知名中成藥企，進軍疫苗行業(yè)

步長制藥，再下一城

近日，步長制藥發(fā)布公告，公司出資人民幣 6112.36 萬元對南京華派生物醫(yī)藥有限公司（以下簡稱“南京華派”）進行增資，增資完成后，占南京華派注冊資本的比例為54.4%，成為南京華派的控股股東。

據(jù)了解，因為南京華派擁有成熟且完整的疫苗科研、生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，包括作為生產(chǎn)主體的全資子公司浙江天元生物藥業(yè)有限公司、作為科研主體的全資子公司泰州賽華生物科技有限公司及無錫華派生物科技有限公司，故步長制藥本次向南京華派的增資可控股浙江天元、泰州賽華、無錫華派，以實現(xiàn)進軍疫苗行業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，進一步增強市場競爭力。

步長制藥通過增資南京華派，切入疫苗領(lǐng)域，業(yè)務(wù)版圖再次擴張。

賽柏藍就此問題聯(lián)系了步長制藥證券部負責(zé)人，該負責(zé)人表示：公司切入疫苗行業(yè)主要是基于公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的考慮，為實現(xiàn)公司從銷售型向科研型轉(zhuǎn)換，從天然藥物（中藥）（植物藥、動物藥、礦物藥）向全醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)換、從本土化向全球化轉(zhuǎn)換的發(fā)展規(guī)劃。

黃金時代，疫苗市場空間巨大

資料顯示，全球疫苗市場穩(wěn)步增長，市場規(guī)模由2013年的313億美元增長至2017年的438億美元，年均增長率8.7%。隨著新型疫苗的更新升級、政府加大支持、群眾需求的增加，據(jù)灼識咨詢估測，全球疫苗市場規(guī)模由2014年的341億美元增加至2018年的494億美元。

受全球?qū)σ呙缃臃N日益增加的需求、政府及國際機構(gòu)的支持以及研發(fā)新疫苗的驅(qū)動，預(yù)計2020年全球疫苗市場規(guī)模將超580億美元。目前中國創(chuàng)新類疫苗較少，尚具有廣闊的市場。

此外，有研究機構(gòu)表示，疫苗行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘、資金壁壘和政治壁壘，屬于高景氣領(lǐng)域，疫苗行業(yè)強者恒強，行業(yè)集中度提升，馬太效應(yīng)顯現(xiàn)，研發(fā)管線豐富、自主創(chuàng)新能力強+代理國外進口優(yōu)質(zhì)疫苗，護城河高的公司將脫穎而出，品種技術(shù)壁壘高，中小企業(yè)難以生存。

2019年，國家首次頒布疫苗管理獨立法，這也是全球首部疫苗管理綜合性法律，有助于推進中國疫苗行業(yè)健康發(fā)展。

疫苗的高門檻和稀缺性為新參與者帶來了公平的競爭機會，因為強監(jiān)管而帶來的良幣驅(qū)逐劣幣的道路，會讓研發(fā)能力強的，品控水平高的企業(yè)獲得更好的發(fā)展機會。

上述負責(zé)人告訴賽柏藍：步長在中藥、化藥與生物藥多領(lǐng)域進行研發(fā)推進，公司重視產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)保護，研發(fā)以市場需求為導(dǎo)向，在疫苗領(lǐng)域，可以通過行業(yè)地位、營銷網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢及時了解、掌握市場需求，確定研發(fā)方向，避免無效研發(fā)；在研發(fā)過程中，公司根據(jù)市場需求的變化，適時調(diào)整研發(fā)方向和研發(fā)策略，提高研發(fā)的經(jīng)濟性。

核心中成藥受限，中成藥企轉(zhuǎn)型

作為心腦血管中藥龍頭企業(yè)，腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒、丹紅注射液和谷紅注射液等拳頭產(chǎn)品對整體業(yè)績貢獻較大。2019年前三季度，步長制藥實現(xiàn)銷售收入103億元，實現(xiàn)凈利潤15.09億元。

從各藥企已披露的年報中，可以直觀感受中成藥和輔助用藥等進入衰退期，相比2017年下降速度加快，而中藥板塊的一些細分行業(yè)如中藥飲片，中藥注射劑的發(fā)展陷入瓶頸，這些壓力也使很多中成藥企考慮轉(zhuǎn)型。

步長表示，公司在立足中藥現(xiàn)代化的同時，在化藥與生物藥多領(lǐng)域進行研發(fā)推進，并將繼續(xù)以自主技術(shù)創(chuàng)新和合作研發(fā)、委托研發(fā)等多方式并舉的研發(fā)模式，同時大力開展對外技術(shù)合作，與優(yōu)勢醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)、醫(yī)藥知名高校深度合作。

近年來，步長持續(xù)加碼尚不盈利的生物制藥。據(jù)了解，步長制藥 在生物藥領(lǐng)域針對腫瘤、心腦血管、骨質(zhì)疏松等大病種、長期病、慢性病等領(lǐng)域，已布局開展科研，現(xiàn)有10項生物制品（含8項1類治療用生物制品）正在研發(fā)，部分制品已進入臨床II期或III期階段，覆蓋腫瘤、骨質(zhì)疏松、貧血、關(guān)節(jié)炎、心腦血管等范圍。

這是否是步長對醫(yī)藥行業(yè)長期趨勢的判斷，看好生物藥的發(fā)展？

步長對賽柏藍表示：根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國醫(yī)藥生物行業(yè)市場前景及投資機會研究報告》數(shù)據(jù)，中國生物醫(yī)藥市場從2013年占中國整體醫(yī)藥市場的8.7%增至2017年的15.3%。2017年中國生物藥行業(yè)市場規(guī)模為2,185億元。國家“十三五”規(guī)劃指出，預(yù)計2020年中國生物產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到8-10萬億元，2016-2020年生物產(chǎn)業(yè)增速在18.9%-25.7%，生物制藥為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中重大布局領(lǐng)域。

對此，步長制藥在全球化布局中加強對生物制藥的理解與投入，完善四川瀘州生物制藥基地，盡快投產(chǎn)形成效益。

這某種程度上代表業(yè)內(nèi)的趨勢，在核心產(chǎn)品受限的情況下，一批中成藥企開始拓展新領(lǐng)域了。