帶量采購對醫(yī)藥股的沖擊余威未消。繼上周最后兩個交易日連續(xù)大跌后，本周一醫(yī)藥指數(shù)再度跳空下行，收跌1.73%。

具體個股中，上海萊士、樂普醫(yī)療、輔仁藥業(yè)跌停，華潤雙鶴、華東醫(yī)藥跌逾7%，普利制藥、貝達藥業(yè)下挫超5%。截至昨日收盤，在最近連續(xù)三個交易日，樂普醫(yī)療、華東醫(yī)藥、輔仁藥業(yè)、普利制藥階段下跌均超過20%，而A股醫(yī)藥板塊整體市值也蒸發(fā)近3000億元。

由于醫(yī)藥股是近年基金的重倉板塊，從樂普醫(yī)療、華東醫(yī)藥近三個交易日的公開交易信息中，可以看到機構席位以凈賣出為主。不過，隨著醫(yī)藥股快速下跌導致估值迅速回落，市場悲觀情緒逐漸出現(xiàn)緩解跡象，亦不乏資金逢低吸納，其中深股通席位相對活躍。

12月10日，華東醫(yī)藥龍虎榜顯示，最近三個交易日，三家機構席位合計大舉減持華東醫(yī)藥3.35億元，不過有一機構逢低吸納3000余萬元。而深股通席位在拋售1.15億元的同時，又買入0.96億元；中金公司北京建國門外大街營業(yè)部在減持0.7億元的同時也少量買進0.18億元。此外，中金公司上海黃浦區(qū)湖濱路營業(yè)部、高華證券北京金融大街營業(yè)部等紛紛買入逾0.3億元。

連續(xù)三個跌停的樂普醫(yī)療龍虎榜顯示，近三日遭遇三家機構合計凈減持3.05億元，深股通席位在減持0.96億元的同時又增持0.78億元，中信證券（600030，股吧）北京總部營業(yè)部也是左右互博，在賣出0.85億元之際買回0.47億元。此外，隨著樂普醫(yī)療昨日放量下挫，場內(nèi)機構爭相出逃，但也有兩家機構席位聯(lián)袂出手，合計增持逾0.75億元。

對于帶量采購帶來的負面影響，不少相關上市公司均給予積極回應。華東醫(yī)藥昨晚發(fā)布公告，表示公司近三個交易日累計股價跌幅超過20%，公司無應予以披露而未披露的事項。華東醫(yī)藥指出，近期公布國家藥品集中采購試點擬中選結果，對2018年度經(jīng)營不會產(chǎn)生直接影響；公司預計2019年整體經(jīng)營業(yè)績不會受到國家藥品集中采購的實質性影響，仍能在2018年基礎上保持穩(wěn)健增長，現(xiàn)有核心產(chǎn)品未來仍具備較強的市場競爭力和較好的進口替代市場機遇。

受政策沖擊顯著的樂普醫(yī)療在12月6日當天，便迅速召開機構電話會議，參會機構多達804家，與會人員超過1400人。樂普醫(yī)療明確表示，不擔心受國家藥品帶量采購的影響。公司稱，盡管未中標此次帶量（預估50%）采購標的，但還將與原研廠家參與11個城市剩余的50%的市場份額，按照階梯降價的要求，公司或能獲得其中15%～20%的份額，預計明年在11個城市的醫(yī)療機構的市場份額，相比目前仍有一定增長。

值得注意的是，在此次帶量采購利空的沖擊下，仍有少許醫(yī)藥股跌幅并不大，甚至還逆市上漲。如近日創(chuàng)出新高的山東藥玻三日累計僅微跌0.3%，昭衍新藥甚至微漲0.66%。昨日盤面也顯示醫(yī)藥股已呈現(xiàn)一定分化，恒瑞醫(yī)藥（600276，股吧）翻紅上漲1.06%，通化東寶、康緣藥業(yè)等漲超2%。

興業(yè)證券指出，由于此次帶量采購的降幅較大、超出預期，且價格公開可查詢，其他省份是否會采取“價格聯(lián)動”，從而形成全國范圍內(nèi)的相關品種降價值得關注。而且，隨著帶量采購政策的落地和后續(xù)逐步的推廣可以預期，帶量采購的價格會逐步循環(huán)式向下，仿制藥超額利潤會被逐步擠壓，此次帶量采購對仿制藥企業(yè)的估值體系確實會產(chǎn)生一定沖擊。

綜合來看，券商行業(yè)分析師大多認為，這次政策對醫(yī)藥板塊構成了一定的利空，投資者需要消化一段時間，但2019年醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷明顯下跌后依然具備機會，主要是一些不受政策影響的子行業(yè)，包括創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械、血液制品、疫苗等板塊；另外，業(yè)績持續(xù)增長、部分被錯殺的醫(yī)藥個股也有結構性機會。