注射藥幫助仿制藥生產商減輕價格壓力

相比口服仿制藥，注射仿制藥面臨的價格壓力相對較小，并且商業(yè)化不多。彭博智庫在最新發(fā)布的報告中指出，注射仿制藥市場將實現增長。最近涌現的幾起并購交易瞄準的都是注射藥資產，并且平均來看，交易金額相當于企業(yè)息稅折舊攤銷前利潤的21.8倍。

注射仿制藥市場年增長率或達10%

輝瑞在收購Hospira時曾發(fā)布預測稱，到2020年期間無菌仿制注射藥市場年增長率預計達到10%，推動總體注射藥市場年增長6%。這代表著價值700億美元的市場機會。在中國等國家推出無菌注射藥，以及在成熟市場推出差異化產品，將是增長的驅動因素。隨著更多注射藥專利到期，機會將擴大。

輝瑞、Sagent和Hikma領銜注射仿制藥市場

據Symphony Health統(tǒng)計，輝瑞、Sagent和Hikma是最大的三家注射仿制藥生產商。輝瑞通過2015年收購Hospira躋身榜首。Hospira旗下包含注射仿制藥在內的專業(yè)注射劑業(yè)務在美國規(guī)模排名第一。目前規(guī)模仍較小的Glenmark和Claris可能成為市場整合浪潮中的收購目標。

無菌注射藥的標價吸引仿制藥生產商

注射仿制藥往往標價比口服產品高，這是因為其競爭相對較小。當注射藥利潤率較低時，制藥企業(yè)往往轉向更加吸引人的機會。這導致注射藥短缺，價格也隨之上漲，并且出于無菌仿制藥的質量成本考慮，這種價格上漲也是可持續(xù)的。企業(yè)正在投資提供可持續(xù)定價的復雜注射藥，隨著美國食品藥品監(jiān)督管理局批準更多申請，競爭可能加劇。

輝瑞、Mayne和Torrent等企業(yè)正在尋求收購注射仿制藥

輝瑞、Mayne Pharma和Torrent等藥企已經表達出收購注射仿制藥資產的興趣。相比高度商品化的口服仿制藥市場，注射仿制藥是更加誘人之選。競爭較少將有助于減輕一般仿制藥面臨的定價壓力。輝瑞-Hospira、邁蘭-Agila-Bioniche以及Hikma-Bedford等近期的成功交易可能有助于進一步推升溢價。