去年底，醫(yī)藥零售資本市場的重磅新聞之一就是四大連鎖上市公司格局被打破，云南健之佳股份有限公司正式在上交所主板敲鐘上市，結(jié)束了為期三年多的IPO長跑。

發(fā)軔于昆明，立足云南，深耕大西南，是大眾對(duì)健之佳的普遍印象。健之佳上市的目的很明確，就是希望通過建立直接融資平臺(tái)進(jìn)一步做大做強(qiáng)。據(jù)悉，此次IPO募資9.6億元，其中7.6億元將用于新開門店建設(shè)項(xiàng)目（占比約八成），彰顯其急速擴(kuò)張的決心。

在筆者看來，這一戰(zhàn)略部署和同樣從云南成長起來的國內(nèi)連鎖藥店巨頭一心堂頗為相似。2014年，一心堂以“連鎖藥店第一股”的身份在深交所上市，此后以“并購+自建”的方式不斷擴(kuò)大零售版圖，截至2020年9月，一心堂門店總數(shù)達(dá)到了6911家，同期，健之佳門店數(shù)為1825家。健之佳計(jì)劃通過本次募資，未來三年在云川渝桂等地區(qū)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)連鎖藥店千余家。而去年上半年，一心堂就已在云南新開門店超過300家，布局速度非常之快，可以想見，健之佳上市后無坦途，兩家上市連鎖在云南及大西南市場都將迎來更加白熱化的競爭。

近期，零售連鎖擁抱資本動(dòng)作不斷，緊隨健之佳上市的，還有漱玉平民大藥房正在沖刺A股，美爾雅2.3億元跨界收購青海眾友100%股權(quán)。業(yè)內(nèi)預(yù)判，健之佳的上市可能開啟第二波以區(qū)域型連鎖為主的零售藥店上市與并購潮，國內(nèi)藥品零售市場的行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。

事實(shí)上，近幾年來醫(yī)藥零售領(lǐng)域資本一直活躍，主要資本包括上市連鎖藥店系、高翎資本等VC/PE機(jī)構(gòu)、上藥等老牌科工貿(mào)一體制藥企業(yè)系以及BAT互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

資本對(duì)零售業(yè)態(tài)的持續(xù)熱捧，很重要的原因是對(duì)千億級(jí)處方外流市場的期冀。

以幾大上市公司為代表的連鎖藥店巨頭作為承接處方外流的重要力量，紛紛搭建處方流轉(zhuǎn)通路，集中優(yōu)勢資源籌備處方外流。健之佳IPO募資的另一大用途——全渠道多業(yè)態(tài)營銷平臺(tái)，也是積極為此做準(zhǔn)備。

總體來看，零售連鎖藥店承接處方外流的主要舉措及特征包含如下幾個(gè)方面。

優(yōu)化門店選址，拓展院邊店

院邊店一直被認(rèn)為是最有可能承接到外流處方的終端之一，零售連鎖巨頭紛紛搶占院邊店市場先機(jī)。

例如，一心堂院邊店定位在二級(jí)以上醫(yī)院周邊300米范圍內(nèi)。截至2020年6月30日，其院邊店近500家，占總門店數(shù)的7.44%。益豐和老百姓藥房均在最新業(yè)績報(bào)告中表示大力拓展院邊店布局，兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)在三甲醫(yī)院周邊的全覆蓋。

院邊店市場同時(shí)也是國控、上藥、華潤等老牌醫(yī)藥流通企業(yè)，以及思派、鄰客等DTP藥房新秀爭相搶奪的對(duì)象，以至于重點(diǎn)三級(jí)醫(yī)院周邊院邊店或基本飽和，或是開店成本極其高昂，可謂實(shí)打?qū)嵏偁幍?ldquo;紅海”。如若藥店無法與醫(yī)院建立相關(guān)聯(lián)系，外流處方仍然無法順利承接。

調(diào)整品種結(jié)構(gòu)，加快建設(shè)專業(yè)藥房

長期以來，絕大多數(shù)零售藥店的品類結(jié)構(gòu)以O(shè)TC、中成藥、保健品、或者慢病雙通道藥品為主，處方藥占比很少，與醫(yī)院藥品品種結(jié)構(gòu)不匹配，成為掣肘零售藥店承接醫(yī)院外流處方的關(guān)鍵問題之一?；诖耍闶圻B鎖近年來紛紛投身專業(yè)藥房建設(shè)，注重上游供應(yīng)商合作與處方藥品種引進(jìn)，開展專業(yè)化慢病管理，持續(xù)增加處方藥銷售比重。

老百姓大藥房2013年開始試點(diǎn)處方共享并布局 DTP 藥房，2019年1～9月，處方藥及DTP藥店銷售占比合計(jì)達(dá)45.6%，擁有120余家DTP藥店，DTP藥店SKU數(shù)達(dá)400余種。大參林通過建立完整的DTP專業(yè)藥房管理體系和專業(yè)的DTP管理團(tuán)隊(duì)，與業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的處方藥廠家進(jìn)行緊密合作，處方藥銷售規(guī)模上升明顯。僅在2019上半年，處方藥銷售規(guī)模就達(dá)15.02 億元。

跟隨醫(yī)療場景轉(zhuǎn)移，布局“互聯(lián)網(wǎng)+”

