5月25日，山西省藥械集中競(jìng)價(jià)采購(gòu)網(wǎng)掛出了兩則通知，包括辰欣藥業(yè)、成都地奧制藥集團(tuán)、石藥集團(tuán)、哈藥集團(tuán)、神威藥業(yè)等在內(nèi)的25家企業(yè)提出申請(qǐng)，撤銷直接掛網(wǎng)產(chǎn)品平臺(tái)掛網(wǎng)資格，涉及66個(gè)藥品品規(guī)，企業(yè)還做出全國(guó)統(tǒng)一不供貨承諾。撤網(wǎng)藥品包括氯化鈉注射液、雙黃連顆粒等。

事實(shí)上，自去年以來(lái)，與部分直接疫情相關(guān)受益股相比，很多基藥類的上市公司的市值，除了在疫情期間有過(guò)短暫的上漲之外，其股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始掉頭向下。這些上市公司旗下的基藥撤網(wǎng)，或許是其股價(jià)萎靡的原因之一。

藥企無(wú)奈撤網(wǎng) 辰欣藥業(yè)影響最大

撤網(wǎng)藥品中，包括氯化鈉注射液、葡萄糖氯化鈉注射液等。其中，有的品規(guī)屬于基礎(chǔ)輸液，如辰欣藥業(yè)的氯化鈉注射液（100ml：0.9g）、葡萄糖注射液（250ml：12.5g）；有的是省集中招標(biāo)中標(biāo)基本藥物品種，如哈藥集團(tuán)中藥二廠的雙黃連顆粒（無(wú)蔗糖）、法莫替丁注射液（2ml：20mg）；省集中招標(biāo)中標(biāo)非基本藥物，如成都地奧制藥集團(tuán)的鹽酸貝那普利片（10mg）等。

此外，雙黃連顆粒、克拉霉素膠囊等臨床大品種也在其中。

在66個(gè)品規(guī)的藥品中，辰欣藥業(yè)及其控股子公司辰欣佛都藥業(yè)（汶上）撤網(wǎng)的藥品最多，合計(jì)有22個(gè)品規(guī)的藥品申請(qǐng)撤網(wǎng)，包括4個(gè)品規(guī)的氯化鈉注射液、5個(gè)品規(guī)的葡萄糖氯化鈉注射液、8個(gè)品規(guī)的葡萄糖注射液，以及雙氯芬酸鈉滴眼液、妥布霉素滴眼液、曲咪新乳膏、鹽酸安普樂(lè)定滴眼液、法莫替丁注射液（2ml：20mg）。

其次為石藥集團(tuán)，旗下的歐意藥業(yè)、中諾藥業(yè)、銀湖制藥三家公司合計(jì)有8種藥品的12個(gè)品規(guī)產(chǎn)品申請(qǐng)撤網(wǎng)，其中9個(gè)為省集中招標(biāo)中標(biāo)基本藥物，2個(gè)為省集中招標(biāo)中標(biāo)非基本藥物。

辰欣藥業(yè)2019年報(bào)顯示，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.13億元，比2018年同期增長(zhǎng)8.00%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.15億元，比2018年同期增長(zhǎng)2.19%。小容量注射劑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.78億元，比2018年同期增長(zhǎng)19.61%，而毛利率同期提升6.88個(gè)百分點(diǎn)。滴劑和膏劑本年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.84億元，比去年同期增長(zhǎng)14.05%，毛利率比去年同期提升2.16個(gè)百分點(diǎn)。公司獨(dú)家包裝的PP安瓿產(chǎn)品銷量同比增長(zhǎng)87.78%。

辰欣藥業(yè)如此好的業(yè)績(jī)，但是市場(chǎng)僅僅給予其16.4倍的市盈率，以及不到1.5倍的市凈率，或許基藥不斷撤網(wǎng)成為其股價(jià)難以上漲的原因之一。

招標(biāo)價(jià)過(guò)低 原料成本暴漲 藥企進(jìn)退兩難

企業(yè)申請(qǐng)撤網(wǎng)的主要原因是該品種已無(wú)法盈利。

醫(yī)藥企業(yè)主動(dòng)申請(qǐng)產(chǎn)品撤銷掛網(wǎng)，是近幾年醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的常見(jiàn)現(xiàn)象。如今年1月8日，海南省醫(yī)藥集中采購(gòu)中心就曾發(fā)布通知，自2019年4月以來(lái)受理的藥品撤網(wǎng)申請(qǐng)合計(jì)涉及250個(gè)藥品，其中171個(gè)是由于生產(chǎn)成本上漲、不能正常供貨、生產(chǎn)線改造、生產(chǎn)線停止等原因?qū)е峦．a(chǎn)。

