作為一家知名中藥企業(yè)，為支持嘉和生物實(shí)現(xiàn)上市，康恩貝這段日子以來(lái)動(dòng)作頻頻。

9.53億，生物藥企謀求境外上市

近日，浙江康恩貝股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“康恩貝”）擬以人民幣9.53億將所持有的嘉和生物藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉和生物”）25.3359%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉和生物擬境外上市主體JHBP（CY） Holdings Limited （以下簡(jiǎn)稱“JHBP（CY）”）的全資子公司 HH CT Holdings Limited（以下簡(jiǎn)稱“HHCT”）。

據(jù)了解，此次股權(quán)重組動(dòng)作是嘉和生物在為海外上市做前期準(zhǔn)備，但嘉和生物未來(lái)發(fā)行股票并上市的事宜會(huì)受到其他因素的影響，能否以及何時(shí)上市仍然具有不確定性。

公告顯示，嘉和生物現(xiàn)屬于生物藥研發(fā)型企業(yè)，目前立項(xiàng)開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)在研單抗產(chǎn)品有10 個(gè)，包括單抗生物類似藥和單抗創(chuàng)新藥。其中 9 個(gè)產(chǎn)品已進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段，適應(yīng)癥涵蓋腫瘤、自身免疫性疾病和代謝類疾病三大領(lǐng)域。

除了自行開(kāi)發(fā)之外，嘉和生物還通過(guò)合作開(kāi)發(fā)、授權(quán)等方式開(kāi)展國(guó)內(nèi)外多項(xiàng)合作。

目前在中國(guó)處于III期臨床試驗(yàn)階段的產(chǎn)品為：抗 HER2 人源化單抗（同類藥商品名：赫賽汀，Herceptin），英夫利昔單抗生物類似藥（原研藥商品名：類克，Remicade）和貝伐珠單抗生物類似藥（原研藥商品名：安維汀，Avastin）；進(jìn)入II期臨床試驗(yàn)階段的產(chǎn)品為：杰諾單抗注射液（PD-1）。

各企業(yè)動(dòng)作頻頻，只為上市

為支持嘉和生物實(shí)現(xiàn)上市，康恩貝這段日子以來(lái)動(dòng)作頻頻。

康恩貝表示，經(jīng)過(guò)會(huì)議審議通過(guò)，公司出資人民幣9.6億元在上海浦東新區(qū)投資設(shè)立全資子公司上海康嘉醫(yī)療科技有限公司（簡(jiǎn)稱“上?？导?rdquo;），并由上?？导我圆怀^(guò)人民幣9.6億元的投資額在英屬維爾京群島（BVI）設(shè)立2家全資子公司“康嘉醫(yī)療”和“康和醫(yī)療”）。

此番動(dòng)作是為了推進(jìn)嘉和生物境外上市的股權(quán)重組方案——6月24日，上?？导瓮ㄟ^(guò)康嘉醫(yī)療和康和醫(yī)療以人民幣9.52億元認(rèn)購(gòu)嘉和生物境外上市主體JHBP（CY）1.4億股股份，以最終實(shí)現(xiàn)持有與公司目前所持有的境內(nèi)嘉和生物25.3359%股份等額的權(quán)益。

除了康恩貝外，嘉和生物其他境內(nèi)股東云南沃森生物技術(shù)股份有限公司、福建福建平潭華興康平醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè) （有限合伙）、嘉興觀由興沃股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和平潭泰格盈科創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬分別將所持嘉和生物股權(quán)轉(zhuǎn)讓給 HHCT，并于 2019 年7月26日簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》。

因?yàn)榧魏蜕飳儆谏锼幯邪l(fā)型企業(yè)，由于需要很長(zhǎng)的研發(fā)時(shí)間，尚屬于投入期，難以獲得市場(chǎng)回報(bào)，因此嘉和生物在成立十余年后仍未實(shí)現(xiàn)盈利。

2017年，嘉和生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.36億元，凈利潤(rùn)虧損0.54億元；2019年3個(gè)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收164萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損0.25億元。

