據(jù)《上海證券報》報道，近日，陜西一家全國知名藥企在證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布的預(yù)披露文件，又發(fā)起了新一輪的IPO沖刺，擬沖刺滬市主板上市。

根據(jù)預(yù)披露文件，該藥企在三年累計營收逾300億元，累計凈利潤逾60億元。而另外一面，是該藥企近三年用于“市場及學(xué)術(shù)推廣”的銷售費(fèi)用，花費(fèi)近155億元，達(dá)到凈利潤的2.5倍，占到同期營收的一半，最高近58%的銷售費(fèi)用率。

其實，這并不是個例，這是目前醫(yī)藥行業(yè)絕大多數(shù)藥企都存在的現(xiàn)象。根據(jù)上市醫(yī)藥公司公布的年報數(shù)據(jù)，2015年，A股上市醫(yī)藥公司中凈利潤超過10億的有12家，但是銷售費(fèi)用超過10億的卻有25家，其中11家超過20億，藥企銷售費(fèi)用之高由此可見一斑。

什么是藥企的銷售費(fèi)用？

因為《企業(yè)會計準(zhǔn)則》并沒有對此作出具體規(guī)定，所以各上市藥企銷售費(fèi)用的細(xì)分科目各有不同。常見的科目為職工薪酬、市場費(fèi)用、會務(wù)費(fèi)、業(yè)務(wù)（招待）費(fèi)、差旅費(fèi)、廣告（宣傳）費(fèi)和運(yùn)輸費(fèi)，企業(yè)可以根據(jù)實際情況自行調(diào)整科目，部分企業(yè)出于銷售渠道的考慮，還有租賃費(fèi)、折舊費(fèi)等銷售用建筑設(shè)備的費(fèi)用。

從上市藥企銷售費(fèi)用構(gòu)成來看，其列支的名目較多，主要包括銷售人員薪酬、日常行政費(fèi)用、市場及學(xué)術(shù)推廣等。此外，處方藥企業(yè)以市場費(fèi)用、會議費(fèi)、咨詢費(fèi)是銷售費(fèi)用主要項目。

銷售費(fèi)用與企業(yè)業(yè)績有關(guān)系嗎？

事實上，藥企銷售費(fèi)用和公司利潤并沒有必然的關(guān)系，并不是銷售費(fèi)用越高，業(yè)績就越好，利潤就越高。就如上文提到的，2015年A股上市藥企中，凈利潤超過10億的有12家，但是銷售費(fèi)用超過10億的卻有25家。很明顯，銷售費(fèi)用與企業(yè)利潤并無正相關(guān)關(guān)系。

就目前而言，藥企的銷售銷售費(fèi)用已成為藥品“出廠價”的主要成本構(gòu)成部分，并且在藥品供應(yīng)鏈中，流通環(huán)節(jié)占去大部分的藥品經(jīng)營成本。某些情況下，銷售費(fèi)用吞噬了藥企原本的利潤，甚至超過了其成本支出，形成了一種病態(tài)的增長機(jī)制。

銷售費(fèi)用必不可少？

有業(yè)內(nèi)人士向媒體表示，對于藥企而言，銷售費(fèi)用，尤其是用于學(xué)術(shù)推廣的費(fèi)用，是必不可少的。

處方藥必須由醫(yī)生出具處方才能銷售到患者手中，而學(xué)術(shù)論壇、學(xué)術(shù)研討會及交流會則有利于醫(yī)生準(zhǔn)確了解藥品適應(yīng)性和作用機(jī)理等，使醫(yī)生在臨床上使用起來更有針對性。故誰能得到手握處方權(quán)的醫(yī)生群體認(rèn)可，誰就能在處方藥市場站穩(wěn)腳跟。這也是學(xué)術(shù)營銷模式備受藥企青睞的重要原因。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，藥企召開學(xué)術(shù)會議，邀請的一般是醫(yī)生、經(jīng)銷商等客戶單位，金額超高的推廣費(fèi)，最終都將以禮品、旅游服務(wù)、代金卡甚至是現(xiàn)金的形式回饋給客戶方。

說到這里，相信大家都很自然地會想到葛蘭素史克。若不是因葛蘭素史克涉嫌在華行賄門引發(fā)的藥企會議費(fèi)爭議，想必很多不炒股的人對其都不甚了解。該事件曝光后，也掀開了藥企通過會議營銷的方式直接或變相行賄的灰色路徑。

值得注意的是，國家財政部某監(jiān)察專員表示曾表示，雖然大量的銷售費(fèi)用有一部分是實際發(fā)生的，但還有一大部分只是提取出來以銷售費(fèi)用的名義將資金轉(zhuǎn)入第三方中介公司，這類公司大多以咨詢服務(wù)公司的面目出現(xiàn)，沒有實際業(yè)務(wù)，成為了企業(yè)套取資金的灰色地帶。

那么，究竟學(xué)術(shù)會議蓋頭下的會議費(fèi)是否支出了不應(yīng)該支出的費(fèi)用，進(jìn)而導(dǎo)致了藥價虛高？這些巨額的銷售費(fèi)用，最終又將由誰來承擔(dān)？

附：2015年銷售費(fèi)用超10億的藥企

（以上數(shù)據(jù)來源于米內(nèi)網(wǎng)整理）