質(zhì)”齊升》，該報(bào)告的作者為海通證券的首席分析師余文心。該報(bào)告詳細(xì)講述了處方外流引發(fā)的銷(xiāo)售終端重構(gòu)，本文引述了該報(bào)告部分精彩內(nèi)容。