華潤剝離醫(yī)療器械 醫(yī)療醫(yī)藥瞄準赴港上市
核心提示:5月21日,華潤集團控股的東阿阿膠(000423,股吧)股份有限公司發(fā)布了《關于轉讓東阿阿膠阿華醫(yī)療器械有限公司股權的公告》,為實現(xiàn)非主業(yè)退出,擬轉讓旗下參股36%的東阿阿膠阿華醫(yī)療器械有限公司(下稱“阿華醫(yī)療器械”)股權,轉讓金額為2958.5088萬元,出售價格堪稱劃算。
5月21日,華潤集團控股的東阿阿膠(000423,股吧)股份有限公司發(fā)布了《關于轉讓東阿阿膠阿華醫(yī)療器械有限公司股權的公告》,為實現(xiàn)非主業(yè)退出,擬轉讓旗下參股36%的東阿阿膠阿華醫(yī)療器械有限公司(下稱“阿華醫(yī)療器械”)股權,轉讓金額為2958.5088萬元,出售價格堪稱劃算。
股權售出后,華潤集團將徹底退出醫(yī)療器械生產(chǎn)領域。據(jù)了解,此次阿華醫(yī)療器械的出售亦是華潤醫(yī)療的戰(zhàn)略布局之一。此前,華潤集團出售旗下華潤萬東(600055,股吧)、上械集團時,表態(tài)即是“戰(zhàn)略性退出醫(yī)療器械業(yè)務”。不過,此次華潤相關方面未對此給予置評。
一位券商醫(yī)藥行業(yè)分析師向21世紀經(jīng)濟報道記者分析,盡管目前有國家出臺醫(yī)療器械利好政策,但華潤集團并不想發(fā)展醫(yī)療器械而是重點發(fā)展醫(yī)療服務。“醫(yī)療服務與醫(yī)療器械是買方市場與賣方市場的關系,華潤集團的選擇是顯而易見的。”
近日,國務院總理李克強在多個場合強調(diào),只有做強主業(yè)、做優(yōu)品質(zhì),才能在世界市場一爭高下。實際上,從華潤集團目前的動作看,有業(yè)內(nèi)分析人士指出,其旗下醫(yī)藥、醫(yī)療等大板塊整合已經(jīng)在悄然開動,徹底放棄醫(yī)療器械(生產(chǎn))、華潤醫(yī)療借殼鳳凰醫(yī)療上市、傳言華潤醫(yī)藥將在今年三季度香港上市。對于華潤醫(yī)、藥大板塊整合的動作,華潤集團亦未給予置評。
專注主營業(yè)務
據(jù)官網(wǎng)資料介紹,阿華醫(yī)療器械創(chuàng)始于1987年,于2000年4月由東阿阿膠重組,新成立的公司注冊資本333.33萬元,法定代表人為東阿阿膠總裁秦玉峰,在體溫、血壓、血糖檢測技術及外用貼膏等方面具有較強的研究開發(fā)能力。東阿阿膠持股比例為36%。
從阿華醫(yī)療器械最近幾年的財務數(shù)據(jù)看,其屬于盈利狀態(tài),如2013年營收為1.28億元,凈利潤為1469.4萬元;2014年營收為1.4億元,凈利潤為2087.05萬元;2015年營收為1.43億元,凈利潤為1690.64萬元。
不過,與東阿阿膠總營收及利潤相比,醫(yī)療器械占比很小。東阿阿膠2015年財報顯示,其2013年營收40.16億元,凈利潤12.03億元;2014年營收為40.09億元,凈利潤為13.66億元;2015年營收為54.50億元,凈利潤為16.25億元。其中主營業(yè)務阿膠系列產(chǎn)品占總營收近9成。
“醫(yī)療器械本身不是主業(yè),業(yè)務也并不突出,秦總早就想退出了。而且原來的主打產(chǎn)品是溫度計,曾經(jīng)是最大的水銀溫度計生產(chǎn)商,但沒有太多技術含量,市場競爭力也不強。”一位接近東阿阿膠的業(yè)內(nèi)人士表示。
早在2010年,東阿阿膠就曾在北京市產(chǎn)權交易所掛出阿華醫(yī)療器械的股權轉讓信息,彼時,東阿阿膠還手握阿華醫(yī)療器60%的股權,但一直沒有下文。而在2013年下半年,阿華醫(yī)療器械進行了一次增資擴股,東阿阿膠對阿華醫(yī)療器械的持股比例由60%稀釋到了36%。
對于此次退出醫(yī)療器械業(yè)務,東阿阿膠表示,若交易順利完成,將會形成一定的投資收益,對東阿阿膠2016 年度利潤產(chǎn)生一定影響,并且將通過此次交易,實現(xiàn)非主業(yè)退出,優(yōu)化調(diào)整公司產(chǎn)業(yè)結構,將進一步聚焦補血、滋補、保健業(yè)務。
對于東阿阿膠未來發(fā)展,機構普遍看好。從2016年一季報可以看到,其中有匯金、證金、知名私募等眾多機構青睞,社?;鹨嘤行逻M。在東阿阿膠前十大股東中,第二大股東為中國證金、中央?yún)R金為第五大股東、知名私募趙丹陽管理的“赤子之心成長集合信托計劃”以及“赤子之心價值集合資金信托計劃”分列公司第八及第九大股東。
未放棄器械流通領域
上述接近東阿阿膠的業(yè)內(nèi)人士表示,阿華醫(yī)療器械在其控股股東華潤總公司的整體戰(zhàn)略上,屬于要東阿阿膠退出的范圍。
而在阿華醫(yī)療器械股份被清理之前,華潤集團已經(jīng)轉讓了旗下其他醫(yī)療器械公司華潤萬東、上械集團。
一位曾經(jīng)任職華潤集團的高管向21世紀經(jīng)濟報道記者表示,華潤萬東、上械集團的盈利能力下滑,不達華潤集團預期。