近年來，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療這一業(yè)態(tài)快速發(fā)展，尤其是疫情期間，大量醫(yī)療場景轉(zhuǎn)移線上，讓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療獲得了前所未有的市場關(guān)注度，“線上診療+線下取藥+送藥到家”這一全程醫(yī)保覆蓋的O2O就醫(yī)場景，在疫情的裹挾之下按下了發(fā)展快進(jìn)鍵。

大型醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)紛紛加入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療布局陣營，以期化解處方來源及合理性、處方流轉(zhuǎn)等難題（如表1所示）。

2020年7月，益豐藥房投資設(shè)立了海南益豐互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院有限公司和海南益豐遠(yuǎn)程醫(yī)療中心有限公司，二者均獲得海南省衛(wèi)健委下發(fā)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證。其中，益豐遠(yuǎn)程診療中心是一家實(shí)體醫(yī)療機(jī)構(gòu)，益豐互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院則是基于益豐遠(yuǎn)程診療中心申辦的一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，兩者結(jié)合，為用戶提供互聯(lián)網(wǎng)診療、處方流轉(zhuǎn)平臺(tái)、家庭私人醫(yī)生、健康管理、輕問診、患者教育等服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療生態(tài)的打造極大增強(qiáng)了零售連鎖與醫(yī)療鏈接的可能性。一方面，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院通過處方流轉(zhuǎn)平臺(tái)和公立醫(yī)院的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行處方承接；另一方面，通過連接醫(yī)生、門店、患者，滿足醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)需求，為患者提供更專業(yè)便利的服務(wù)，提高客戶忠誠度與黏性。

受益處方外流，積極爭取醫(yī)保統(tǒng)籌資質(zhì)

由于全國多地區(qū)逐步推廣了慢病長處方政策，醫(yī)療機(jī)構(gòu)可根據(jù)情況對(duì)慢病患者開具長處方，患者憑借處方去醫(yī)保定點(diǎn)零售藥房自主取藥。慢病醫(yī)保統(tǒng)籌賬戶對(duì)零售藥房放開為處方外流奠定了良好的支付基礎(chǔ)，區(qū)域龍頭連鎖藥店因?qū)I(yè)化服務(wù)和規(guī)范化經(jīng)營，更易成為醫(yī)保定點(diǎn)藥房。

例如，2019年11月，廣東省開始放開藥店“兩病”用藥的統(tǒng)籌支付，大參林作為龍頭率先受益于處方外流。當(dāng)然，基于各地醫(yī)保政策各異，以及對(duì)承接藥店準(zhǔn)入資質(zhì)要求較高，慢病醫(yī)保統(tǒng)籌刷卡對(duì)零售藥店放開雖是行業(yè)機(jī)會(huì)，但還遠(yuǎn)未形成規(guī)模。盡管如此，與醫(yī)保的發(fā)生鏈接為零售藥店對(duì)外吸引客流、對(duì)內(nèi)提升內(nèi)部管理水平都有助益，為其進(jìn)一步承接處方外流奠定了強(qiáng)有力的基礎(chǔ)。因此，各大藥店都在積極爭取更多的包括大病、慢性病在內(nèi)的醫(yī)保統(tǒng)籌資質(zhì)。

多元合作，尋求發(fā)展新高地

在國家醫(yī)保帶量采購、合理用藥等政策對(duì)院內(nèi)市場的沖擊之下，零售渠道收獲藥企戰(zhàn)略上與行動(dòng)上的高度重視。

其中，跨國藥企紛紛加大對(duì)零售端的投入，尤其是針對(duì)未中標(biāo)原研商品，在渠道轉(zhuǎn)移和維價(jià)管理中頻頻向零售藥店遞出合作的橄欖枝，而品牌化的連鎖巨頭因?qū)I(yè)的藥事服務(wù)能力和高價(jià)值客流而成為跨國藥企合作的首選。

國內(nèi)制藥企業(yè)、創(chuàng)新藥企、醫(yī)療服務(wù)企業(yè)等或“官宣”處方藥新零售戰(zhàn)略，或已開啟與零售連鎖合作新進(jìn)程（如表2所示）。

總而言之，零售藥企已開啟與各類醫(yī)藥健康企業(yè)的合作窗口，以拓展處方信息共享、慢病藥物患者可及性與依從性管理、創(chuàng)新藥市場準(zhǔn)入，以及線上智慧零售等。

★★★ 小結(jié) ★★★

當(dāng)前，集中度提升和處方外流都是驅(qū)動(dòng)我國藥品零售行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，這其中既要有資本的推動(dòng)，更需要零售藥店主動(dòng)作為、迎難而上。

處方外流是一個(gè)系統(tǒng)性行為，涉及醫(yī)療改革、藥品流通及零售渠道調(diào)整、經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、醫(yī)保政策調(diào)整、醫(yī)療服務(wù)方式轉(zhuǎn)變、患者意愿轉(zhuǎn)變等方方面面，將是曲折漸進(jìn)的過程。對(duì)連鎖藥店來說，強(qiáng)化自身平臺(tái)、品種、服務(wù)能力建設(shè)，練好內(nèi)功是生存之基；提高處方滿足能力，參與建設(shè)處方流轉(zhuǎn)平臺(tái)與處方無障礙流轉(zhuǎn)渠道，構(gòu)建或參與政、醫(yī)、商生態(tài)圈是發(fā)展之要，以上每一項(xiàng)都是難啃的“硬骨頭”，零售主體只有練好內(nèi)功，才有爭取外部多元合作的可能性。