今年以來，新冠肺炎疫情沖擊全球資本市場。3月9日，全球金融市場一片低迷，歐洲、中東股市在開盤后普遍暴跌。美股史上第二次熔斷，沙特股市盤中跌幅超9%，迪拜、阿聯(lián)酋、英國、德國等國家股市盤中跌幅也超過8%。全球市場震蕩，A股也受到了影響。A股三大股指集體下跌，仁和藥業(yè)、海王生物等口罩概念股逆市領(lǐng)漲。3月10日，A股三大股指收盤集體大漲，據(jù)統(tǒng)計，醫(yī)藥股TOP10中，有7只市值均超過千億。其中，恒瑞醫(yī)藥“重返”4000億市值，國內(nèi)首個獲批肝癌治療PD-1單抗；邁瑞醫(yī)療市值突破3000億；藥明康德2000億市值近在咫尺。

3月9日，全球金融市場一片低迷，歐洲、中東股市在開盤后普遍暴跌。當(dāng)晚21點34分，投資者見證了美股史上第二次熔斷。三大股指集體大跌逾7%，道指跌超2000點，觸發(fā)一級熔斷機制，全部暫停交易15分鐘?；謴?fù)交易后，美股短暫回升，隨后三大股指再度走低，截止收盤，道指跌7.79%，納指跌7.29%，標(biāo)普跌7.60%。資料顯示，美國在1987年“黑色星期一”的3個月之后推出了股指熔斷機制，分為7%、13%、20%的三檔下跌熔斷，1997年10月27日美股首次觸發(fā)熔斷。

而在此之前，沙特股市盤中跌幅超9%，號稱全球“最賺錢企業(yè)”的沙特阿美破發(fā)，其市值一度突破兩萬億美元，并超越蘋果，成為全球市值最高的公司。迪拜、阿聯(lián)酋、英國、德國等國家股市盤中跌幅也超過8%，近年來罕見。

全球市場震蕩，A股也受到了影響。3月9日，A股三大股指集體下跌，市場處于普跌狀態(tài)，然而仁和藥業(yè)、海王生物等口罩概念股逆市領(lǐng)漲。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)日全球幾大重要市場市值暴跌逾20萬億人民幣。截至3月10日收盤，TOP10醫(yī)藥股市值均超700億元，其中，恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、長春高新、云南白藥等7只市值超過千億。

有券商分析指出，海外市場大跌是受疫情和油價大跌影響，并隱含著對經(jīng)濟衰退的預(yù)期，但發(fā)生全球金融危機可能性不大，盡管美股大跌，但繼續(xù)大跌可能性不大。當(dāng)前國內(nèi)貨幣、財政政策空間大，A股流動性充裕，估值處于低位，中期機遇大于風(fēng)險。

醫(yī)藥股市值TOP10

注：上表均以收盤價計算

恒瑞重返4000億市值，國內(nèi)首個獲批肝癌治療PD-1單抗

2017年11月，恒瑞醫(yī)藥成為首只市值超2000億元的醫(yī)藥股；2018年6月，市值突破3000億元；2019年10月，市值沖破4000億關(guān)口；2019年最后一個交易日，市值3871億元。截至2020年3月10日收盤，恒瑞醫(yī)藥市值4007億元，與半年前相比，市值暴漲超過1000億元。

作為醫(yī)藥股一哥，恒瑞醫(yī)藥多年來始終堅持以研發(fā)創(chuàng)新為戰(zhàn)略。日前，恒瑞醫(yī)藥自主研發(fā)的PD-1抑制劑卡瑞利珠單抗（商品名艾瑞卡）正式獲批用于肝癌領(lǐng)域的治療，這是中國首個獲批肝癌適應(yīng)癥的PD-1抑制劑，獲批適應(yīng)癥為接受過索拉非尼治療和/或含奧沙利鉑系統(tǒng)化療的晚期肝細(xì)胞癌患者的治療。有研報分析指出，卡瑞利珠單抗是國內(nèi)唯一獲批可用于肝癌治療的PD-1單抗，有望在三年內(nèi)銷售額突破10億元，五年內(nèi)超過18億元，后續(xù)聯(lián)用+全球臨床有望進一步打開市場空間。

恒瑞醫(yī)藥表示，卡瑞利珠單抗是我國自主原研的PD-1單抗，2019年5月獲批用于至少經(jīng)過二線系統(tǒng)化療的復(fù)發(fā)或難治性經(jīng)典型霍奇金淋巴瘤患者的治療。而此次肝癌適應(yīng)癥的獲批，實現(xiàn)了免疫檢查點抑制劑在中國肝癌領(lǐng)域的首次突破，標(biāo)志著我國肝癌免疫治療時代的到來，未來肝癌的治療將邁入新的時代。

市值暴漲千億！“醫(yī)械一哥”一度突破3200億

邁瑞醫(yī)療主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營銷及服務(wù)，產(chǎn)品覆蓋生物信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像三大領(lǐng)域，主要產(chǎn)品有監(jiān)護儀、除顫儀、麻醉機等。2018年10月，被譽為“醫(yī)械一哥”的邁瑞醫(yī)療正式在A股上市。一年后市值突破2000億大關(guān)，成為市值僅次于恒瑞醫(yī)藥的醫(yī)藥股。2020年3月5日早盤，邁瑞醫(yī)療股價創(chuàng)新高，盤中一度漲超5%，股價最高價報270.01元，市值突破3200億元，位居創(chuàng)業(yè)板首位。截至3月10日收盤，市值3151億元。