近幾年，原料藥壟斷現(xiàn)象嚴(yán)重，價(jià)格飛升，除國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)加大打擊力度外，最關(guān)鍵的是放開(kāi)原料藥備案制度。

藥企的藥品掛網(wǎng)后再撤標(biāo)，就意味著藥企選擇了廢標(biāo)。

藥品廢標(biāo)的后果是什么？據(jù)了解，藥品一旦廢標(biāo)、撤網(wǎng)則意味著將退出市場(chǎng)，失去了原來(lái)的市場(chǎng)份額，其代價(jià)自然不小。除此以外，按照招標(biāo)和征信管理的有關(guān)規(guī)則，這些生產(chǎn)企業(yè)還有可能被納入信譽(yù)不佳企業(yè)名單，且其他省份也有可能放棄這類企業(yè)，這些企業(yè)以后繼續(xù)參與投標(biāo)的機(jī)會(huì)將會(huì)變得非常渺茫。

今年4月23日，海南省公共資源交易服務(wù)中心發(fā)布《關(guān)于公示部分新增掛網(wǎng)及撤網(wǎng)藥品信息的通知》，通知中提及，阿魏酸哌嗪片、曲匹布通片、碳酸鋰片、肝素鈉注射液、鹽酸布比卡因注射液5個(gè)藥品因成本上漲，申請(qǐng)撤網(wǎng)。

不僅海南，四川，福建、浙江、甘肅等多個(gè)省份今年以來(lái)均出現(xiàn)過(guò)藥企主動(dòng)廢標(biāo)或者撤銷掛網(wǎng)的情況。為什么企業(yè)要冒著被列入不良記錄的風(fēng)險(xiǎn)，都要退出市場(chǎng)呢？有業(yè)內(nèi)人士表示，企業(yè)退出市場(chǎng)也是不得已為之。

一方面，這些藥太便宜，企業(yè)無(wú)利可圖就放棄。近年來(lái)，由于原料和生產(chǎn)成本逐年攀升，藥品價(jià)格又太低，藥企利潤(rùn)微薄甚至根本賺不到錢(qián)。

藥品價(jià)格下降已經(jīng)是大勢(shì)所趨。例如，湖北億雄祥瑞藥業(yè)的腎炎四味片（0.36g*100片），其2018年在四川的中標(biāo)價(jià)為20.35元，而2011年其在吉林的中標(biāo)價(jià)為24元；魯南制藥的蝎子蜈蚣等藥，以往價(jià)格只需幾十元，現(xiàn)在翻了二三十倍，有的甚至是五六十倍。

四川省針對(duì)藥品上網(wǎng)交易生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)就有規(guī)定，違反合同約定等行為的，一次違規(guī)的，給予10個(gè)工作日的整改期限，期間暫停涉事產(chǎn)品掛網(wǎng)資格；逾期整改不到位的或整改后在同采購(gòu)周期內(nèi)再次發(fā)生違規(guī)行為的，該企業(yè)列入一般不良記錄，并取消涉事產(chǎn)品參與采購(gòu)資格和結(jié)果，兩年內(nèi)不納入四川省集中分類采購(gòu)范圍。

《內(nèi)蒙古自治區(qū)藥械集中采購(gòu)不良記錄管理辦法》則規(guī)定，藥械生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)及其代理人存在第十一條規(guī)定情形，視情節(jié)輕重給予約談、通報(bào)、警告、嚴(yán)重警告。拒不改正，已造成嚴(yán)重后果的，列入采購(gòu)供應(yīng)不良記錄，取消該企業(yè)所有產(chǎn)品在自治區(qū)藥采平臺(tái)的交易資格。自公布之日起2年內(nèi)不接受該企業(yè)及其法定代表人參加集中采購(gòu)的申請(qǐng)，全區(qū)參加集中采購(gòu)的各級(jí)公立醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)2年內(nèi)不得以任何形式采購(gòu)其產(chǎn)品，已簽訂購(gòu)銷合同的自不良記錄公布之日起合同自行終止。

事實(shí)上，對(duì)藥企來(lái)說(shuō)，放棄了一個(gè)省的市場(chǎng)，也就意味著放棄了全國(guó)市場(chǎng)。很多藥企為了保障兩年后能夠重新進(jìn)入市場(chǎng)，選擇了撤網(wǎng)后，不向全國(guó)市場(chǎng)供貨的承諾。

因此，今年對(duì)于很多上市公司來(lái)說(shuō)，越來(lái)越多的藥品撤網(wǎng)，或許將會(huì)成為2020年業(yè)績(jī)埋雷最大的不確定性因素之一。