數(shù)據(jù)顯示,2009年以來,華潤萬東每年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤一直處于下滑的狀態(tài)。
如2009年華潤萬東凈利潤為6859萬元,到2010年已經(jīng)降至4195萬元,至2011年凈利潤再次下降為3989萬元。
對于為何華潤收購上述標的無法達到預期,北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負責人史立臣以華潤萬東為例進行分析,華潤購入萬東后,仍持續(xù)大型醫(yī)療器械生產(chǎn),沒有對原有產(chǎn)品進行升級和正確構建華潤在醫(yī)療器械領域的產(chǎn)品群,導致當時在一、二線市場大型器械飽和,三、四線市場及縣級市場購入大型器械面臨政策性尷尬的情況,同時又面臨全球醫(yī)療器械企業(yè)的強有力競爭,華潤萬東在大型器械市場收入萎縮。
近年來,政府陸續(xù)出臺了一系列利好國產(chǎn)醫(yī)療器械發(fā)展的政策,國家衛(wèi)計委和工信部表示,國產(chǎn)醫(yī)療設備為國家扶持重點。德邦證券醫(yī)藥行業(yè)分析師傅濤指出,近30年,我國醫(yī)療設備產(chǎn)業(yè)由小到大,已經(jīng)具備相當規(guī)模,并一直保持較快的增長速度。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),截至2014年年底,中國醫(yī)療設備產(chǎn)業(yè)達到了4200億人民幣,年增長率為15%,遠高于國際醫(yī)療設備產(chǎn)業(yè)年增長率7%。
為何華潤集團要退出醫(yī)療器械板塊?
一位接近華潤集團、負責醫(yī)療機構收購的業(yè)內(nèi)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者指出,華潤以并購起家,其粗放并購方式存在一些弊端,很多時候沒能對收購標的進行有效整合,所以只能是保留賺錢的,對盈利性差的放棄。
不過,盡管華潤集團出售旗下醫(yī)療器械板塊,但是這僅限于生產(chǎn)領域,而并未放棄流通領域。
來自醫(yī)藥物資協(xié)會醫(yī)療器械分會的消息顯示,5月20日,華潤醫(yī)藥商業(yè)集團有限公司正式加入中國醫(yī)藥(600056,股吧)物資協(xié)會醫(yī)療器械分會,并成為副會長單位。華潤醫(yī)藥一位內(nèi)部人士亦向21世紀經(jīng)濟報道記者稱,醫(yī)療器械銷售是華潤醫(yī)藥流通行業(yè)中的重要組成部分。
醫(yī)、藥板塊悄然“胎動”
華潤集團下設7大戰(zhàn)略業(yè)務單元、15家一級利潤中心,實體企業(yè)1948家,在職員工45萬多人。
而在龐雜的華潤系公司“家譜”中,A股四家醫(yī)藥醫(yī)療上市公司華潤三九(000999,股吧)、華潤雙鶴(600062,股吧)、華潤萬東以及東阿阿膠原來分別定位為中藥整合平臺、大輸液及普藥整合平臺、醫(yī)療器械整合平臺和阿膠特殊藥平臺。
但從華潤集團的動作中可以看出,上述平臺正在悄然改變。目前,醫(yī)療器械整合平臺已經(jīng)被華潤集團放棄,而又通過對鳳凰醫(yī)療的資產(chǎn)注入,華潤醫(yī)療實現(xiàn)在香港借殼上市,重點布局在醫(yī)療領域。
上述醫(yī)藥行業(yè)證券分析師向21世紀經(jīng)濟報道記者指出,醫(yī)療器械與醫(yī)療是買方市場與賣方市場的關系,醫(yī)療未來的增長性是可期的。盡管大部分行業(yè)無法繼續(xù)保持高增長,但醫(yī)療行業(yè)仍保持高速增長,有行業(yè)人士指出,按照目前的增速,市場規(guī)?;久课迥昃鸵环?/p>
而醫(yī)藥的平臺在2014年中止后,又在開始重新布局。
傅育寧自接掌華潤集團以來,親自擔任華潤醫(yī)藥董事長一職,還多次調(diào)研華潤醫(yī)藥,前往華潤醫(yī)藥集團及其子公司調(diào)研,足跡遍布北京華潤醫(yī)藥總部、華潤河南醫(yī)藥、華潤山東醫(yī)藥等。
有媒體報道,華潤集團旗下的華潤醫(yī)藥3月份已聘請美銀美林、建銀國際、高盛為聯(lián)席保薦人,最近中金亦加入為保薦團隊,招商證券(600999,股吧)、摩根士丹利亦為承銷團成員,最快本月底向聯(lián)交所提交申請,并計劃第三季上市,募資15億-20億美元(折合約117億至156億港元)。
就此,21世紀經(jīng)濟報道向華潤醫(yī)藥方面進行求證,但對方表示目前對此事并不了解。
不過,在業(yè)內(nèi)人士看來,華潤醫(yī)藥香港上市是大概率事件,而具體將哪些資產(chǎn)裝入其中,目前并不好確定。
史立臣亦表示,無論是華潤集團還是傅育寧在香港政、商等都有深厚的基礎,同時旗下又有多家港股上市公司,因此看好華潤醫(yī)藥赴港上市。
責任編輯:露兒
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