日前，A股排名靠前的醫(yī)療行業(yè)企業(yè)相繼披露2019年度業(yè)績快報，邁瑞醫(yī)療仍是領(lǐng)頭羊，九安醫(yī)療、陽普醫(yī)療、戴維醫(yī)療和東富龍凈利潤增長翻倍。業(yè)績快報顯示，邁瑞醫(yī)療營收165.56億元，凈利潤46.81億元，同比增長均超過20%。對于業(yè)績高速增長，邁瑞醫(yī)療表示，一是公司經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，品牌影響力持續(xù)增強，主營業(yè)務(wù)核心產(chǎn)品的收入和市場占有率穩(wěn)步提升；二是高端產(chǎn)品和新興業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力高速增長，研發(fā)的高投入和產(chǎn)品競爭力的提升持續(xù)助力公司在國內(nèi)和國際市場實現(xiàn)高端客戶群突破；三是公司加強內(nèi)部管理，經(jīng)營效益得到進一步提高，確保營收和凈利潤持續(xù)增長。

布局罕見病藥物平臺，藥明康德沖擊2000億市值

2018年5月，藥明康德正式登陸A股。僅用了14個交易日，市值突破千億；16個連續(xù)一字板，每中一簽獲利超10萬元，刷新了最賺錢的醫(yī)藥新股紀(jì)錄。今年2月，多只醫(yī)藥股盤中股價創(chuàng)歷史新高，藥明康德就是其中之一。截至3月10日收盤，市值1843億元。

2月18日，藥明康德發(fā)布了對外投資事項公告，公告指出，公司全資子企業(yè)藥明基金一期、General Atlantic等8名投資人與北海康成簽署優(yōu)先股認(rèn)購協(xié)議。藥明基金一期的投資額為3000萬美元，其中2000萬美元認(rèn)購此次新發(fā)優(yōu)先股，1000萬美元為未來可依據(jù)認(rèn)股權(quán)證所能夠認(rèn)購優(yōu)先股的最高認(rèn)購額。本輪投資完成后，藥明康德將持有北?？党?3.11%的股份。藥明康德表示，北?？党蓪Ｗ⒂谑讋?chuàng)罕見病藥物的研發(fā)，具備多個罕見病藥物管線。公司認(rèn)為相較常見疾病領(lǐng)域，中國在罕見病領(lǐng)域有著更為巨大的未滿足患者需求。通過本次交易，公司將進一步完善在罕見病領(lǐng)域的生態(tài)圈布局，間接促進罕見病領(lǐng)域的新藥研發(fā)，令病患早日獲益。

凈利潤突破5億，康泰生物躋身醫(yī)藥股TOP10

2017年2月，康泰生物登陸A股，與上市之初相比，股價暴漲超40倍。截至2020年3月10日收盤，市值725億元。資料顯示，康泰生物主營業(yè)務(wù)為人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前已上市的產(chǎn)品有重組乙型肝炎疫苗（釀酒酵母）、b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗、麻疹風(fēng)疹聯(lián)合減毒活疫苗、無細(xì)胞百白破b型流感嗜血桿菌聯(lián)合疫苗。

日前，康泰生物發(fā)布2019年業(yè)績快報，凈利潤5.73億元，同比增長31.62%?？堤┥锉硎?，公司按照年度經(jīng)營計劃積極開展各項工作，生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)有序推進，費用管控持續(xù)優(yōu)化，致使公司利潤規(guī)模實現(xiàn)增長。有券商分析指出，重磅產(chǎn)品將陸續(xù)獲批增厚業(yè)績，13價肺炎疫苗處于優(yōu)先審評階段，預(yù)計2020年底有望獲批，峰值收入或超過30億元；人二倍體狂犬疫苗即將申報生產(chǎn)，預(yù)計2021年獲批，峰值收入有望達到14億元。此外，康泰生物在研項目眾多，包括五聯(lián)苗、五價輪狀疫苗、百白破組分疫苗、ACYW135流腦結(jié)合疫苗等大品種。

后疫情時代，血制品、疫苗、醫(yī)械等五大領(lǐng)域或迎新拐點

“海外疫情爆發(fā)對A股而言，一方面是影響情緒，短期內(nèi)海外市場波動對A股資金面和情緒造成擾動；另一方面影響全球經(jīng)濟進而影響A股基本面。”有券商分析指出，在后疫情時代，血制品、疫苗、醫(yī)械等五大領(lǐng)域或迎新拐點。一是國家醫(yī)保局聯(lián)合國家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于推進新冠肺炎疫情防控期間開展“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保服務(wù)的指導(dǎo)意見》，要求各地加速互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療納入醫(yī)保，國家層面肯定互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的地位和作用，疫情期間在線問診需求大增，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療價值凸顯；二是醫(yī)院科室建設(shè)、分級診療促使醫(yī)療器械市場擴容；三是優(yōu)質(zhì)新品種疫苗或?qū)⒓铀偕鲜校用裥l(wèi)生安全意識加強促進疫苗行業(yè)放量；四是血液制品行業(yè)快速增長，行業(yè)結(jié)構(gòu)或?qū)l(fā)生變化；五是互聯(lián)網(wǎng)+加速處方外流，推動藥店行業(yè)加速整合。

資料來源：東方財富網(wǎng)、東吳證券等