在這種背景下，嘉和生物需要通過(guò)對(duì)外融資以解決其產(chǎn)品研發(fā)、臨床及生產(chǎn)基地建設(shè)等資金需求，開(kāi)始尋求境外上市，也是在情理之中了。

多家知名中藥企業(yè)，布局生物藥

康恩貝作為一家以現(xiàn)代中藥和植物藥為核心業(yè)務(wù)的制藥企業(yè)集團(tuán)，經(jīng)過(guò)三十多年的發(fā)展，已成為中國(guó)中藥十強(qiáng)，浙江制藥工業(yè)龍頭企業(yè)。但其多年前就提出“擇機(jī)發(fā)展生物制藥”的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。

康恩貝2018年年報(bào)顯示，公司的發(fā)展戰(zhàn)略是以現(xiàn)代中藥與植物藥業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以特色化學(xué)藥制劑業(yè)務(wù)為重要支撐，并積極布局發(fā)展生物藥。其中，去年以9.5億元參股嘉和生物藥業(yè)有限公司，成為其第二大股東和最大的產(chǎn)業(yè)投資者，就是康恩貝積極探索以投資+業(yè)務(wù)合作方式加快布局和推進(jìn)生物藥發(fā)展的舉措。

此次嘉和生物是否境外上市成功，也一定程度上反映了康恩貝布局生物藥的具體進(jìn)展。

無(wú)獨(dú)有偶，去年9月，最大中藥注射劑市場(chǎng)持有者步長(zhǎng)制藥，宣布轉(zhuǎn)型生物制藥。

公告顯示：步長(zhǎng)制藥的全球化、全產(chǎn)業(yè)化（天然藥、植物藥、重要化藥、生物藥、醫(yī)療器械、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、基因醫(yī)療）等將是一個(gè)必然趨勢(shì)，為了實(shí)現(xiàn)該戰(zhàn)略，步長(zhǎng)制藥將充分利用公司在全球和中國(guó)的天然藥、植物藥和重要龍頭地位的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的跨界發(fā)展與并購(gòu)。

目前步長(zhǎng)在生物制藥方面已公開(kāi)的投入為17.2億元人民幣，其在研生物藥品有10種，預(yù)計(jì)上市時(shí)間最早為2021年，最遲為2029年。

如果說(shuō)康恩貝、步長(zhǎng)對(duì)生物藥的布局尚屬于萌芽期，那么天士力對(duì)生物藥的探索值得借鑒。

6月25日，天士力發(fā)布公告稱，其控股子公司天士力生物醫(yī)藥股份有限公司已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了發(fā)行境外上市外資股（H股）并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市的申請(qǐng)。

天士力此前主營(yíng)現(xiàn)代中藥、化學(xué)藥等的科研、種植、提取、銷售等，其自行研制成功具有國(guó)際先進(jìn)水平的大型自動(dòng)化滴丸生產(chǎn)線，主導(dǎo)產(chǎn)品復(fù)方丹參滴丸以藥品身份進(jìn)入韓國(guó)、越南等國(guó)家和地區(qū)的醫(yī)藥市場(chǎng)——公司致力于打造符合系列標(biāo)準(zhǔn)的一體化現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈。

而天士力向生物藥的轉(zhuǎn)型已經(jīng)可見(jiàn)成效。

天士力2018年年報(bào)顯示，天士力擬通過(guò)對(duì)旗下生物藥板塊進(jìn)行資產(chǎn)重組，將控股子公司上海天士力藥業(yè)有限公司打造成公司生物藥板塊的唯一經(jīng)營(yíng)平臺(tái)。截至目前，通過(guò)自主研發(fā)、投資引進(jìn)等多種方式，天士力生物共布局超過(guò)15個(gè)品種。

據(jù)悉，我國(guó)的生物藥市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展階段。弗若斯特沙利文的預(yù)測(cè)顯示，中國(guó)生物藥市場(chǎng)有望從2017年的人民幣2,185億元增長(zhǎng)到2022年的4,785億元，復(fù)合增速17%，高于全球市場(chǎng)（2017年2,402億美元）同期11%的增長(zhǎng)。